Em 2020, a Percentagem de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) moveu uma ação judicial contra a Ripple Labs, alegando que esta realizou uma oferta de títulos não registados através da venda dos seus tokens XRP na ordem de 1,3 milénio milhões de dólares. Quatro anos depois, o caso, inédito desde o início, continua a ter uma série de repercussões importantes para o ecossistema.
Em sua ação, a SEC argumentou que o XRP deveria ser classificado porquê um título, colocando-o em posição semelhante a ações ou títulos, portanto – em sua opinião – o ativo estaria sujeito à regulamentação do órgão federalista.
Essas alegações têm servido de base para ações judiciais contra exchanges porquê Binance, Coinbase e Kraken, que ainda estão em curso. Acontecimentos que têm causado um intenso debate em que a maioria das empresas e figuras do setor de criptomoedas Eles questionam a posição da SEC.
Dadas as divergências, a decisão sobre porquê regular as criptomoedas parece ter sido marginalizado pelos tribunais, tornando-se assim figuras relevantes em questões regulatórias, pois suas decisões são um ponto-chave para a legislação do ecossistema. É o que evidencia a recente decisão da juíza Analisa Torres no caso Ripple.
Em resumo, o juiz determinou que as vendas institucionais de XRP constituíam títulos porque atendiam às condições estabelecidas no teste de Howey. O que não acontece com vendas programáticas e outras distribuições de tokensque não deve ser classificado porquê segurança. Isso significa que o XRP pode ser considerado um título em determinadas circunstâncias, mas não em outras..
Embora neste momento esta ambivalência pareça gerar confusão, para muitos a decisão representa um precedente significativo, uma vez que fornece perspicuidade sobre o status regulatório de criptomoedas e porquê a SEC deveria classificá-las.
Primeiros passos para a classificação
A decisão atual do Tribunal deixa praticamente intacta a decisão anunciada no ano pretérito, quando decidiu que o XRP não é um valor mobiliário em certos casos; e que, portanto, sua comercialização não foi uma infração às leis de valores mobiliários dos Estados Unidos.
Naquela estação, a decisão foi tomada porquê uma vitória parcial para Ripple, assim porquê acontece agora. só dessa vez foi acrescentada uma multa de 125 milhões de dólares. Apesar disso, a decisão representa um momento decisivo, lançando luz sobre o envolvente regulatório para XRP e outras criptomoedas nos Estados Unidos.
A reclamação mais significativa da SEC em vários de seus processos é que ela caracteriza um grande grupo de tokens listados pelas bolsas porquê títulos não registrados. Incluía dezenas de criptomoedas populares, porquê token nativo da Binance, BNB, Solana (SOL), cardano (ADA), polígono (MATIC), filecoin (FIL), cosmos (ATOM), sandbox (SAND), decentraland (MANA), algorand (ALGO), eixo infinito (AXS) e coti (COTI).
Depois a decisão no processo da SEC sobre Ripple, muitos desses tokens não podem mais ser considerados títulos. Ainda é verosímil que o caso de cada criptomoeda deva ser esclarecido na Justiça e ainda é motivo de incerteza. no entanto marque os primeiros passos.
“Esta é uma opinião importante que tem o potencial de mudar o cenário dos esforços de fiscalização da SEC ou o sucesso desses esforços”, disse na estação Teresa Goody Guillén, ex-advogada do escritório de conselheira universal da SEC e agora sócia do Escritório de advocacia BakerHostetler.
“Levante também é um precedente útil para a Coinbase e a Binance se defenderem contra acusações de que estão operando porquê bolsas, corretores e agências de indemnização não registradas”, observou ele.
O que se espera logo é que, com base nas diretrizes desta decisão, iniciar um processo de classificação para a enorme lista de criptoativos que são negociados no esossistema.
A indústria está criando sua jurisprudência
O vestimenta de a decisão judicial ter dividido a classificação dos tokens XRP é um vestimenta significativo, que dá o tom para uma sólida jurisprudência no setor. Servirá de base para decisões tomadas em ações judiciais futuras.
Assim, se o tribunal tivesse concordado plenamente com a SEC que todas as vendas de XRP são títulos, teria estabelecido um precedente doloroso sobre porquê qualificar outras criptomoedas, o que poderia levar a uma maior regulamentação e supervisão na indústria.
Por outro lado, uma vez que os argumentos da Ripple não são totalmente suportados, entende-se que a SEC não ultrapassou completamente as suas funções e tem espaço de atuação no setor. Mas abre-se a porta para a geração de leis específicas e para que grande segmento da indústria continue operando mais ou menos porquê até agora.
Deve ser lembrado que o que temos até nascente momento São erros parciaisuma vez que a SEC deverá recorrer da decisão do juiz Torres e manter-se firme em seus argumentos.
“A decisão obviamente não é a última vocábulo sobre o objecto”, disseram os advogados norte-americanos Fred Rispoli e Jeremy Hogan, acrescentando que mesmo que Ripple tenha de remunerar uma multa, o facto “tem implicações importantes para o valor do XRP e do mercado de criptomoedas”. ”criptomoedas em universal.
As decisões proferidas até o momento servem de base para decisões futuras. É logo que as decisões deste julgamento influenciarão outros processos judiciais cujas sentenças ainda estão pendentes. Tudo isso vai se somar, criando um importante lote de frases relacionadas ao mesmo tema.
Assim, surgirão os precedentes legais necessários para influenciar a decisões futuras relacionadas a criptomoedas.
Esta jurisprudência assume maior valor face ao quadro eleitoral que os Estados Unidos atravessam presentemente, onde as tendências apontam para uma provável vitória para Donald Trump. Ao contrário das políticas do presidente Joe Biden, O candidato republicano e ex-presidente promete dar um novo impulso mais favorável ao setor. É provável que as regulamentações que surgem em torno do ecossistema sejam provavelmente muito marcado pelo caso Ripple.