O tamanho e a popularidade do mercado de opções Bitcoin tornaram-no uma das melhores ferramentas para julgar o sentimento do mercado e prever a volatilidade. A estudo anterior do criptolandia descobriu que as opções exerceram uma influência descomunal sobre a volatilidade dos preços do Bitcoin e foram responsáveis pela maior segmento da volatilidade que vimos neste trimestre.
Os dados de opções mostraram uma concentração significativa de contratos em descerrado (OI) ao preço de treino de US$ 120.000 para contratos que expiram no final do ano. Levante preço de treino específico atraiu atenção significativa dos traders, com mais de US$ 640 milhões em OI somente no Deribit. Esta OI supera em muito a atividade que vimos em ataques vizinhos na maioria das plataformas. Um foco tão potente num único preço de treino mostra que os especuladores estão optimistas quanto a um aumento de preços, mas cria uma possibilidade de elevada volatilidade nas próximas semanas.
A quantidade de contratos em descerrado em preços de treino muito supra do preço à vista atual do Bitcoin pode indicar que os traders estão dispostos a apostar em movimentos extraordinários de preços. Embora o preço do Bitcoin até o momento permaneça significativamente inferior do nível de US$ 120.000, fixado em muro de US$ 107.000, o delta das opções pode fornecer uma perspectiva mais clara sobre a verosimilhança de tais apostas se materializarem.
Delta, uma métrica chave de opções, representa a sensibilidade do preço de uma opção às mudanças no ativo subjacente e também pode servir porquê uma aproximação da verosimilhança de a opção falecer no numerário. Para o preço de treino de US$ 120.000 que expira em 27 de dezembro, o delta fica em aproximadamente 0,10, sugerindo uma chance de 10% de que o Bitcoin atinja ou exceda esse preço até o final do ano, mostraram dados da Kaiko.
Uma vez que as opções são prospectivas, elas fornecem informações sobre onde os traders acreditam que o mercado poderá se movimentar e quão volátil eles esperam que ele seja. Uma subida concentração de contratos em descerrado em um determinado treino e um volume suculento mostram quais níveis os traders consideram significativos. Neste caso, a greve de US$ 120 milénio surge porquê ponto preferencial.
Isto é particularmente significativo porque a diligência de opções muitas vezes precede as tendências do mercado à vista, uma vez que os comerciantes utilizam opções para tapar, especular ou capitalizar sobre a volatilidade esperada. A subida quantidade de contratos em descerrado com um preço de treino tão cimalha mostra que o mercado está se preparando para um potente aumento de preços.
O tamanho do OI da Deribit mostra o domínio de plataformas específicas de criptografia no mercado de opções de Bitcoin. Embora CME, Binance e OKX ofereçam negociação de opções, Deribit continua sendo o líder inteiro, principalmente para opções de cimalha risco.
No Deribit, os contratos em descerrado estão altamente concentrados não somente em US$ 120.000, mas também em outros níveis psicológicos importantes, porquê US$ 100.000, US$ 110.000 e US$ 130.000. Levante ajuntamento indica que os traders estão a fazer cobertura ou a especular em torno dos principais limites de preços, provavelmente antecipando uma ação significativa dos preços nas últimas semanas do ano. Quando combinados com deltas baixos, os dados mostram que os traders estão apostando em resultados de baixa verosimilhança e subida recompensa.
A disparidade entre os dados de opções da Deribit e a atividade em plataformas porquê a CME reflete uma repartição clara entre a participação institucional e a participação retalhista. Embora os dados da CME reflitam um posicionamento mais conservador entre os traders institucionais, a atividade especulativa no Deribit aponta para um maior gosto pelo risco entre os participantes cripto-nativos. Isso mostra a valimento do monitoramento de múltiplas plataformas na estudo do mercado de opções. A Deribit, porquê líder em liquidez e contratos em descerrado, muitas vezes dá o tom para as tendências de opções de Bitcoin, enquanto as plataformas tradicionais fornecem uma visão complementar dos fluxos institucionais.
Do ponto de vista da volatilidade, os dados do preço de treino das opções e os níveis de contratos em descerrado são também importantes para compreender porquê o mercado está a julgar o risco. A concentração da atividade em greves distantes sugere que os comerciantes esperam que o preço do Bitcoin apresente altos níveis de volatilidade até o final do ano. As opções, principalmente as opções fora do numerário, muitas vezes servem porquê apostas baratas em movimentos extremos. OI suculento em preços muito supra do preço à vista atual indica que os traders antecipam oscilações de preços suficientemente grandes para justificar estas posições, mesmo que a verosimilhança de sucesso permaneça baixa.
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