A Kaiko Research disse em 27 de maio que as aprovações spot do ETF Ethereum são um sinal positivo para o desenvolvimento de longo prazo do ativo do dedo, apesar dos potenciais ventos contrários de pequeno prazo.
De concórdia com o relatório de Kaiko, a aprovação eliminou grande secção da incerteza regulatória em torno da classificação do Ethereum uma vez que uma classe de ativos.
Will Cai, gerente de índices da Kaiko, disse que a aprovação significa que a SEC está implicitamente tratando a ETH uma vez que uma mercadoria e não uma vez que um título. Ele adicionou:
“(As aprovações têm) ramificações significativas e prováveis positivas sobre uma vez que todos os tokens semelhantes serão regulamentados nos EUA…”
Contrariamente às expectativas anteriores, a SEC aprovou os registros 19b-4 dos ETFs em 23 de maio. A filial ainda deve validar os pedidos S-1. Espera-se que os ETFs Spot Ethereum sejam lançados nas próximas semanas ou meses.
A graduação de cinza pode ver saídas
Apesar de seu otimismo em relação às mudanças regulatórias, Kaiko acredita que o fundo ETHE da Grayscale provavelmente sofrerá saídas, o que poderia colocar pressão de venda sobre a ETH à medida que os novos fundos começarem a ser negociados.
Ele escreveu:
“O impacto universal dos resgates da ETHE no mercado ainda é incerto.”
A ETHE da Grayscale tem atualmente US$ 11 bilhões em ativos sob gestão (AUM). Kaiko prevê que o fundo experimentará saídas médias diárias de US$ 110 milhões depois de principiar a ser negociado uma vez que um ETF.
Em conferência, o fundo Bitcoin da Grayscale, GBTC, viu saídas no valor de US$ 6,5 bilhões ou 23% de seu AUM durante seu primeiro mês de negociação uma vez que um ETF.
Aliás, as entradas de outros ETFs compensaram ou excederam as saídas do GBTC no final de janeiro.
ETFs de Hong Kong
Kaiko também chamou a atenção para os ETFs ETH de Hong Kong. A empresa disse que os lançamentos “sem clarão” dos fundos estrangeiros apontam para mais incerteza sobre uma vez que os resgates de ETHE impactarão o mercado.
Com base em dados separados da Farside, os ETFs ETH à vista de Hong Kong registraram US$ 4,4 milhões em saídas líquidas desde seu lançamento no início de maio.
Por término, Kaiko comentou sobre a troca centralizada de dados. A profundidade de mercado da ETH está perto de US$ 226 milhões, ou tapume de 42% inferior de seus níveis médios pré-FTX. A ETH está exclusivamente 40% concentrada nas bolsas dos EUA, inferior dos 50% no início de 2023.
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