No seu último “Relatório de Firmeza Financeira da China (2023)“, o Banco Popular da China (PBOC) soou um rebate sobre os riscos associados aos criptoativos no contexto de ameaças emergentes à firmeza financeira.
Lançado recentemente, o relatório destaca os riscos financeiros e tecnológicos digitais inerentes aos criptoativos, definindo-os uma vez que ativos digitais do setor privado que dependem de criptografia, livros-razão distribuídos ou tecnologias semelhantes para o seu desenvolvimento e operação.
Os criptoativos, conforme descrito no relatório, distinguem-se das moedas tradicionais porque não são emitidos pelas autoridades monetárias e carecem de atributos uma vez que legitimidade e natureza compulsória. Aliás, o PBOC afirma que a natureza descentralizada dos seus modelos de negócio torna-os suscetíveis a um duplo conjunto de riscos – tecnologia financeira e do dedo e agravados por supervisão inadequada.
Aprofundando-se no domínio financeiro, o relatório destaca a sintoma de riscos observados nas atividades financeiras ilegais tradicionais e não regulamentadas, incluindo bolhas de preços de ativos, flutuações substanciais de preços, incompatibilidades de liquidez e maturidade, elevada alavancagem e riscos pró-cíclicos.
Simultaneamente, diz-se que a esfera da tecnologia do dedo introduz novos riscos, uma vez que a exiguidade de um mecanismo de ajuste de “feedback negativo” em contratos inteligentes executados involuntariamente, levando potencialmente a perturbações do mercado uma vez que um “flash crash”.
Riscos digitais e medidas proativas da China no espaço dos criptoativos
O relatório de Firmeza Financeira de 2023 detalha ainda que riscos digitais adicionais abrangem vulnerabilidades de segurança na interação entre blockchain e dados fora da calabouço, tornando-os suscetíveis a ataques cibernéticos. Esta vulnerabilidade expõe o mercado a potenciais manipulações e perdas de ativos.
Aliás, a estrutura de governação das finanças descentralizadas (DeFi) é caracterizada uma vez que tendo características “centralizadas”, tornando-a suscetível ao controlo por um grupo seleto de pessoas internas, comprometendo assim os interesses de outros investidores. A natureza anónima dos criptoativos e a dificuldade de recuperação associada também contribuem para os riscos de combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo.
O relatório observa que a China já tomou medidas para mitigar os riscos no espaço dos criptoativos, incluindo esforços de limpeza e retificação. Atualmente, a graduação dos criptoativos constitui uma pequena fração dos ativos financeiros globais com conexões limitadas ao sistema financeiro tradicional. Apesar disso, o relatório alerta que o rápido desenvolvimento, os modelos de negócios intrincados, as estruturas de governação opacas e os compromissos transfronteiriços ativos no setor criptográfico podem simbolizar uma prenúncio à firmeza do sistema financeiro global.
A postura proativa da China na abordagem destas preocupações também foi enfatizada no relatório, citando esforços anteriores de limpeza e retificação em áreas uma vez que emissão e financiamento de tokens, muito uma vez que plataformas de negociação de criptoativos.
A emissão do “Aviso sobre Prevenção e Tratamento Suplementar de Riscos de Especulação em Transações de Moeda Virtual” em 2021 teve uma vez que objetivo refletir a frente unida da China em vários departamentos, trabalhando em colaboração para prevenir, resolver e gerir riscos de forma eficiente em áreas relacionadas, reduzindo assim potenciais ameaças a firmeza financeira.
