LONDRES (Reuters) – Mais de 18 bilhões de dólares em criptomoedas foram transferidos para um novo tipo de plataforma que oferece recompensas aos investidores em troca do bloqueio de seus tokens, em um esquema multíplice que analistas alertam que representa um risco para os usuários e para a criptomoeda. mercado.
A crescente popularidade do chamado “re-staking” é o mais recente sinal de assunção de riscos nos mercados criptográficos, à medida que os preços sobem e os comerciantes procuram rendimento. Bitcoin, a maior criptomoeda, está perto de máximos históricos, enquanto o ether, a segunda maior, subiu mais de 60% levante ano.
No núcleo do boom de re-staking está a start-up EigenLayer, com sede em Seattle. A empresa, que em fevereiro levantou US$ 100 milhões do braço de criptografia da empresa de capital de risco norte-americana Andreessen Horowitz, atraiu US$ 18,8 bilhões em criptografia para sua plataforma – contra menos de US$ 400 milhões há seis meses.
A EigenLayer inventou o re-staking para expandir uma prática criptográfica de longa data chamada staking, disse seu fundador, Sreeram Kannan, à Reuters.
Blockchains são uma espécie de banco de dados, que envolve muitos computadores em uma rede, verificando e confirmando quem possui quais criptomoedas. Para fazer isso, os proprietários de tokens criptográficos, uma vez que o Ether, permitem que seus ativos sejam bloqueados uma vez que segmento do processo de validação. Os detentores perdem o chegada momentâneo aos seus tokens enquanto participam do staking, mas ganham um rendimento em troca.
Algumas plataformas de piquetagem também fornecem aos usuários criptomoedas recém-criadas para simbolizar as criptomoedas que eles apostaram. O re-staking permite que os proprietários peguem esses novos tokens e os apostem novamente com diferentes programas e aplicativos baseados em blockchain, na esperança de maiores retornos.
O mundo criptográfico está dividido quanto ao quão perigoso é o re-staking, com alguns especialistas dizendo que a prática é muito incipiente para ser conhecida.
Mas outros, incluindo analistas, temem que, se novos tokens que representam as criptomoedas reassumidas forem usados uma vez que garantia nos vastos mercados de empréstimos de criptomoedas, poderá ter ciclos intermináveis de empréstimos com base num pequeno número de ativos subjacentes. Isso poderia desestabilizar mercados criptográficos mais amplos se todos tentassem transpor simultaneamente, dizem eles.
“Quando há alguma coisa que tem garantias, não é o ideal, acrescenta um novo elemento de risco que não existia”, disse Adam Morgan McCarthy, exegeta de pesquisa do provedor de dados criptográficos Kaiko.
O apelo para os investidores é o rendimento: os retornos da aposta na blockchain Ethereum estão normalmente na filete de 3% a 5%, mas os analistas dizem que os retornos podem ser maiores para a aposta novamente, já que os investidores podem obter vários rendimentos ao mesmo tempo.
O re-staking é o mais recente desenvolvimento no perigoso mundo das finanças descentralizadas, ou DeFi, no qual os detentores de criptomoedas investem em esquemas experimentais na esperança de gerar grandes retornos sobre as suas participações sem terem de as vender.
A plataforma EigenLayer ainda não pagou recompensas de aposta diretamente aos usuários, porque o mecanismo para fazer isso não foi desenvolvido. Os usuários estão aderindo à plataforma em antecipação a recompensas futuras ou outros brindes conhecidos uma vez que airdrops.
Por enquanto, a EigenLayer está distribuindo seu próprio token recém-criado para as pessoas que usam a plataforma. Os usuários esperam que levante token chamado “EIGEN” valha alguma coisa no horizonte.
Morgan McCarthy, da Kaiko, disse que o prolongamento das plataformas de re-stake foi impulsionado por usuários que buscavam tais lançamentos aéreos, chamando-os de “muito, muito especulativo, essa coisa de moeda gratuito”.
“É muito perigoso”, disse David Duong, dirigente de pesquisa da exchange cripto norte-americana Coinbase (COIN.Oabre uma novidade abaque oferece piquetagem, mas não piquetagem.
“Eles estão fazendo isso preventivamente agora, (com a) expectativa de que serão recompensados com alguma coisa, mas não sabem o quê”, disse Duong.
ENTRE EIGENLAYER
O EigenLayer foi lançado no ano pretérito por Sreeram Kannan, ex-professor assistente da Universidade de Washington em Seattle e segmento de uma equipe que lançou o primeiro microssatélite projetado por um estudante na Índia, de convénio com seu site acadêmico.
EigenLayer se descreve uma vez que um mercado para serviços de validação, conectando possíveis interessados com aplicativos que precisam de tokens apostados.
Surgiram novas plataformas de re-stake, incluindo EtherFi, Renzo e Kelp DAO, que re-stakem os tokens dos clientes no EigenLayer para eles e geram novos tokens para simbolizar esses ativos re-staking. Esses tokens podem ser usados em outros lugares, por exemplo, uma vez que garantia em empréstimos.
Kannan disse que o objetivo de sua plataforma é permitir que os usuários escolham onde apostar seus tokens e ajudar novos serviços de blockchain a crescer, e não incentivar cada vez mais empréstimos garantidos por criptografia.
“Não temos nenhuma relação solene com nenhum desses jogadores… Levante é um fenômeno emergente”, disse ele.
Duong, da Coinbase, diz que o re-staking pode trazer “riscos ocultos” – se os tokens de re-staking forem usados em empréstimos criptográficos, poderá ter liquidações forçadas e mais volatilidade durante as crises do mercado, escreveu ele em uma nota.
A liquidação de 2022 nos mercados de criptomoedas foi exacerbada por empréstimos de cumeeira risco, à medida que os tokens criptográficos usados uma vez que garantia perderam rapidamente seu valor depois o colapso dos tokens Terreno e Luna.
Kannan distancia o EigenLayer dos riscos.
“O risco não está na secretaria, mas sim nos protocolos de empréstimo. Os protocolos de empréstimo são uma avaliação incorreta do risco”, disse ele.
Alguns especialistas não estão preocupados com o re-staking, observando que o moeda nos protocolos de re-staking é minúsculo em relação aos US$ 2,5 trilhões em ativos líquidos da indústria global de criptomoedas.
Os reguladores há muito se preocupam com o vestimenta de as perdas no mundo criptográfico se espalharem para mercados financeiros mais amplos.
“Por enquanto, não vemos nenhum risco significativo de contágio da redefinição de emissões para os mercados financeiros tradicionais”, disse Andrew O’Neill, líder analítico de ativos digitais da S&P Global Ratings.
Ainda assim, o mundo criptográfico está a tornar-se cada vez mais ligado às finanças convencionais e o re-staking está a atrair investidores institucionais.
O braço de criptografia do Standard Chartered, Zodia Custody, viu um interesse institucional significativo em piquetar, mas considera refazer o piquetagem um passo longe demais porque é difícil estabelecer uma “trilha de papel” de para onde vão os ativos e uma vez que as recompensas são distribuídas, Diretor de Risco Anoosh Arevshatian disse.
O braço criptográfico de Nomura, Laser Do dedo, fez parceria com Kelp DAO para reinvestir alguns de seus fundos, disse Kelp DAO em uma postagem no blog de abril. A Laser Do dedo não respondeu a um pedido de observação da Reuters.
O banco suíço focado em criptografia Sygnum disse que aposta nos ativos criptográficos dos clientes e espera que “surgirá um novo ecossistema em torno do re-staking”.
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