A possibilidade de a Coinbase desbancar a Binance “é muito sólida”, segundo especialista

A Coinbase, a maior exchange de criptomoedas dos Estados Unidos (e a segunda do mundo), está emergindo uma vez que uma possante concorrente para tentar destituir a Binance de sua liderança.

Nelson Alves, crítico do setor, afirma em relatório que a possibilidade de a Coinbase desafiar a predominância da Binance “é muito sólida”.

Fundada em 2012, a empresa demonstrou resiliência diante das oscilações do mercado e consolidou um padrão de negócios que concentra-se na geração de receitas recorrentes por meio de assinaturas e serviços.

Um dos pilares desta estratégia é a diversificação das fontes de rendimento. Ao contrário de muitos dos seus concorrentes, que dependem fortemente dos volumes de negociação, a Coinbase estabilizou as suas finanças através de um padrão de negócio que inclui a geração de “EBITDA positivo” nos últimos seis trimestres, mesmo em mercados em baixa, afirma Alves.

Leste indicador financeiro permite-nos saber a capacidade de geração de caixa de uma empresa, ou seja, quanto numerário uma empresa gera a partir da sua atividade operacional principal antes de considerar determinadas despesas.

Adoção institucional uma vez que catalisador de incremento

O incremento da Coinbase se deve, em segmento, à crescente adoção de criptomoedas por investidores institucionais. A chegada dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum aos Estados Unidos impulsionou esse paisagem.

A Coinbase atua uma vez que custodiante da maioria dos fundos baseados em ambos os ativos. A plataforma foi escolhida uma vez que custodiante do bitcoin em sete dos 12 ETFs dos Estados Unidos, e desempenha a mesma função em sete dos nove fundos Ethereum, conforme noticiado pela CriptoNoticias.

Devido à forma uma vez que funcionam os ETFs à vista, que são garantidos pelo ativo subjacente, as empresas gestoras de ETF devem comprar e manter bitcoin e éter em seus tesouros para prometer suas ações.

A ingresso de capital institucional não só traz grandes somas de numerário para o mercado, mas também Também aumenta a crédito no bitcoin uma vez que um ativo legítimo e valioso.. É também logo que as empresas do setor de ativos digitais, uma vez que a Coinbase, se beneficiam.

“Isso também está forçando os reguladores, que não têm sido proativos, a fornecer nitidez regulatória”, explica o crítico.

Base e USDC, peças-chave na estratégia da Coinbase

Soma-se a isso o surgimento de soluções Ethereum estrato 2, uma vez que o Base, desenvolvido pela exchange, que têm gerado maior interesse institucional no mercado, destaca Alves.

O progresso no desenvolvimento da rede, lançada há um ano, foi demonstrado na semana passada, quando a bolsa informou que lançará uma versão de bitcoin “embrulhado” na Base. Leste novo token receberia o ticker “cbBTC”, embora nenhuma data exata de lançamento tenha sido detalhada.

Outro ponto possante da empresa é a participação na stablecoin USD Coin, em associação com a Circle, empresa emissora do criptoativo.

O USDC provavelmente será um ponto-chave para a adoção de ativos digitais. A empresa fez do par BTC/USDC o par mercantil base para a bolsa internacional, tornando-o um ativo fundamental para os traders globais.

Nelson Alves, crítico financeiro.

A empresa tomou medidas significativas para atrair investidores institucionais em conformidade com os regulamentos MiCA na Europa. O objetivo é que USDC se destaca de outras stablecoins e ajuda a impulsionar a demanda na Europa. Esta é uma lanço sátira para conseguir a utilidade da criptomoeda e casos de uso no mundo real.

Aliás, a Coinbase também procura obter licença do Quadro Regulatório dos Mercados Financeiros Europeus (MiFID) para oferecer novos produtos derivativos, destaca o crítico.

As finanças da Coinbase permanecem fortes

A receita de assinaturas e serviços da Coinbase (COIN) cresceu 17% em relação ao trimestre anterior, principalmente relacionada à receita de stablecoin e recompensas de validadores de rede de criptomoedas.

Leste serviço, lançado em maio de 2023, isenta os usuários do pagamento de taxas de transação e também obtém maiores recompensas pelo staking.

Por outro lado, o crítico destaca que a empresa “está negociando a 11 vezes o seu faturamento, o que está em traço com outras empresas de capital ingénuo do setor”.

Isso reflete quantas vezes o valor de mercado de uma empresa é maior que sua receita anual. Nesse caso, o mercado está disposto a remunerar 11 vezes o que a Coinbase ganha em um ano por cada ação.

O que significa estar desempenado com outras empresas do setor? Isso significa que a Coinbase é avaliada de forma semelhante aos seus concorrentes diretos no mercado de criptomoedas. Isto sugere que os investidores consideram a Coinbase uma empresa com potencial de incremento semelhante ao dos seus rivais. Em todo o caso, Alves acredita que as ações da Coinbase têm potencial de incremento.

Riscos enfrentados pela Coinbase

Apesar da perspectiva positiva, a Coinbase enfrenta vários desafios. A concorrência continua intensa e a Binance continua sendo um player dominante no mercado.

Neste ponto, é importante levar em conta que Coinbase, Binance e a Percentagem de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) travam uma guerra judicial desde junho do ano pretérito.

A filial acusa ambas as empresas de comercializarem títulos não registrados e de fazê-lo sem autorização. Em junho pretérito, os advogados de resguardo da Coinbase enviaram um pedido de recurso ao Tribunal Distrital Sul de Novidade York.

A enunciação preparatório afirma que certos aspectos do processo da SEC contra eles devem ser revisados ​​uma vez que resultado da aprovação da Lei FIT21 ou HR 4763, também conhecida uma vez que Lei de Tecnologia e Inovação Financeira para o Século XXI.

Por outro lado, o crítico considera que a exchange atualmente “tem uma margem de lucro bastante atrativa”. Se o mercado de criptomoedas continuar a crescer conforme o esperado, “a Coinbase poderá ser um dos principais players e ver suas receitas e lucros aumentarem significativamente”, observa o crítico.

A Coinbase “depende de várias tecnologias não comprovadas, uma vez que Base”, a rede de estrato 2 da Ethereum. No entanto, qualquer problema técnico pode levar a perdas significativasalerta o crítico.

Outro risco é que a empresa tenha ativos de custódia para seus clientes, o que “torna-a um mira para hackers” e pessoas dispostas a explorar as fraquezas de segurança cibernética da empresa. Leste é um risco a considerar porque se, por qualquer motivo, a empresa perder o entrada aos ativos dos clientes, é difícil ver retorno disso, diz Alves.

Aliás, o crescente interesse dos políticos nos Estados Unidos pelas criptomoedas poderia levar a um envolvente regulatório mais favorável e estimular a adoção.

Tanto o candidato presidencial democrata uma vez que o republicano demonstraram interesse em tornar seu país um território favorável ao incremento e desenvolvimento de criptoativos. No entanto, algumas alterações regulamentares poderão limitar as atividades da Coinbase ou aumentar os seus custos operacionais.