O Bitcoin oscilou entre US$ 92.000 e US$ 100.000 até o final de dezembro, antes de restaurar US$ 102.000 em 6 de janeiro. Os dados da CryptoQuant sugerem que a redução da liquidez do lado do vendedor, as mudanças nos saldos de balcão (OTC) e um padrão renovado de aglomeração de baleias podem ser fatores que moldam essas flutuações.
Os saldos da mesa OTC diminuem
A atividade nas mesas OTC, acompanhada através das participações totais e das alterações de saldo de 30 dias, revela saldos decrescentes no final de 2024, em seguida terem aumentado de outubro a dezembro. As saídas líquidas dessas mesas surgiram paralelamente a um envolvente de aumento de preços, gerando discussões de que grandes entidades poderiam estar retirando moedas dos canais OTC e mantendo-as fora da bolsa.
De concordância com o CryptoQuant, a sobreposição rosa no gráfico OTC inferior reflete uma mudança negativa de 30 dias, indicando mais saída de BTC do que ingressão, enquanto a traço azul que mede o saldo universal da mesa OTC mostra uma subtracção estável. Os analistas observam essa dinâmica porque ela frequentemente coincide com compradores institucionais ou de cimeira volume removendo moedas da circulação imediata, muitas vezes mudando para ETFs Bitcoin à vista.
Baleias acumulam Bitcoin
Outras percepções emergem do comportamento das baleias. Endereços com 1.000 a 10.000 BTC exibiram vendas líquidas prolongadas de 2021 a 2023, mas os dados de 2024 mostraram uma mudança em direção à aglomeração neutra para ligeiramente positiva, destacada nas métricas de mudança de um ano.
Esses endereços foram distribuídos ao longo de um período de vários anos, mas dados mais recentes apontam para uma reversão. Até 2024, a traço rosa que representa o totalidade de explorações de baleias estabilizou em níveis mais baixos e depois subiu ligeiramente, enquanto a traço azul que mede a mudança de 1 ano começou a aproximar-se de zero. Desde janeiro de 2024, tanto o saldo das baleias porquê a variação de 1 ano foram positivos. Isto sugere que, pelo menos no conjunto, as baleias reduziram a distribuição e possivelmente estão readquirindo moedas em seguida a redução para metade e subsequente volatilidade.
A liquidez do vendedor diminui
O rácio de inventário de liquidez e as medidas de liquidez totalidade do lado do vendedor acrescentam mais contexto. A visualização do CryptoQuant inferior mostra uma tendência de queda no fornecimento universal de líquido, sugerindo que menos BTC residem em carteiras conhecidas por realizarem vendas regulares.
O rácio de liquidez, muitas vezes expresso em meses, compara o BTC disponível em endereços líquidos com a procura contínua, e um rácio em queda indica que a novidade procura poderia ultrapassar mais rapidamente a oferta atingível. Enquanto isso, a métrica de demanda de endereços de acumuladores mostra entradas incrementais para endereços conhecidos por serem mantidos a longo prazo. Estas entradas aumentaram incessantemente desde Novembro de 2024, em vez de aumentarem dramaticamente. Esse padrão pode simbolizar uma vaga estável, mas não explosiva, de comportamento de “comprar e manter”, que pode restringir as condições de mercado combinadas com a queda da oferta líquida.
Liquidez do vendedor em detalhes
Os dados agregados inferior acompanham essa distribuição variável do BTC nas principais categorias: bolsas dos EUA, mesas de balcão, participações de mineradores e moedas apreendidas por entidades governamentais. De concordância com o CryptoQuant, o número totalidade de BTC nas bolsas dos EUA caiu de picos supra de dois milhões em 2021 para tapume de 1,39 milhão hoje. A última vez que esse número foi tão ordinário foi em março de 2018.
Leste declínio está geralmente desempenado com tendências mais amplas da indústria que mostram saldos cambiais reduzidos, possivelmente influenciados pela crescente consciência da autocustódia e de estratégias institucionais que favorecem o armazenamento fora da bolsa. A parcela OTC, embora menor, ecoa o padrão progénito visto em gráficos OTC independentes, enfatizando a possibilidade de que grandes compradores tenham migrado moedas para longe de pools de liquidez facilmente acessíveis.
As participações mineiras têm demonstrado volatilidade limitada, embora alterações ocasionais no seu estabilidade possam sinalizar o impacto dos custos operacionais ou de pressões de mercado mais amplas. Estas flutuações não ofuscaram a queda na liquidez totalidade do lado do vendedor, que se situava na tira dos vários milhões de moedas antes de diminuir à medida que os participantes transferiam ativos para carteiras privadas. O BTC represado pelo governo, que ocasionalmente emerge de leilões de moedas apreendidas, continua a ser um pequeno componente da oferta totalidade, mas é monitorado por analistas da rede que observam picos periódicos nessa métrica ligados a ações legais em grande graduação.
Histórico de preços do Bitcoin em 2024
O histórico de preços do Bitcoin desde o final de 2024 até o início de 2025 fornece um tecido de fundo para a versão dessas observações na rede. Ele subiu de tapume de US$ 93.400 em 13 de novembro para repetidos máximos históricos em dezembro, quebrando US$ 100.000 em 5 de dezembro e atingindo US$ 108.300 em 17 de dezembro. O recuo subsequente para tapume de US$ 93.000 em 20 de dezembro não apagou a tendência de subida mais ampla, e cada subida trouxe as condições de oferta de volta ao foco.
Uma vez que mostram os dados da CryptoQuant, a interação entre declínios do saldo cambial, saídas de balcão OTC e aglomeração de baleias sugere que a pressão da oferta continua a ser uma influência fundamental na estrutura do mercado. Os comerciantes apontaram a procura estável de acumuladores, a venda moderada de mineiros e a redução das reservas cambiais porquê prova de que a flutuação das moedas disponíveis continua a diminuir.
Os observadores observam que estes desenvolvimentos seguiram o halving de abril de 2024, que reduziu as recompensas dos blocos para 3,125 BTC a cada dez minutos, acrescentando outra dimensão às restrições de oferta. Em novembro de 2024, o resultado da eleição presidencial dos EUA coincidiu com um rápido aumento de preços que fez com que o Bitcoin se aproximasse dos US$ 100.000, um limite psicologicamente significativo.
O Bitcoin permanece perto dos seis dígitos, com dados da rede sugerindo que o pool de fornecimento circulante permanece restrito. A reacumulação por detentores maiores, as saídas líquidas de balcões de balcão e adições incrementais aos endereços de acumuladores convergem para substanciar a noção de que o BTC em circulação pode ser menos abundoso do que nos ciclos anteriores.
A pós-liquidez do lado do vendedor do Bitcoin atinge o nível mais ordinário desde 2018, alimentando o rali do BTC, apareceu pela primeira vez no criptolandia.
