O hashrate do Bitcoin não cairá tanto
Ao contrário da crença popular, esta redução pela metade provavelmente não causará uma grande subtracção no hashrate da rede. Posteriormente as três primeiras metades do Bitcoin, o hashrate despencou 25%, 11% e 25%, e parece que muitos analistas e mineradores estão esperando (ou esperam?) uma redução semelhante no hashrate desta vez.
eu concordo com A previsão de Pennyether de que o próximo halving do Bitcoin deverá resultar em uma subtracção modesta no hashrate, variando de 5 a 10%. Esta previsão também não está longe da Índice Hashrate, que fica em 3-7%.
Esta previsão cautelosa decorre da atual subida lucratividade da mineração de Bitcoin, impulsionada por seu basta preço, e da reparo de que aproximadamente 70% do hashrate do Bitcoin foi introduzido desde janeiro de 2022, operando sob uma economia de mineração que às vezes era menos favorável do que aquelas agora previstas depois -reduzindo pela metade.
Ou por outra, espera-se que o hashrate se recupere rapidamente dessa ligeira queda. Nos últimos três halvings, a rede recuperou seus níveis de hashrate anteriores ao halving em uma média de 57 dias. Esta tendência destaca uma perspectiva importante: As reduções pela metade não devem ser vistas uma vez que eventos que reduzem o hashrate, mas sim uma vez que breves pausas na implacável trajetória ascendente do hashrate.
A robustez do hashrate é ainda reforçada pelos esforços contínuos dos mineradores para atualizar seus equipamentos com os modelos mais novos e eficientes. Prevê-se que esta estratégia não somente compense quaisquer reduções de limitado prazo no hashrate, mas também provavelmente levará a um aumento significativo no hashrate nos próximos meses.
Em núcleo, o próximo halving do Bitcoin provavelmente será um breve contratempo na trajetória de hashrate da rede, em vez de um revés significativo.
Mineiros de basta dispêndio serão forçados a atualizar frotas
Dados de A CoinMetrics destaca que a maior segmento da indústria opera atualmente com máquinas relativamente ineficientes uma vez que o Antminer S19J Pro. Essas mineradoras exigem um dispêndio operacional de US$ 0,05/kWh ou subalterno para manter margens de lucro bruto saudáveis depois o halving.
No entanto, com a taxa média de hospedagem nos Estados Unidos ligeiramente inferior de US$ 0,08/kWh, conforme indicado por Hashrate Índice, muitos mineradores baseados nos EUA poderão enfrentar desafios de fluxo de caixa depois o halving e, assim, serem forçados a realizar grandes atualizações de frota.
O lançamento de suas novas máquinas pela Bitmain, incluindo o S21, T21 e S21 Pro – cada um com eficiências inferior de 20 J/TH – chega muito a tempo para o halving. Leste desenvolvimento está levando muitos provedores de hospedagem baseados nos EUA a pressionar seus clientes a mudar dos modelos S19J Pro para S21. Dadas as altas taxas de hospedagem nos EUA, esse impulso pode ser visto mais uma vez que uma premência do que uma vez que uma escolha.
Referindo-se ao gráfico supra, é evidente que é improvável que os modelos S19J Pro gerem fluxo de caixa positivo quando hospedados a US$ 0,08 por kWh, considerando que seu dispêndio direto de produção de bitcoin é de US$ 75.000. Assim, os mineiros que enfrentam despesas operacionais mais elevadas devem fazer a transição para hardware mais eficiente, uma vez que o Antminer S21 ou modelos semelhantes, para manter a rentabilidade.
Embora a atualização para as máquinas mais recentes permita que as operações continuem mesmo em ambientes de basta dispêndio, dificilmente é uma estratégia viável a longo prazo. A premência de actualizar continuamente o hardware, muitas vezes antes de os investimentos anteriores serem recuperados, sublinha a insustentabilidade de tal abordagem.
Minha mensagem subjacente é clara: se você precisar usar hardware de última geração para manter o fluxo de caixa positivo, seus custos operacionais serão muito altos.
Os mineradores encontrarão maneiras criativas de aumentar os lucros
A mineração de Bitcoin é um dos mercados mais livres e competitivos do mundo, um mercado que o próprio Adam Smith admiraria. Esta competitividade inerente alimenta uma procura incessante pela inovação, principalmente durante períodos desafiadores, uma vez que os eventos de redução pela metade. Em resposta às pressões exercidas pelo halving, os mineiros estão a adotar algumas das estratégias mais inventivas para maximizar a utilidade dos seus recursos existentes.
Uma dessas estratégias é o underclocking, processo no qual o consumo de eletricidade das máquinas é reduzido para aumentar a eficiência energética e reduzir custos. Leste processo, que pode ser facilitado por firmware de terceiros uma vez que LuxOS melhora significativamente a eficiência da máquina — uma adaptação sátira em um envolvente onde as margens são estreitas. O movimento em direção ao underclocking provavelmente ganhará impulso.
Ou por outra, a procura por maior rentabilidade vai além dos ajustes operacionais para incluir novas abordagens de geração de receitas. Um exemplo persuasivo vem de Hashlabs na Finlândia, onde estamos a realizar um projeto que aproveita vários fluxos de receitas para aumentar a rentabilidade da mineração.
Na Finlândia, diversificámos os nossos fluxos de rendimento para incluir a venda de calor residual dos nossos mineiros para um sistema de aquecimento urbano, a cobrança de taxas por contribuir para a estabilização da rede eléctrica e a venda estratégica de electricidade ao mercado durante períodos de preços spot elevados. Esses canais de receitas auxiliares estão reforçando significativamente a lucratividade da nossa operação de mineração.
A próxima redução pela metade deverá funcionar uma vez que um catalisador, levando mineradores de todo o mundo a imitar o Hashlabs, explorando e implementando estratégias criativas para aumentar seus lucros.
Alguns mineradores irão variar além da mineração
A feroz competitividade que define o estado moderno da indústria mineira está a levar muitos, principalmente os mineiros públicos, a explorar novos horizontes. Cada vez mais, há um movimento em direção à computação de IA, com empresas uma vez que Iren e Hive Do dedo Technologies liderando o processo.
Espera-se que a tendência para a diversificação ganhe impulso durante os difíceis próximos meses. No entanto, a dinâmica da indústria mineira é cíclica. As previsões para um mercado altista em 2025 pressagiam uma reversão desta tendência de diversificação. À medida que o valor do bitcoin aumenta potencialmente, os mineradores podem deixar de lado as suas estratégias de diversificação em obséquio da maximização dos retornos da mineração, mergulhando novamente na disputa com vigor renovado na extração de valor de cada hash.
Esta mudança entre a diversificação e a mineração focada reflecte os fluxos e refluxos mais amplos do mercado. As estratégias dos mineiros evoluem com o mercado, equilibrando-se entre aproveitar oportunidades imediatas em novas indústrias e preparar-se para o próximo aumento na rentabilidade da mineração de bitcoin.
A mineração de Bitcoin se tornará mais descentralizada geograficamente
Atualmente, os Estados Unidos comandam uma parcela sumoso do hashrate global, representando 40%, enquanto a China e a Rússia também são atores importantes, contribuindo com 15% e 20%, respetivamente. No entanto, a indústria está gradualmente a mudar para um padrão mais disperso globalmente, impulsionado pela procura uniforme de eficiência de custos, principalmente de electricidade mais barata.
À medida que os mineiros se preparam para a próxima redução para metade, muitos estão a explorar mercados mineiros emergentes em África, na América Latina e na Ásia, onde a eletricidade é excepcionalmente barata. Por exemplo, a Bitfarms está fazendo progressos na Argentina e no Paraguai; A Bitdeer está expandindo sua capacidade no Butão; Maratona inscreve Emirados Árabes Unidos e Paraguai; e Hashlabs está oferecendo soluções de hospedagem na Etiópia.
O evento iminente de redução pela metade atua uma vez que um catalisador para a transmigração do hashrate, obrigando os mineradores a se aventurarem além dos países desenvolvidos para prometer fontes de eletricidade mais econômicas. Leste movimento em direção a uma rede de mineração mais geograficamente descentralizada está prestes a ter um impacto positivo profundo no Bitcoin. Ao repartir o hashrate de forma mais uniforme em todo o mundo, a mineração de Bitcoin não só se tornará menos suscetível a riscos regulatórios regionais e flutuações nos custos de virilidade, mas também se alinhará mais estreitamente com o espírito descentralizado que sustenta o próprio Bitcoin.
Pouco impacto no preço do bitcoin
O próximo halving do Bitcoin é ansiosamente aguardado uma vez que um potencial gatilho para o próximo mercado altista. No entanto, considerando que a atual taxa de emissão anualizada se situa num nível já escasso de 1,6%, e com quase 94% de todo o Bitcoin já em circulação, o choque de oferta previsto desta redução para metade terá provavelmente um impacto mínimo no preço do Bitcoin.
O impacto dos choques negativos de oferta nos halvings anteriores foi profundo, principalmente durante o primeiro halving, quando a emissão anualizada caiu de 25% para 12,5%, e no segundo, quando caiu de 8,4% para 4,2%. No entanto, nesta próxima redução para metade, a subtracção de 1,6% para 0,8% representa uma mudança muito menos significativa em confrontação com as mudanças dramáticas observadas em ciclos anteriores.
Não entenda mal minha posição; Ainda prevejo um mercado altista depois esse halving. No entanto, a procura crescente, e não o fraco declínio da oferta, será o principal factor que alimentará o aumento dos preços.
Eu sabor A semelhança de Dylan LeClair do halving uma vez que uma “propaganda global”, sugerindo que seu principal efeito no preço do bitcoin não é tanto o resultado repentino da subtracção da oferta, mas sim o aumento da atenção da mídia e do exalo dos investidores que isso gera. Esta maior consciência poderá estimular a procura, transformando o halving numa profecia auto-realizável de sentimento de subida do mercado.
Essa perspectiva também se alinha com os insights de Daniel Polotsky questionando a relevância contínua do ciclo de quatro anos do bitcoin. Embora as flutuações na procura persistam, o impacto das alterações na oferta está a tornar-se cada vez mais insignificante.
Neste ponto, a taxa de emissão de Bitcoin tornou-se tão baixa que a sua oferta tem um efeito mínimo no seu preço, que agora é influenciado principalmente pela procura. Embora a narrativa em torno do halving continue a ser um possante impulsionador e deva impulsionar o bitcoin para um novo mercado altista, esta influência provavelmente diminuirá no horizonte. Uma vez que resultado, é provável que o bitcoin acabe se desvinculando do ciclo de redução pela metade de quatro anos.
Vamos reduzir pela metade!
Tenho ótimas lembranças do halving em 2020. A atmosfera dentro da comunidade Bitcoin estava eletrizante de expectativa à medida que nos aproximávamos do momento em que o subvenção em conjunto seria separado pela metade. Leste evento crucial desencadeou uma incrível vaga de otimismo durante o verão de 2020, preparando o terreno para o monumental mercado altista de 2021. Embora eu permaneça cético de que a modesta redução na oferta devido a esta redução pela metade alterará significativamente o estabilidade de preços do bitcoin, a perspectiva de o aumento da demanda e o exalo dos investidores é um pouco que aguardo ansiosamente.
Do ponto de vista de um mineiro, o halving representa mais do que somente uma potencial recuperação do mercado; é uma oportunidade de introspecção e inovação em nossas operações. Isso nos leva a explorar novas metodologias para reduzir custos e aumentar a eficiência, garantindo a nossa sobrevivência e sucesso neste campo altamente competitivo. A redução para metade não é somente um teste de resiliência, mas um catalisador para a evolução dentro da comunidade mineira.
Enquanto aguardamos o próximo halving, é importante lembrar o espírito mediano do Bitcoin. O Bitcoin não foi criado para os mineradores; seu coração bate pelos hodlers. Os mineiros desempenham um papel crucial, sem incerteza, servindo a rede Bitcoin e garantindo a sua robustez. No entanto, o verdadeiro espírito do Bitcoin reside na sua capacidade de capacitar os detentores, proporcionando uma opção descentralizada aos sistemas financeiros tradicionais. A expectativa e o exalo pelo halving ressoam não somente entre os mineradores, mas em toda a comunidade de entusiastas e investidores do Bitcoin.
Assim, à medida que nos aproximamos deste evento crucial, vamos abraçar o halving de braços abertos e com espírito de inovação. É um lembrete do cenário dinâmico do Bitcoin, uma prova de sua resiliência e um farol dos desenvolvimentos emocionantes que ainda estão por vir. Para todos os hodlers e mineradores, vamos nos preparar para o halving. Pode vir!
