Os analistas da Bernstein ainda estão muito focados nas empresas de mineração de Bitcoin de capital desimpedido nos meses em seguida o mais recente evento de halving.
Em uma nota de pesquisa na quarta-feira, a empresa fez um benchmarking de 12 empresas de mineração de Bitcoin, destacando um aumento significativo para aquelas com estratégias de força e eficiência aprimoradas. A estudo sugere que os mineradores de Bitcoin poderiam estreitar seu desconto de avaliação atual de 90%, ou desvantagem, em confrontação aos data centers tradicionais, otimizando seus portfólios de força e adotando medidas de eficiência de ponta.
“Acreditamos que os mineradores de Bitcoin, ao se concentrarem em uma estratégia de ‘poder’ ativa e expandirem as fronteiras da eficiência energética, podem produzir um caso mais potente para uma reavaliação de avaliação”, afirmam os analistas.
O relatório destaca planos agressivos de expansão da taxa de hash, diferentes eficiências de força entre os mineradores e o potencial dos mineradores de alavancar seus ativos tanto para mineração de Bitcoin quanto para operações de data center de IA.
Principais players porquê Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK) e Iris Energy (IREN) ainda são os favoritos entre os analistas da Bernstein. O relatório também aborda estratégias de holding de Bitcoin e o impacto dos chips de mineração de próxima geração.
Os analistas acreditam que há “um lado positivo significativo na extração de mais taxa de hash do Bitcoin de seu portfólio existente, simplesmente atualizando suas frotas para ASICs de última geração”.
Em termos de eficiência energética e tempo de atividade, os analistas escrevem que a Iris Energy e a CleanSpark “se saem muito em eficiência energética/tempo de atividade”. Enquanto isso, a Core Scientific (CORZ) “se sai muito em tempo de atividade do data center”.
Os analistas esperam melhorias para algumas empresas, observando: “Acreditamos que a eficiência da RIOT deve melhorar à medida que energiza seus grandes locais de força, e a eficiência (da Marathon Do dedo) deve melhorar à medida que expande seu portfólio de automineração.”
O relatório também discute a oportunidade apresentada pela última geração de chips de mineração, escrevendo que ela representa uma oportunidade para a CORZ melhorar sua capacidade de mineração em relação ao consumo de força.
A estudo de Bernstein também se estende às participações e estratégias de venda de Bitcoin dos mineradores.
Grandes consolidadores porquê Marathon Do dedo Holdings, Riot Platforms e CleanSpark estão mantendo uma quantidade sumoso de Bitcoin em seus balanços enquanto vendem uma porcentagem menor de sua produção em confrontação a 2023.
Em contraste, mineradoras menores ou médias porquê Core Scientific (CORZ), Iris Energy (IREN) e TeraWulf (WULF) normalmente vendem 100% de sua produção para financiar operações.
O relatório também aborda o potencial dos mineradores de Bitcoin de transmigrar para data centers de IA, o que também foi abordado em um relatório no início do mês.
Os analistas da Bernstein escreveram que estão mantendo uma classificação Outperform para a Core Scientific com uma meta de preço de US$ 17, Iris Energy com uma meta de US$ 26, Riot Platforms com uma meta de US$ 22 e CleanSpark com uma meta de US$ 30. Mas a Marathon Do dedo recebeu uma classificação Market-Perform, com uma meta de US$ 23.
Editado por Stacy Elliott.
