As preocupações sobre o aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA e o suposto erro político do Fed podem ser exageradas, de combinação com TS Lombard.
O gráfico quotidiano do BTC mostra uma cruz dourada iminente, sinalizando uma perspectiva otimista.
O último fracasso do Bitcoin (BTC) em ultrapassar US$ 70.000 fez com que os analistas lutassem por uma explicação, com alguns temendo que o aumento contínuo nos rendimentos do Tesouro dos EUA pudesse levar a uma queda prolongada.
As preocupações, no entanto, podem ser exageradas, e o caminho de menor resistência para o bitcoin permanece no lado superior, consistente com o cobiçado padrão de preços da “cruz dourada” que está por vir.
O rendimento das notas de 10 anos dos EUA superou sua média traste simples de 200 dias na segunda-feira, atingindo uma subida de três meses de 4,26% até o momento, de combinação com a plataforma de gráficos TradingView. O rendimento dos títulos de referência subiu 60 pontos base desde que o Fed cortou as taxas em 50 pontos base em 18 de setembro.
O aumento da chamada taxa livre de risco torna os títulos mais atraentes, muitas vezes sugando numerário de ativos relativamente mais arriscados, porquê criptomoedas e ações de tecnologia. Curiosamente, a subida do bitcoin perdeu força na segunda-feira, chegando a quase US$ 70.000, e desde portanto os preços recuaram para US$ 67.000.
O exegeta pseudônimo The Great Martis, que frequentemente descreve o bitcoin porquê Nasdaq ETF, vê uma tempestade perfeita para ativos de risco à medida que os rendimentos dos títulos aumentam.
Vários outros vêem o aumento pós-corte das taxas no rendimento porquê um sinal de um erro político, comparando o recente namoro descomunal de 50 pontos base nas taxas implementado num envolvente não recessivo com a flexibilização prematura de 1967. Naquela fundura, o banco medial cortou face a um mercado de trabalho mais restritivo, abrindo caminho para uma inflação generalizada que acabou por conduzir a uma recessão em alguns anos.
Os receios provavelmente resultam do relatório de ofício de Setembro, mais quente do que o esperado, e dos dados de inflação, que prejudicaram os argumentos em prol de cortes continuados nas taxas da Fed, aumentando a pressão ascendente sobre os rendimentos.
TS Lombard discorda
A empresa de investigação macroeconómica TS Lombard, com sede em Londres, discorda da narrativa.
“Os bancos centrais acham que a política é restritiva e querem trinchar gradualmente. Se o ofício quebrar, eles cortarão rapidamente. Se o ofício se restabelecer, eles cortarão menos. Há dois meses, os títulos estavam avaliando uma potente possibilidade de tombar para trás da curva. Agora a recessão A distorção desapareceu, os rendimentos subiram. Isso não são ativos de risco pessimistas e não significa que o Fed estragou tudo”, disse Dario Perkins, diretor administrativo, macro global da TS Lombard, em nota aos clientes em 17 de outubro.
“Se alguém está a cometer um erro, são aqueles que ancoram as suas opiniões num ‘erro político’ – aparentemente independentemente do que as autoridades fazem”, acrescentou Perkins.
A nota de pesquisa explica que os cortes nas taxas do Fed não irão restaurar a inflação porquê aconteceu em 1967 por vários motivos, incluindo a rolagem da dívida a taxas mais altas, ao mesmo tempo em que enfatiza que o recente aumento nos rendimentos do Tesouro é consistente com a passada “taxa não recessiva”. cortes.”
O gráfico mostra o desempenho do rendimento de 10 anos em 12 meses posteriormente o namoro inicial das taxas dos últimos ciclos de flexibilização não recessiva.
Excepto em 1984, o rendimento a 10 anos endureceu posteriormente o primeiro namoro nas taxas, o que significa que o que estamos a ver neste momento não é surpreendente e pode não levar a uma saída significativa de numerário de activos de risco para obrigações.
Outrossim, de combinação com o Fed, a taxa de renda neutra, que não é nem estimulatória nem restritiva, está na fita de 2½-3% – 200 pontos base aquém da atual taxa de fundos do Fed (a taxa de juros de referência) na fita de 4,75% a 5%. .
Por outras palavras, o recente namoro das taxas não é necessariamente um erro político e o banco medial “pode trinchar muito, mesmo que a economia seja resiliente”, segundo Perkins.
Note-se que o ouro, um ativo porto seguro tradicional de rendimento zero, tem estabelecido máximos recordes face ao aumento dos rendimentos nominais e reais, oferecendo sinais de subida para ativos de suplente de valor percebidos, porquê o bitcoin.
Cruz dourada
O SMA de 50 dias do BTC aumentou e parece talhado a ultrapassar o SMA de 200 dias nos próximos dias, confirmando o que é sabido porquê “intercepção de ouro”.
O padrão indica que a dinâmica dos preços de limitado prazo está superando a de longo prazo, potencialmente evoluindo para uma corrida de subida. O indicador fundamentado na média traste é frequentemente criticado por ser um sinal de detido e prender os traders no lado falso do mercado.
Embora isso seja em grande secção verdade, houve casos em que a Cruz Dourada pressagiava grandes corridas de touros.
Um trader que detivesse BTC por um ano posteriormente a ocorrência das duas primeiras cruzes douradas e a de maio de 2020 teria obtido retornos percentuais de três dígitos. A criptomoeda dobrou de valor para novos máximos de mais de US$ 73.000 posteriormente a cruz dourada datada de 30 de outubro de 2023.
