Coletivamente, o lançamento do spot Bitcoin
Levante período recorde mostra a influência dos ETFs Bitcoin e sua capacidade única entre os ativos financeiros de gerar fluxos massivos. Embora as entradas tenham desacelerado nos últimos meses, elas ainda superaram a ação do preço do bitcoin. Embora o preço do bitcoin tenha se consolidado dentro de um conduto progénito desde março, os fluxos continuaram a aumentar.
A divergência entre fluxos e preços pode fornecer informações importantes sobre levante período de consolidação e sobre o movimento horizonte dos preços. Em primeiro lugar, sugere que os compradores de ETF são relativamente insensíveis aos preços, continuando a reunir posições apesar das descidas dos preços. Em segundo lugar, é menos provável que estes investidores entrem em pânico e vendam, amortecendo potencialmente o lado negativo durante as correções. Terceiro, as correções de mercado podem ocorrer através de quedas bruscas de preços ou de consolidação prolongada, e os detentores de ETF parecem estar a orientar o bitcoin para esta última, resultando em longos períodos de segurança. Finalmente, embora as entradas tendam a correlacionar-se com os aumentos de preços, a sua aglomeração estável aumenta a pressão, empurrando gradualmente o bitcoin através dos principais níveis de resistência.
Esta semana, o preço do bitcoin rompeu um desses níveis de resistência chave, atingindo máximos de 8 semanas e marcando o primeiro supremo desde março. Esta mudança despertou exaltação para um potencial rali de final de ano.
Os ETFs Bitcoin estão transformando os fundamentos do Bitcoin. Sendo indiscutivelmente os ETFs de maior sucesso já lançados, eles estão preparando o terreno para um quarto trimestre explosivo para o bitcoin.
Bitcoin entra no quarto trimestre com muitos catalisadores de subida
Historicamente, o quarto trimestre foi o período mais otimista do Bitcoin, com retornos médios de 88,8%. Esta tendência é ainda mais pronunciada durante os anos de redução para metade, uma vez que 2016 e 2020, quando os retornos do quarto trimestre atingiram uma média impressionante de 113%.
À medida que avançamos para o quarto trimestre, o Bitcoin está posicionado para se beneficiar de vários ventos favoráveis, além dos fluxos de ETF. Na semana passada, a SEC acelerou a aprovação para negociação de opções para IBIT meses antes do previsto, marcando a primeira aprovação desse tipo para um ETF Bitcoin à vista. Essas opções serão listadas na Nasdaq ISE e deverão atrair mais investidores, oferecendo formas adicionais de lucrar exposição ao bitcoin. Embora sejam necessárias mais aprovações regulatórias antes que as opções sejam oficialmente listadas, analistas de mercado uma vez que Eric Balchunas, comentador sênior de ETF da Bloomberg, estão muito otimistas. Balchunas escreveu no X: “Grande vitória para os ETFs de bitcoin (pois atrairá mais liquidez, o que, por sua vez, atrairá mais peixes grandes)”.
Para aumentar ainda mais a perspectiva positiva, prevê-se que o processo de falência da FTX em curso injete capital significativo no mercado no quarto trimestre. As distribuições aos credores, que podem totalizar até 16 milénio milhões de dólares, estão previstas para estrear no início de Outubro. Os rumores de pagamentos imediatos em 1º de outubro permanecem especulativos, no entanto, o seu último enviado de prelo confirmou que os resultados finais da votação serão apresentados em 7 de outubro de 2024, antes da audiência de confirmação. Com potente base prévio ao Projecto de Reorganização túrbido da FTX por segmento de mais de 95% dos credores votantes, o projecto visa restituir 100% dos pedidos de falência. Esses pagamentos são em dólares americanos e espera-se que uma grande porcentagem retorne ao mercado, com o Bitcoin provavelmente recebendo a maior parcela.
Cortes nas taxas do Fed e flexibilização global do Banco Mediano
Esses catalisadores específicos do Bitcoin estão se desenrolando ao lado de outro grande desenvolvimento – o primeiro incisão da taxa de juros do Federalista Reserve desde março de 2020. Na semana passada, o Fed reduziu as taxas em 50 pontos base durante a reunião do Comitê Federalista de Mercado Lhano de setembro, marcando uma mudança significativa em direção a medidas mais acomodatícias. política monetária.
O incisão das taxas do Fed faz segmento de uma tendência mais ampla. Outros bancos centrais, incluindo o Banco Mediano Europeu, o Banco Pátrio Suíço e o Banco do Canadá, também começaram a trinchar as taxas. Curiosamente, o Banco Popular da China também iniciou cortes nas taxas e estímulos económicos em grande graduação, apesar de não ter participado no aperto coordenado observado noutras regiões. Isto levanta a questão: teríamos completado na mesma situação económica, independentemente das ações do banco meão? Essa pode ser uma discussão para um post horizonte.
No entanto, a orientação dos bancos centrais para o incisão das taxas acrescenta um vento favorável para o Bitcoin no médio prazo. Isto enquadra-se no aumento da oferta monetária global M2, o que alimenta ainda mais o sentimento de risco. Embora os cortes dos bancos centrais reflitam geralmente o agravamento das condições macroeconómicas, podem impulsionar os mercados no pequeno prazo, criando um envolvente mais favorável para os activos de risco. Já estamos vendo o M2 global atingir novos máximos.
À medida que avançamos para o quarto trimestre, o Bitcoin se encontra na encruzilhada de várias forças de mercado poderosas. As tendências históricas apontam para um potente desempenho no último trimestre, mormente durante os ciclos de redução pela metade. Desta vez, o Bitcoin é ainda mais impulsionado pelo progresso regulatório, potenciais fluxos de capital das distribuições FTX e uma política monetária global mais acomodatícia. Juntos, esses fatores sugerem que os ETFs de Bitcoin podem lucrar impulso renovado e potencialmente ver entradas recordes no final do ano. Com a ação dos preços começando a se alinhar com os fluxos de ETF, as condições estão maduras para um final de 2024 altamente otimista para o Bitcoin.
