Como a competição acelerou a ascensão do Bitcoin

Toda escolha que fazemos depende do que nós Quer – e o que os outros podem fazer em resposta. Essa dinâmica é a núcleo da teoria dos jogos. A teoria dos jogos explica uma vez que os jogadores racionais antecipam as ações de outras pessoas para maximizar seus resultados.

Mas o que exatamente é a teoria dos jogos e por que importa Bitcoin?

O que é teoria dos jogos?

A teoria dos jogos ajuda a explicar por que as pessoas (ou empresas ou países) nem sempre agem de maneiras que parecem lógicas ou justas. Isso mostra uma vez que o pânico, a crédito e a estratégia desempenham um papel na tomada de decisões. Ele também fornece ferramentas para projetar melhores sistemas, uma vez que leilões, regras de votação ou mercados on -line, onde todos podem se beneficiar mais ao fazer escolhas estratégicas inteligentes.

O matemático John von Neumann desenvolveu o noção de teoria dos jogos na dezena de 1920. Seu primeiro grande progressão foi um item de 1928 sobre tomada de decisão estratégica, onde ele introduziu o Teorema do Minimax. Ele mostrou que, em jogos de soma zero, onde uma pessoa ganha às custas do outro (uma vez que xadrez), os jogadores racionais sempre otimizam para o pior cenário. Por exemplo, em um jogo uma vez que a rocha-papel-tesoura, a abordagem ideal não é para seguir um padrão, mas fazer escolhas aleatoriamente, impedindo que um oponente preveja e explore seus movimentos.

“A teoria dos jogos é o estudo de uma vez que os tomadores de decisão interagem”, disse ao Dr. Matthew Stephenson, superintendente de pesquisa da empresa de capital de risco Pantera Capital, disse Descriptografar em uma entrevista. “É um conjunto de ferramentas para entender seu comportamento”, que ele disse ser geralmente fundamentado em “duas idéias-chave”: os tomadores de decisão têm objetivos e eles respondem às ações de outras pessoas.

Por exemplo, em um jogo uma vez que xadrez, o objetivo típico está vencendo; Ao jogar os mercados, o objetivo está ganhando numerário.

“No xadrez, o sucesso exige a antecipação dos movimentos de um oponente; Nos mercados, a lucratividade depende das mudanças de preço e do comportamento de negociação ”, disse Stephenson. “Esses dois princípios – tendo objetivos e respondendo a outros – são fundamentais para a teoria dos jogos e fornecem modelos flexíveis para indagar diferentes situações estratégicas e prever o comportamento”.

O dilema do prisioneiro

Um princípio importante na teoria dos jogos é o Estabilidade de Nash, um estado em que nenhum jogador pode melhorar seu resultado alterando sua estratégia. Um exemplo clássico do estabilidade de Nash é o dilema do prisioneiro.

No dilema do prisioneiro, dois suspeitos são interrogados separadamente e devem determinar se devem revelar ou permanecer em silêncio. Se ambos ficam em silêncio, recebem frases leves. Se um confessa enquanto o outro permanece em silêncio, o confessor fica livre enquanto o soturno recebe uma frase dura. Se ambos confessarem, ambos recebem uma frase moderada. Porquê nenhum prisioneiro pode melhorar sua situação mudando unilateralmente sua escolha, revelar deve ser o estabilidade de Nash que resulta.

A teoria dos jogos também distingue entre os jogos de soma zero, nos quais o lucro de um jogador é a perda de outro (a maioria dos jogos é de soma zero-há vencedores e perdedores) e jogos de soma positiva, nos quais a cooperação permite que todos os jogadores se beneficiem (dois países Recursos de negociação, resultando em uma vitória, digamos).

Em economia e finanças, a teoria dos jogos ajuda a indagar estratégias de preços, concorrência no mercado, negociações e comportamento dos investidores. Ao modelar interações estratégicas, a teoria dos jogos fornece informações sobre a tomada de decisões em ambientes competitivos e cooperativos.

Porquê a teoria dos jogos fatores em Bitcoin

Stephenson explicou que a adoção do Bitcoin, quando vista através da lente da teoria dos jogos, é impulsionada principalmente por seu papel na prevenção de degradação fiduciária. Os governos podem imprimir numerário, criando uma “ilusão de numerário” onde ocorre os gastos antes da desvalorização. O Bitcoin contraria isso com um suprimento fixo, removendo a manipulação inflacionária.

“O Bitcoin é uma vez que um mancha”, disse Stephenson, o que significa que atua uma vez que um mecanismo de pressão. “Se você assume que todos são perfeitamente racionais, somente a possibilidade de o Bitcoin ser amplamente adotado force outras pessoas a agir – seja ou não, isso acontece. A mera prenúncio de uma moeda descentralizada e não controlada pode influenciar instituições financeiras, bancos centrais e empresas para ajustar suas estratégias em resposta. ”

Os 21 milhões de recompensas do Bitcoin recompensam os primeiros adotantes, que se beneficiam mais à medida que a demanda cresce, enquanto os adotantes atrasados ​​pagam mais – criando um poderoso incentivo para o investimento precoce, uma vez que visto na subida do Bitcoin de um ativo de nicho nos anos 2010 para o reconhecimento mainstream até 2025.

Teoria dos jogos Bitcoin em ação: o MicroStrategy Playbook

Embora esteja se tornando generalidade ouvir sobre empresas que investem em Bitcoin, a primeira grande empresa não relacionada a Cripto a lançar Uma estratégia dedicada de investimento de bitcoin foi a empresa de tecnologia da Virgínia, MicroStrategy, liderada por seu co-fundador e presidente Michael Saylor.

A MicroStrategy fez seu primeiro investimento em agosto de 2020, comprando US $ 425 milhões em bitcoin. Em fevereiro de 2025, o Tesouro do Bitcoin da MicroStrategy havia atingido 471.107 BTC, tapume de US $ 49,32 bilhões.

Essa era a estratégia.

Compra contínua de Bitcoin pela MicroStrategy desencadeou um efeito FOMO competitivoe logo empresas uma vez que a Tesla, a empresa japonesa Metaplanet, a empresa de tecnologia da saúde Semler Scientific e o Kulr Technology Group comprou.

Essa foi a resposta.

Essas duas coisas – estratégia e resposta – ilustram a teoria dos jogos em ação, à medida que as empresas pesam o risco de desvalorização do balanço contra a vantagem de adotar o Bitcoin antes dos concorrentes.

“Meu melhor previsão é que, para a maioria das empresas que entram no Bitcoin, é difícil ver esses movimentos uma vez que mais do que um jogo de marca”, disse Stephenson. “O movimento mais estratégico, além de somente querer que as pessoas do Bitcoin pensem que são legais, está abordando os investidores que continuam perguntando: ‘O que você está fazendo com a novidade tecnologia? O que você está fazendo com criptografia? Segurando o Bitcoin os satisfaz. ”

Algumas empresas, continuou Stephenson, também podem usar essas compras para influenciar o mercado.

“Talvez não com o Bitcoin, mas com outros ativos – fazendo um respingo, aumentando os preços e de repente mantendo um pouco mais valioso”, disse ele. “Se eles vendem ou não, a oportunidade está lá.”

De uma perspectiva econômica, no entanto, Stephenson permaneceu cético quanto às razões pelas quais as empresas que fabricam um resultado anunciariam a retenção do Bitcoin.

“As empresas que produzem bens e serviços reais não devem estar tocando no investimento em criptografia ou finanças”, disse ele. “Esse numerário deve voltar aos negócios ou aos investidores.”

Teoria dos jogos do Estado-nação: vantagem de primeiro lugar nas reservas de bitcoin

Não são somente as empresas que aproveitam a teoria dos jogos com o Bitcoin-os estados de pátria também são envolventes, embora de maneira dissemelhante de indivíduos e empresas.

Os estados-nação podem enfrentar limitações em sua capacidade de dominar seus adversários e agir furtivamente, devido a fatores uma vez que o governo representativo e a premência de transparência-tornando-o difícil para eles acumularem bitcoin sem que ninguém saiba.

Em 2021, El Salvador tornou -se oficialmente o primeiro país a fazer uma proposta lícito de Bitcoin. De um teoria dos jogos Perspectiva, El Salvador aproveitou a vantagem do primeiro lugar ao abraçar o Bitcoin. El Salvador procurou atrair investimentos e reduzir a sujeição do dólar americano. A vantagem de primeiro lugar refere-se à vantagem competitiva ganhando sendo a primeira a entrar em um mercado ou adotar uma novidade tecnologia.

A vantagem do primeiro lugar também deu a noção percebida de que seria vantagoso se mudar para El Salvador, enquanto países uma vez que os Estados Unidos continuaram a mourejar com a incerteza regulatória.

Três anos depois, na preparação para as eleições presidenciais dos EUA em 2024, o Bitcoin se tornou uma questão política. Donald Trump e o ex -vice -presidente Kamala Harris fizeram aberturas na comunidade Bitcoin. Uma das promessas de Trump foi a geração de uma suplente estratégica de Bitcoin, uma medida defendida pelo proeminente bitcoiner, a senadora Wyoming Cynthia Lummis.

Diretor -gerente da Swan Bitcoin Private Client Services, John Haar, disse Descriptografar que a formação de uma suplente estratégica de Bitcoin dependerá de uma vez que os EUA gerenciam o Bitcoin que ele já se mantém.

“Os EUA detêm tapume de 200.000 bitcoin, tornando -o um dos principais detentores do governo”, disse Haar. “Eles podem discutir:” Já temos as maiores participações públicas, logo nossa posição é sólida “.

Os países competem diversificando suas reservas, explicou Haar, acrescentando que, enquanto o sistema financeiro dos EUA permanece sólido, o Bitcoin está crescendo uma vez que um ativo monetário neutro.

“Mesmo que os EUA não precisem, manter uma suplente significativa pode ser uma vantagem estratégica”, disse ele.

Haar argumentou que o design fundamentado na teoria dos jogos do Bitcoin cria um sistema auto-reforçador que é altamente resistente a ataques ou tentativas de controle concentrado devido à tremenda quantidade de recursos necessários para guerrear a rede de maneira eficiente.

“Se a rede detectar atores maliciosos tentando lucrar poder de hash, os atores honestos podem aumentar sua taxa de hash para vangloriar a fasquia ainda mais para os atacantes”, disse Haar.

Vencedores e perdedores: O que acontece com os adotantes tardios?

Enquanto a teoria dos jogos tem vencedores e perdedores, Haar alertou não considerar investir no Bitcoin um jogo de soma zero. Ao contrário de uma torta fixa, onde o lucro de uma pessoa ocorre às custas de outra, o valor do Bitcoin pode crescer com o tempo e, com adoção mais ampla e expansão do mercado, pode beneficiar vários participantes em vez de um único “vencedor”.

Haar desafiou a idéia de que os novos compradores de Bitcoin estão de alguma forma desfavorecidos porque os primeiros adotantes lucraram.

“Não acredito que essa seja a estrutura que devemos usar”, disse ele. “Se você o utilizar a outros ativos ainda mais populares do que o Bitcoin – Real Estate, Google Stock, o S&P 500 ou qualquer estoque de tecnologia – as pessoas geralmente não pensam assim”.

Em vez disso, ele argumenta que investir em qualquer ativo valioso-seja bitcoin, imóvel ou ações-deve ser visto uma vez que uma decisão prospectiva, e não uma vez que uma oportunidade perdida.

“Enquanto o Bitcoin permanecer um ativo para armazenar riqueza, a versão de meme dessa idéia se aplica: a melhor hora para comprar o Bitcoin foi em 2011, quando atingiu US $ 1. A segunda melhor era é hoje ”, disse ele. “Depois de deslindar, você entra a bordo – é tudo o que você pode fazer.”