Explore a jornada tumultuada das criptomoedas, desde as quedas de 2022 até o otimismo cauto de 2023 em meio à volatilidade do mercado e às mudanças regulatórias.
Desde a sua geração, os ativos criptográficos têm liderado as manchetes, com a sua natureza volátil pintando um quadro feérico, mas por vezes terrífico, para investidores em todo o mundo.
No entanto, por ordinário da frontaria de altos e baixos extremos deste mercado existe uma intricada tapeçaria tecida por factores que vão muito além de somente números num ecrã.
Serão simplesmente vítimas dos seus ciclos inerentes de expansão e queda, ou suportarão o peso do excesso regulamentar?
Capitalização de mercado da criptografia em 2022-2023 | Manadeira: CoinMarketCap
Ciclos de expansão e queda na indústria de criptografia
O cenário das criptomoedas em 2022 foi um turbilhão. Tokens uma vez que Celsius (CEL) e Terreno (LUNC) atingiram alturas vertiginosas, aproveitando a vaga de otimismo dos investidores.
No entanto, à medida que estas entidades digitais caíram na obscuridade, elas simbolizaram a natureza turbulenta dos mercados criptográficos.
A queda da Rede Celsius foi dramática, pois suspendeu todas as operações, levando à falência, e o valor do seu token caiu para somente US$ 0,16, marcando uma queda de 98% em relação ao seu sumo histórico de US$ 8,02.
Da mesma forma, o token nativo da Terreno, LUNA, sofreu uma queda, desencadeando acusações de fraude de investidores contra o director do Terraform Labs, Do Kwon, e levando a uma tentativa desesperada de rebranding.
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Esses incidentes levaram a uma grande redução na crédito dos investidores, promovendo um ar de cautela em torno da indústria criptográfica. No entanto, é fundamental lembrar que estes ciclos de expansão e recessão não são exclusivos dos ativos digitais.
Da corrida do ouro à bolha das pontocom, a história está repleta de elevações eufóricas semelhantes, seguidas de correcções preocupantes. Eles são simplesmente segmento da evolução de qualquer novo mercado, um sinal das dificuldades do desenvolvimento à medida que traçam um caminho em direção à maturidade.
Mercado criptográfico em 2023
Porquê 2023 acaba de terminar, parece que as lições do ano pretérito não foram em vão. Uma sensação de otimismo cauto permeia o mercado criptográfico. Apesar das provações e atribulações do ano anterior, o mercado recuperou-se, limpou o pó do pretérito e está mais uma vez a progredir.
Em 12 de janeiro, o mercado estava em recuperação, com Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) atingindo picos locais de US$ 48.900 e US$ 2.690, respectivamente. O preço dos principais ativos foi afetado pela tão esperada aprovação do ETF Bitcoin.
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O BTC ganhou impressionantemente tapume de 105% no reunido do ano (YTD), sendo negociado a robustos US$ 42.896. A ETH também obteve um proveito aproximado de 64% no reunido do ano, sendo negociada a US$ 2.534.
A capitalização de mercado global, um indicador-chave da saúde da indústria, também está a registar um movimento ascendente. Apesar das adversidades enfrentadas, a resiliência deste mercado sublinha o potencial que as criptomoedas têm para o porvir das finanças.
A trajetória flutuante do mercado criptográfico, desde os desafios de 2022 até aos desenvolvimentos em 2023, mostra a sua natureza em uniforme mudança.
Levante ciclo de desenvolvimento e declínio indica a transformação contínua do mercado, sugerindo um porvir moldado por novos desenvolvimentos, esforços cooperativos e uma mudança contínua em direcção à descentralização.
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Volatilidade inerente à criptografia: razões e implicações
O criptoverso sempre foi sinônimo de volatilidade. Suas oscilações espetaculares entre quedas de baixa e corridas de subida podem ser tão assustadoras quanto emocionantes. Esta volatilidade inerente, embora perturbadora para alguns, é função de muitos fatores que diferenciam as criptomoedas dos mercados tradicionais.
Em primeiro lugar, o mercado criptográfico ainda é relativamente jovem e mais suscetível a grandes oscilações de preços. Em contraste com os mercados financeiros tradicionais que existem há séculos, as criptomoedas têm pouco mais de uma dez sob seu controle.
Esta relativa puerícia e um tamanho de mercado restringido levam a uma maior sensibilidade aos preços. Em termos simples, um volume mercantil comparativamente menor pode resultar em mudanças substanciais de preços. Em segundo lugar, o mercado criptográfico opera 24 horas por dia, 7 dias por semana em todo o mundo, sem os horários de negociação tradicionais. Esta operação contínua significa que notícias ou eventos podem desencadear reações imediatas, causando flutuações bruscas de preços a qualquer momento.
Outrossim, a especulação desempenha um papel significativo neste mercado. Devido à falta de métodos estabelecidos para estimar o “justo valor” destes ativos digitais, os preços são em grande segmento determinados pelo sentimento dos investidores. Pode oscilar dramaticamente em resposta a factores que vão desde novidades regulamentares e avanços tecnológicos até tendências macroeconómicas.
Embora estes factores contribuam para a instabilidade do mercado, a experiência de 2023 mostrou que essa volatilidade também apresenta oportunidades. De negócio com a Bloomberg, o Bitcoin lidera o gráfico de desempenho deste ano que inclui ativos tradicionais, fiduciários e criptográficos.
Desempenho do Bitcoin em 2023 em conferência com outros ativos | Manadeira: Bloomberg
As tendências inesperadas do mercado de 2023 contrastam fortemente com as previsões feitas no final do ano anterior. De negócio com a Bloomberg, embora os especialistas antecipassem um ano desafiante para activos de cimeira risco devido ao aumento das taxas de renda, à recessão iminente e à inflação elevada persistente, a veras revelou-se bastante dissemelhante. Os segmentos de mercado de risco, surpreendentemente, produziram os retornos mais significativos.
Um dos investimentos mais lucrativos foi apostar contra a volatilidade do mercado de ações, que obteve um retorno surpreendente de 150%. O Bitcoin também surgiu uma vez que um investimento inesperadamente lucrativo, seguido de perto por ações de grandes empresas de tecnologia, que normalmente reagem negativamente aos aumentos das taxas de juros.
Os investimentos tradicionais uma vez que o S&P 500 dos EUA e o ouro também tiveram um bom desempenho, com ganhos de 19% e 10%, respetivamente. No entanto, a desaceleração da economia afectou negativamente os preços do petróleo, marcando o seu pior desempenho desde a pandemia de 2020. Os títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo também sofreram perdas significativas.
Olhando para 2024, os analistas de mercado esperam que a tendência de assunção de riscos continue, com as ações provavelmente a superarem as obrigações. No entanto, muito depende da natureza da recessão económica, se será ligeira e de curta duração, conduzindo potencialmente a previsões mais precisas desta vez.
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Indústria de criptografia e excesso regulatório
As interações da indústria das criptomoedas com os órgãos reguladores, mormente nos Estados Unidos, têm sido repletas de contenção e incerteza.
À medida que o novo ano se desenrola, os analistas prevêem um aumento nas ações regulatórias no espaço criptográfico, particularmente no que diz reverência ao combate ao branqueamento de capitais, aos riscos de financiamento antiterrorista e à conduta das empresas que operam no setor.
Nos Estados Unidos, as ações regulatórias estão a intensificar-se, com a SEC e a CFTC a utilizar estruturas jurídicas existentes para regular as atividades de ativos digitais. Mais de 200 processos de realização foram iniciados contra empresas de criptografia em 2023. Apesar dos apelos por leis criptográficas mais claras, a SEC manteve uma abordagem rigorosa, uma vez que evidenciado pela sua recente negação da petição da Coinbase para novas regras do sector criptográfico.
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A nomeação de Gary Gensler uma vez que presidente da SEC marcou um período de maior escrutínio da indústria de criptomoedas. Gensler, comparando o mundo criptográfico ao “Velho Oeste”, deixou clara sua intenção de regulá-lo de forma mais estrita, acreditando que a maioria das criptomoedas são títulos.
🇺🇸 O presidente da SEC, Gensler, diz que #crypto é o oeste selvagem e a maioria dos tokens irá falhar.
-Watcher.Guru (@WatcherGuru) 12 de janeiro de 2023
A União Europeia deverá publicar leis abrangentes que regem o setor de criptografia em 2024, com o Regulamento de Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA) com o objetivo de estabelecer uma regulamentação criptográfica uniforme na UE. Espera-se que esta medida proporcione segurança jurídica aos ativos digitais, para além da legislação atual em material de serviços financeiros.
No Reino Unificado, as empresas criptográficas devem registar-se na Poder de Conduta Financeira (FCA) e executar regulamentos específicos. O governo também deseja regulamentar uma gama mais ampla de ativos digitais e alinhar as promoções criptográficas com os padrões de publicidade financeira.
A Ásia apresenta um cenário regulatório variado. Embora a China tenha proibido a utilização de criptomoedas, Singapura e Hong Kong estão a adotar abordagens mais acolhedoras, com Singapura a introduzir regras para proteger os comerciantes individuais e Hong Kong a estabelecer um quadro regulamentar abrangente.
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Globalmente, mais de 40 jurisdições têm alguma forma de regulamentação criptográfica, com países uma vez que a Austrália e os Emirados Árabes Unidos desenvolvendo ativamente estruturas abrangentes. O cláusula também aborda o impacto potencial da temporada eleitoral de 2024 na legislação de ativos digitais nos EUA e a crescente valia dos ETFs Bitcoin.
Os especialistas prevêem que as próximas regulamentações irão refinar as medidas para promover um mercado de criptografia robusto e sustentável. Prevêem políticas uniformes de combate ao branqueamento de capitais em toda a UE e antecipam mudanças noutras partes do mundo, uma vez que a Indonésia e a Índia, no sentido de uma postura mais favorável às criptomoedas.
Esta noção contrasta fortemente com a perspectiva das empresas criptográficas, que argumentam que foram concebidas para operar fora do sistema financeiro tradicional. Outrossim, a tensão entre os órgãos reguladores e a indústria criptográfica decorre em grande segmento da falta de consenso sobre a classificação das criptomoedas. São títulos, commodities ou nenhum dos dois?
Esta confusão levou a um cenário regulatório mais suave. Nas palavras de Charles Elson, presidente de governança corporativa da Universidade de Delaware:
“As agências federais procuram sempre expandir o seu contextura de jurisdição, por isso a SEC gostaria de invocar a estas coisas títulos, e ir detrás das bolsas é uma forma de tutelar a sua reivindicação.”
Charles Elson, presidente de governança corporativa da Universidade de Delaware
Os atuais processos judiciais contra a Binance e a Coinbase não resolvem leste debate, mas aproximam a indústria de um quadro regulamentar definitivo. Embora Gensler tenha deixado clara a sua perspectiva, afirmando: “não precisamos de mais moeda do dedo… já temos moeda do dedo — chama-se dólar americano”, leste ponto de vista está longe de ser universal.
De negócio com pesquisas recentes, aproximadamente 14% da população dos EUA possui investimentos em criptografia. Apesar das ações da SEC e dos comentários de Gensler, o boom contínuo do mercado criptográfico e a crença generalizada no potencial das moedas digitais sugerem que a procura por investimentos criptográficos persistirá.
Impacto da supervisão regulatória no mercado de criptografia
O aumento do escrutínio regulatório na indústria criptográfica está impactando mais do que somente as empresas que enfrentam ações judiciais ou investigações. A regulamentação rigorosa é vista uma vez que uma barreira ao progresso num sector que depende da inovação e da assunção de riscos. Esta uniforme pressão permitido pode limitar a originalidade e dissuadir novos empreendedores de entrar no mercado criptográfico.
As startups, que são cruciais para o desenvolvimento do setor, podem estar relutantes em aderir a uma indústria obscurecida pela incerteza regulamentar. Esta indeterminação pode retardar o desenvolvimento e a inovação da indústria. Outrossim, as ações regulamentares podem gerar terror entre os investidores, tanto retalhistas uma vez que institucionais, levando à volatilidade do mercado e à liquidação.
A reputação da indústria também é afetada por casos legais de grande repercussão e acusações de negligência médica, reforçando a percepção do mercado criptográfico uma vez que não regulamentado e perigoso. Esta imagem negativa pode desencorajar o investimento e dificultar a corroboração universal.
Para as empresas criptográficas, o cumprimento dos regulamentos exige recursos significativos, que de outra forma poderiam ser utilizados para inovação. Esta trouxa de conformidade é mormente desafiadora para as pequenas empresas e pode gerar condições de concorrência desiguais que favorecem entidades maiores e estabelecidas.
Embora a regulamentação seja necessária para prevenir a fraude e proteger os investidores, a atual extensão e natureza destas regulamentações podem suprimir a inovação e o desenvolvimento na indústria criptográfica. O porvir do setor dependerá de quão muito os reguladores e as empresas de criptografia conseguirem velejar neste envolvente multíplice.
Cenários potenciais para a indústria de criptografia em 2024
Ao entrarmos em 2024, a indústria criptográfica deverá passar por novas transformações moldadas por uma confluência de avanços tecnológicos, regulamentações em evolução e dinâmicas de mercado.
Perspicuidade regulatória
A saga contínua de escrutínio regulamentar deverá atingir em breve um ponto crucial. Poderemos ver regulamentações abrangentes específicas para criptomoedas que poderão definir a trajetória da indústria por anos.
A transparência regulamentar pode aumentar a crédito dos investidores, reduzir o receio de mudanças súbitas nas políticas e, por sua vez, reduzir a verosimilhança de ciclos severos de expansão e recessão.
Inovação tecnológica
A tecnologia criptográfica e blockchain continua a evoluir rapidamente, com um número cada vez maior de casos de uso e aplicações em vários setores.
Isto poderá impulsionar a próxima temporada de expansão, com novos tokens inovadores, uma vez que tokens de perceptibilidade sintético (IA), captando o interesse dos investidores e criptomoedas tradicionais cimentando as suas posições de mercado.
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Adoção convencional
À medida que as questões regulatórias e tecnológicas forem resolvidas, podemos esperar uma maior adoção generalizada de criptomoedas. Isto poderia envolver uma maior corroboração da criptografia uma vez que forma de pagamento, um uso mais vasto da tecnologia blockchain e mais investimento institucional. Isto provavelmente acrescentaria segurança à indústria, atenuando a sisudez dos ciclos de expansão e recessão.
Diversificação de ativos
Espera-se também que a diversificação dentro do espaço criptográfico aumente. À medida que produtos financeiros mais sofisticados, uma vez que ETFs e contratos de futuros, se tornam predominantes, os investidores poderão ser capazes de gerir melhor o risco e potencialmente reduzir o impacto da notória volatilidade da indústria.
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