O Bitcoin atingindo um supremo histórico de US$ 107.000 reflete o poderoso sentimento de subida no mercado nos últimos dois meses.
Para entender o que causou o impulso ascendente persistente oriente ano, podemos recorrer ao verdadeiro preço médio de mercado (TMMP) e ao índice AVIV. Esses indicadores on-chain esclarecem o comportamento dos investidores e fornecem informações sobre as tendências baseadas em custos.
O verdadeiro preço médio de mercado (TMMP) é o dispêndio médio de compra do mercado, calculado dividindo o limite do investidor pela oferta ativa. Exclui a realização de lucros dos mineiros para isolar as tendências de compra impulsionadas pelos investidores e medir a base de custos do Bitcoin no mercado secundário. O índice AVIV é frequentemente analisado juntamente com o TMMP, representando a relação entre a avaliação de mercado ativa e a avaliação realizada. Mede até que ponto os preços de mercado actuais divergiram da base de custos realizados, mostrando potenciais condições de sobrecompra ou sobrevenda. O índice AVIV é frequentemente usado para identificar oportunidades ou riscos de realização de lucros durante a volatilidade dos preços.
Embora o TMMP tenha sempre apresentado uma tendência ascendente ordenado, mudanças no ritmo do seu aumento podem ajudar a esclarecer o comportamento do mercado. O verdadeiro preço médio do mercado aumentou gradualmente ao longo do ano depois o aumento do preço do Bitcoin. A reciprocidade entre o aumento dos preços e o TMMP significa que os preços mais elevados foram apoiados por um interesse sustentado do mercado. À medida que o ano avançava, a diferença entre o preço do Bitcoin e o TMMP aumentou significativamente, mostrando lucros não realizados substanciais para os investidores. Levante expansão tem sido historicamente observado durante mercados em subida maduros, muitas vezes precedendo períodos de maior volatilidade ou correções.
O rácio AVIV situou-se em níveis moderados no início de 2024, consistente com um mercado em período de aglomeração. Em meados do ano, à medida que o preço do Bitcoin avançava, o rácio subiu, reflectindo os lucros crescentes dos investidores e um mercado em fortalecimento. Em dezembro, o rácio atingiu níveis historicamente associados a condições de mercado sobreaquecidas, semelhantes aos padrões observados em 2013, 2017 e 2021. Tais picos no rácio ocorrem quando o preço de mercado do Bitcoin excede significativamente a avaliação realizada, sinalizando que o mercado pode estar a aproximar-se de um nível sítio. pico.
Os dados do CryptoQuant mostram um padrão interessante – 2024 viu uma relativa firmeza no índice AVIV e no TMMP em verificação com anos anteriores. Isto sugere que o mercado está a amadurecer e a tornar-se mais eficiente, com menos oscilações extremas nos custos de compra. Historicamente, flutuações significativas no índice AVIV e no TMMP seguiram frequentemente movimentos bruscos de preços que precederam os mercados em baixa. No entanto, a reduzida volatilidade do rácio AVIV e do TMMP ao longo de 2024 indica que o comportamento dos investidores está a tornar-se mais consistente, apoiando uma estrutura de mercado mais resiliente.
Embora a subida do TMMP sinalize a crédito dos investidores a longo prazo, o nível saliente do rácio AVIV realça os riscos de uma expurgação a pequeno prazo. Historicamente, os períodos em que o rácio AVIV excede 2 têm sido seguidos por retrações de preços, à medida que as pressões de realização de lucros pesam sobre o mercado. Dezembro de 2024 reflecte estas tendências históricas, com níveis crescentes de AVIV e um meandro significativo do TMMP indicando uma potencial período de resfriamento pela frente. Porém, o incansável interesse institucional e o crescente mercado de derivados sugerem que é pouco provável que esta período de resfriamento seja duradoura ou particularmente agressiva.
O comportamento dos investidores em 2024 apoia esta estudo. O aumento consistente do TMMP sugere que os investidores têm amontoado Bitcoin a preços mais elevados, aumentando a base universal de custos do mercado. Ao mesmo tempo, o pico do rácio AVIV no final do ano aponta para uma operosidade com fins lucrativos, à medida que o mercado atinge novos máximos. Esta combinação de aglomeração e lucros realizados reflecte uma estrutura de mercado altista saudável, mas suscita cautela quanto a uma potencial expurgação de pequeno prazo.
A proporção pós-AVIV aumenta conforme o Bitcoin atinge novo ATH apareceu pela primeira vez no criptolandia.
