Hyla Fund Management está lançando um novo fundo de US$ 30 milhões focado no setor de criptografia da América Latina.
Os “fundos de fundos” são especializados em dar aos investidores entrada a outros fundos de hedge.
O mercado de criptografia latino-americano ainda é muito pequeno, disse a CEO da Hyla, Paola Origel, à CoinDesk, mas está referto de oportunidades.
Há uma grande oportunidade de negócios para fundos criptográficos focados na América Latina.
Isso é de conciliação com Paola Origel, CEO e cofundadora da Hyla Fund Management – uma empresa que investe em outros fundos de hedge em nome de seus clientes – com US$ 115 milhões em ativos sob gestão.
“Muitos grandes fundos uma vez que Sequoia e a16z têm tentado tomar esse mercado, mas é muito fracionado e difícil de entrar por razão da diferença de cultura”, disse Origel ao CoinDesk em entrevista. “Você realmente precisa de pessoas no terreno, pessoas que entendam o mercado e comuniquem oportunidades aos fundadores.”
“Na América Latina, e especificamente no México, existem muito poucos fundos de capital de risco”, continuou ela. “Eles são quase inexistentes… Procurei em toda a região os melhores gestores com o histórico mais impressionante para montar levante fundo.” Ela finalmente escolheu três, todas baseadas na Cidade do México.
Originária do México, Origel tem 17 anos de experiência no setor financeiro e recentemente foi incluída entre as 50 principais mulheres líderes em gestão de investimentos pela Women We Admire — uma organização exclusiva para mulheres profissionais.
O ecossistema criptográfico na América Latina em 2024 apresenta oportunidades – e desafios – semelhantes aos da indústria criptográfica em graduação global em 2017. “Antigamente, não havia provedores de serviços ou fornecedores que entendessem blockchain ou criptografia”, disse Origel. “Acredito que fomos o primeiro fundo institucional a transfixar uma conta bancária no Wells Fargo, porque eles não entendiam o que era.”
Um dos maiores obstáculos na conversão dos investidores latino-americanos ao noção de criptografia é a instrução sobre o setor. As criptomoedas, que não têm existência física uma vez que ouro ou numerário, podem ser um noção difícil de entender para os investidores. “Os investidores latino-americanos ainda são muito tradicionais”, acrescentou. “Eles me disseram que só investem em coisas em que possam se estribar ou em coisas que possam tocar. Estamos tentando mudar essa mentalidade… precisamos provar a eles que essas tecnologias realmente funcionam.”
O Goldman Sachs da criptografia
Um fundo criptográfico de fundos atua uma vez que uma ponte entre os investidores tradicionais e o ecossistema criptográfico, disse Origel. O espaço criptográfico é novo e está em rápida evolução, e alguns investidores simplesmente não têm tempo, recursos ou conhecimento especializado para submergir na indústria e desenredar a quais fundos de hedge criptográficos desejam exposição. É aí que Hyla entra.
“O valor de um fundo de fundos é o entrada”, disse Origel. “Somos agnósticos em termos de jurisdição, por isso conhecemos a maioria dos gestores de fundos em todo o mundo e cada gestor tem a sua própria estratégia. Por exemplo, alguns fundos são totalmente dedicados ao desenvolvimento da estrato 2 no Bitcoin.”
Hyla não exclusivamente mantém contato regular com gestores de fundos, mas a empresa também tem linhas de notícia com todos os fundadores nos quais esses fundos investiram – o que dá a Hyla uma perspectiva única sobre o ecossistema criptográfico uma vez que um todo e torna mais fácil para ajude as pessoas certas a se encontrarem.
“Não é um noção novo. Os fundos de fundos foram experimentados e testados nas finanças tradicionais durante muitos anos”, acrescentou Origel. “Mas na criptografia, essa abordagem tem ainda mais valor devido ao quão fragmentado e multíplice o espaço pode ser.”
No porvir, a anelo é que Hyla se torne o “Goldman Sachs para ativos digitais”, de conciliação com Origel. A empresa oferece atualmente uma variedade de estratégias, incluindo seu fundo de risco líquido e suas estratégias de rendimento neutro para o mercado de Bitcoin (BTC) e Ether (ETH). E o fundo para a América Latina, com lançamento previsto para janeiro de 2025, adicionará mais US$ 30 milhões aos ativos sob gestão da Hyla.
Investindo na América Latina
Portanto, por que a América Latina?
Segundo Origel, a criptografia pode ter um impacto transformador nas economias da região e ajudá-las a subir “para o próximo nível, para deixarem de ser mercados fronteiriços”.
Ela vê as remessas uma vez que uma das áreas óbvias de desenvolvimento, uma vez que a maioria dos latino-americanos tem de enfrentar taxas exorbitantes e setores bancários difíceis quando tentam enviar fundos internacionalmente – uma vez que dos EUA para Honduras, por exemplo. As empresas móveis também têm muito espaço para melhorar os seus produtos, disse Origel, para transacções peer-to-peer, principalmente porque uma grande percentagem da população da região ainda não tem conta bancária.
A mudança global nas cadeias de aprovisionamento apresenta novas oportunidades para a América Latina, disse ela, assim uma vez que o aumento do talento empreendedor em países uma vez que o Brasil, a Colômbia e a Argentina, e o facto de o investimento em capital de risco na região permanecer “desproporcionalmente ordinário”.
Ao mesmo tempo, Origel diz que ainda é muito cedo e isso tem impacto nas decisões de investimento. “O mercado ainda é tão pequeno que não dá para ser muito exigente”, disse ela. “Você não pode expor ‘Ah, vamos nos concentrar exclusivamente na infraestrutura’, porque não há fluxo de negócios suficiente para isso. Você precisa estar cândido a qualquer setor.”
E nem todos os países latino-americanos têm o mesmo perfil, obviamente.
Origel destacou o Brasil pelo desenvolvimento tecnológico na criptoesfera, assim uma vez que o México pela experiência nos mercados daquele país. Argentina e El Salvador também estão no seu radar. No final, porém, a jurisdição não importa tanto quanto a qualidade de um projeto e o calibre de uma equipe.
“Queremos encontrar os próximos unicórnios que terão um impacto não exclusivamente regional, mas global”, disse Origel.
