A empresa de estudo de criptomoedas QCP publicou um relatório abrangente abordando a situação mais recente do Bitcoin e do mercado universal de criptomoedas. O relatório destaca alguns indicadores económicos importantes e decisões políticas que podem impactar significativamente o mercado.
O relatório começa destacando alguns dados alarmantes dos Estados Unidos. O PIB dos EUA cresceu somente 1,6% no primeiro trimestre de 2024 em relação ao trimestre anterior, ficando aquém da expectativa de 2,5%. Enquanto isso, as despesas básicas de consumo pessoal ficaram supra da expectativa de 2,6%, com 2,8% ao ano, e as despesas de consumo pessoal ficaram supra da expectativa de 2,6%, com 2,7% ao ano.
Segundo o QCP, estes números apontam para uma economia mais estagnada e um problema de inflação que continua a incomodar o FED. Se o PIB continuar a enfraquecer e a inflação permanecer rígida, os Estados Unidos poderão entrar num cenário de estagflação (incremento negativo do PIB e inflação elevada). Todavia, o QCP explica que levante ainda não é o cenário base.
À luz destes dados, os mercados estão atualmente a precificar uma única redução das taxas de lucro em 2024, de pacto com o relatório. Isso está muito longe dos sete descontos do início do ano e dos três de março.
O relatório centra-se portanto na política fiscal, que o QCP acredita que será um impulsionador chave da liquidez e do desempenho dos activos. A Conta Universal do Tesouro dos EUA (TGA) detém agora perto de 1 bilião de dólares em activos, na sequência das enormes emissões do Tesouro dos EUA deste ano e das fortes receitas fiscais.
O QCP sugere que o governo dos EUA poderia optar por gastar o quantia no NPL, injetando potencialmente 1 bilião de dólares em liquidez no sistema financeiro. Segundo o relatório, esta verosimilhança é elevada dada a proximidade das eleições nos EUA.
Aliás, o Proclamação de Reembolso Trimestral (QRA) de 1º de maio poderá ver uma maior emissão de títulos de pequeno prazo dos EUA.
O QCP lembra uma vez que Yellen usou anteriormente o QRA para influenciar as taxas de juros de pequeno prazo em outubro de 2023, levando a rendimentos dos títulos no segundo semestre atingindo um pico de 5,2% e uma subsequente recuperação nas ações. É muito provável que ele repita essa ação até visível ponto, segundo analistas.
De pacto com o relatório, uma liquidez potencial de 1,4 biliões de dólares está pronta para ser injetada entre a Conta Universal do Tesouro dos EUA (TGA) e o Reverse Repo Fund. Nascente poderá ser o principal impulsionador do aumento no final do ano.
*Nascente não é um parecer de investimento.
