O último rali do Bitcoin ganhando força desde outubro aconteceu com o domínio do transacção à vista, enquanto o transacção de derivativos desacelerou. A demanda recente do mercado mostrou interesse renovado em desobstruído, à medida que o BTC cresceu para mais de US$ 108.300, um novo recorde de preço.
O Bitcoin (BTC) subiu para seu recorde de preço mais recente à medida que o sentimento do mercado mudou para o aumento da demanda spot. Os analistas observaram que, desde outubro, as influências do mercado dependiam da negociação à vista, em vez de serem impulsionadas pelo mercado de derivativos.
Durante as primeiras fases do mercado em subida, os juros em desobstruído sobre posições de derivados foram mais elevados, enquanto as negociações à vista e os fluxos para as bolsas foram lentos. No último trimestre de 2024, o BTC Fund Flow Ratio aumentou sua traço de base, sugerindo uma maior ingressão de fundos de e para bolsas.
O índice de fluxo de fundos BTC sugere que a atividade cambial à vista aumentou no último trimestre de 2024. | Manancial: Criptoquant
O índice de fluxo de fundos é uma métrica de transferências de BTC na rede em relação às transferências para bolsas. Um fluxo de câmbio mais ativo significa que o foco mudou para a negociação à vista.
No último trimestre de 2024, tanto a negociação de derivados porquê a negociação à vista aceleraram. No entanto, à medida que o ano chega ao término, a atividade spot torna-se mais dominante. Derivado contratos em desobstruído para o BTC nas principais bolsas centralizadas estagnou em murado de US$ 33 bilhões, caindo ligeiramente em relação ao seu pico.
O mercado de derivativos BTC passa por ciclos de concentração e liquidação de posições alavancadas. Esses ciclos muitas vezes impulsionam o preço para uma novidade tira, causando a liquidação de posições vendidas. Com o tempo, os juros mudam para concentração suplementar no mercado à vista.
Os ciclos de concentração e liquidação de posições alavancadas estão acontecendo em níveis mais baixos, sem suscitar eventos de rebaixamento significativos. Ao mesmo tempo, os traders de BTC costumam usar o mercado à vista para obter ganhos de pequeno prazo e reacumular.
O comportamento das baleias comerciantes de pequeno prazo também vai contra o sentimento do varejo. Porquê o BTC é negociado supra de US$ 106.000, o varejo está otimista, enquanto moeda inteligente tornou-se baixista. No universal, o comportamento mercantil mudou o índice de temor e ganância do Bitcoin para o nível de “ganância extrema” em 87 pontos.
A demanda por reservas reais de BTC está aumentando
Está aumentando a demanda por possuir e controlar o BTC na forma de reservas de longo prazo. Em vez de posições alavancadas, as apostas no valor do BTC são feitas através do armazenamento de moedas que são acessíveis instantaneamente.
A demanda por moedas físicas e negociação à vista levou a um aumento no Índice premium Coinbase. O índice foi no verdejante durante a maior secção do período dos últimos 30 dias.
O índice premium Coinbase está mostrando maior demanda por compras à vista de BTC no mercado de dólares americanos. O índice mede os preços do BTC na Coinbase em relação ao mercado Binance, sugerindo aumento da demanda por compras diretas.
A negociação à vista do BTC também expandiu a participação nas negociações do dólar americano. Mais de 21% de todos os volumes de BTC são em relação ao dólar americano, diminuindo o papel das stablecoins. Apesar da expansão das stablecoins, o mercado spot fundamentado em dólar indica uma mudança para direcionar a demanda por BTC.
BTC continua migrando para carteiras de baleias
As outras principais fontes de participação em BTC são os mineradores, que ainda possuem 1,9 milhão de moedas. A compra de ETF também está em curso, retendo ainda mais moedas por meio da Coinbase Custody. A terceira maior natividade de demanda por BTC vem de compradores corporativos, que estão comprando BTC por meio de novas emissões de títulos. Esta natividade também é a maior mudança da propriedade fiduciária para a propriedade criptográfica, apostando no propagação do BTC a longo prazo.
A demanda do ETF Bitcoin absorve a maior secção da pressão física de venda. À medida que grupos mais velhos de detentores obtêm lucros, o ETF Bitcoin absorve até 90% dessa pressão de venda. Mesmo as baleias em grande graduação encontraram facilmente liquidez no mercado.
A demanda da MicroStrategy, MARA Holdings e outros compradores corporativos também representa um dreno significativo nas moedas disponíveis. A demanda supera em muito a produção diária de BTC de somente 450 novas moedas. Espera-se que as condições atuais com transferências reais de moedas para carteiras de baleias ainda maiores criem uma crise de oferta.
Com base no Gráfico arco-íriso BTC ainda está na zona de concentração e possivelmente longe do topo do ciclo. Os próximos níveis potenciais mostram o BTC testando US$ 110.000 e um pico supra de US$ 125.000. Ao mesmo tempo, as posições longas na tira de US$ 102.000 sugerem que os ataques de liquidação podem levar a uma redução no pequeno prazo.
