O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, acredita que o Ethereum foi negociado pela gigante da tecnologia Microsoft em um memorando recente, afirmando que o papel fundamental da gigante do blockchain no ecossistema está sendo subestimado em meio ao atual sentimento pessimista.
No memorando intitulado “Uma aposta contrária no Ethereum”, Hougan argumentou que o Ethereum continua a liderar em setores-chave, apesar da crescente concorrência e ceticismo.
Desafios de mercado
O Ethereum enfrentou obstáculos significativos nos últimos meses, com a relação ETH/BTC atingindo recentemente uma mínima de três anos, refletindo seu desempenho subalterno em relação ao Bitcoin.
O preço do Ethereum permanece firme no aglomerado do ano, enquanto o Bitcoin subiu 38%, e concorrentes porquê Solana subiram 31%. Isso contribuiu para o que Hougan descreveu porquê um envolvente difícil para o Ethereum, com o sentimento do mercado se tornando negativo. Ele identificou vários desafios importantes que o Ethereum enfrenta, incluindo riscos regulatórios relacionados às eleições.
De pacto com Hougan, o Bitcoin passou amplamente pelo escrutínio regulatório, mas o Ethereum continua sob fiscalização pela SEC, particularmente em relação ao ETH apostado e ao ecossistema DeFi. Ou por outra, a crescente competição de blockchains mais novos, porquê Solana, também está aplicando pressão ao oferecer maior rendimento e custos mais baixos.
Ou por outra, a tokenomics do Ethereum mudou conforme os volumes de transações migram para redes de Estrato 2 porquê Base, Arbitrum e Optimism. Embora essas redes tenham impulsionado a atividade, elas também reduziram as receitas no blockchain principal da Estrato 1 do Ethereum, que agora está em uma baixa de quatro anos.
Hougan reconheceu que esses fatores contribuíram para uma perspectiva pessimista para o Ethereum.
Aplicações do mundo real
Apesar desses desafios, Hougan enfatizou que o Ethereum continua sendo a plataforma dominante para aplicações de blockchain importantes. Ele destacou que mais de 60% dos ativos DeFi estão bloqueados no Ethereum, e mais da metade de todas as stablecoins são emitidas na plataforma.
Hougan também destacou que quando grandes instituições porquê a BlackRock buscaram edificar um fundo de mercado monetário tokenizado, elas escolheram Ethereum. Similarmente, a Nike também escolheu ETH para sua plataforma Web3.
Ele comparou o papel do Ethereum no espaço blockchain ao da Microsoft na indústria de tecnologia, observando que, embora novos players porquê Solana tenham feito avanços tecnológicos, o ETH continua sendo a maior e mais estabelecida plataforma. Ele ostenta os desenvolvedores mais ativos, os usuários mais ativos e uma capitalização de mercado 5x maior do que seu concorrente mais próximo.
Ou por outra, é o único blockchain programável com qualquer intensidade de suporte regulatório nos EUA, evidenciado por seu mercado de futuros regulamentado e pelo lançamento de vários ETFs de Ethereum, apesar dos resultados mistos nos fluxos líquidos.
Aposta contrária
Embora reconhecendo as preocupações do mercado, Hougan argumentou que esses desafios não são existenciais e que o ecossistema do Ethereum oferece oportunidades significativas de incremento. Ele acrescentou que o mercado pode reavaliar o potencial do Ethereum à medida que a perspicuidade regulatória surge mais perto da eleição de novembro, particularmente se a posição do governo Biden sobre a regulamentação de criptomoedas mudar.
Hougan observou que a posição do Ethereum porquê um blockchain líder, combinada com suas aplicações no mundo real e atividade de desenvolvedores, o torna uma oportunidade de investimento contrária. Apesar do atual sentimento pessimista, ele continua otimista sobre as perspectivas de longo prazo do Ethereum, comparando-o ao domínio perdurável da Microsoft no mundo da tecnologia.
Hougan disse:
“Nenhum dos desafios do Ethereum parece existencial, e suas oportunidades são abundantes.”
Ele acrescentou que o Ethereum pode se restaurar até o final do ano, à medida que os investidores reavaliam seu papel no ecossistema blockchain mais extenso.
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