O debate em curso sobre a classificação do Ethereum nos Estados Unidos está atraindo atenção significativa no momento devido às ações da SEC e a uma verosímil aprovação do ETF. A saliência entre commodities e valores mobiliários tem implicações substanciais para a regulamentação e o porvir da criptografia. Se o Ethereum fosse oficialmente reconhecido uma vez que uma commodity, o cenário criptográfico poderia testemunhar mudanças transformadoras na supervisão regulatória, na participação no mercado e nos veículos de investimento.
Definições de commodities versus segurança
Nos EUA, uma mercadoria é geralmente definida uma vez que um muito fundamental utilizado no transacção que é intercambiável com outros bens do mesmo tipo. Esta categoria inclui itens uma vez que ouro, petróleo e produtos agrícolas. A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regula as commodities, com foco na segurança do mercado e na prevenção de fraudes. Por outro lado, um título representa uma posição de propriedade numa empresa de capital desobstruído através de ações, uma relação de credor com um órgão governamental ou uma empresa através de obrigações, ou direitos de propriedade representados por uma opção. A Securities and Exchange Commission (SEC) supervisiona os valores mobiliários, enfatizando a proteção dos investidores e os requisitos de divulgação.
A classificação do Ethereum tem sido uma questão controversa. Em 2018, a CFTC afirmou ter jurisdição sobre o Bitcoin e outras moedas virtuais, classificando-as uma vez que commodities. A SEC, no entanto, tem sido historicamente mais cautelosa. Em 2018, o diretor da SEC, William Hinman, sugeriu que o Ethereum, que havia sido inicialmente financiado por meio de uma oferta inicial de moedas (ICO), poderia não ser um título devido à sua natureza descentralizada. Apesar disso, a falta de uma classificação definitiva deixou o Ethereum em uma superfície regulatória cinzenta.
Uma vez que a classificação do Ethereum uma vez que commodity mudaria as coisas?
O potencial reconhecimento do Ethereum uma vez que mercadoria teria diversas implicações. Em primeiro lugar, colocaria o Ethereum sob a jurisdição da CFTC, o que poderia levar a diretrizes regulatórias mais consistentes. Esta mudança poderia reduzir a incerteza regulatória que atualmente prejudica alguns investidores institucionais, incentivando assim uma participação mais ampla no mercado Ethereum. Aliás, poderia terebrar caminho para novos produtos financeiros, uma vez que futuros e opções de Ethereum, aumentando assim a liquidez e a segurança do mercado.
Um desenvolvimento significativo que pode influenciar a classificação do Ethereum é a aprovação de um Ethereum Exchange-Traded Fund (ETF). Os ETFs são fundos de investimento negociados em bolsas de valores, assim uma vez que as ações. Eles detêm ativos uma vez que ações, commodities ou títulos e normalmente operam com um mecanismo de arbitragem projetado para manter a negociação próxima ao seu valor patrimonial líquido, embora possam ocorrer desvios ocasionalmente. No contexto do Ethereum, um ETF proporcionaria um veículo de investimento regulamentado e familiar tanto para investidores institucionais uma vez que de retalho. A aprovação dos ETFs Bitcoin nos EUA já abriu um precedente, pois é eleito um ETF de commodities.
A aprovação de um ETF Ethereum poderia substanciar os argumentos para sua classificação uma vez que commodity. O lançamento bem-sucedido de um ETF Bitcoin demonstrou aos reguladores que os ativos digitais podem ser integrados aos sistemas financeiros tradicionais de maneira regulamentada e segura. Um ETF Ethereum provavelmente passaria por um vistoria rigoroso, garantindo que todas as medidas de conformidade e segurança estivessem em vigor. Leste processo poderia validar ainda mais o status do Ethereum uma vez que mercadoria, mostrando sua segurança e maturidade uma vez que classe de ativos.
Reconhecer o Ethereum uma vez que uma mercadoria não só clarificaria o seu regimento regulamentar, mas também aumentaria o seu apelo a uma gama mais ampla de investidores. O interesse institucional na criptografia está crescendo, impulsionado pelo libido de diversificação de portfólio e proteção contra a inflação. Diretrizes regulatórias claras mitigariam os riscos associados à incerteza regulatória, tornando o Ethereum um investimento mais sedutor.
Aliás, nascente reconhecimento poderia estimular a inovação no ecossistema Ethereum. Com nitidez regulamentar, os promotores e as empresas poderiam envolver-se em projetos mais ambiciosos sem receio de repercussões jurídicas inesperadas. Isto poderia estugar o desenvolvimento de aplicações descentralizadas (dApps) e contratos inteligentes, solidificando ainda mais o papel da Ethereum na economia do dedo mais ampla.
Em última estudo, o reconhecimento solene do Ethereum uma vez que uma mercadoria marcaria um momento crucial para a indústria criptográfica. Simplificaria a supervisão regulamentar, aumentaria a participação no mercado e promoveria a inovação. A potencial aprovação de um ETF Ethereum poderia desempenhar um papel crucial neste processo, demonstrando a viabilidade do Ethereum uma vez que um ativo seguro e maduro. No entanto, não seria solene o debate sobre o Ethereum ser uma mercadoria, a menos que classificações específicas adicionais fossem emitidas pela SEC.