Entre uma série de empresas de mineração de Bitcoin de capital crédulo, Cantor Fitzgerald diz que uma empresa em pessoal está sendo muito subvalorizada pelo mercado.
Em um relatório de pesquisa de ações na semana passada, o veterano banco de investimento de Wall Street disse que as ações da Bitdeer (BTDR), com sede em Cingapura, têm atualmente o “menor valor implícito de qualquer minerador que cobrimos” ao confrontar o preço atual da empresa com suas expectativas para hash. taxa de prolongamento.
“Acreditamos que o BTDR pode aumentar mais de 4x sua capacidade de taxa de hash”, escreveu Cantor. Em maio de 2024, a empresa tinha uma taxa de hash totalidade de 22,5 exahashes por segundo (EH/s) em seus serviços de automineração, mineração em nuvem e hospedagem.
Dada a soma planejada de 1.079 megawatts de vontade pela empresa em seus vários data centers globais, Cantor disse que sua taxa de hash poderia aumentar em mais 59,5 EH/s. Isso a tornaria uma das maiores empresas de mineração de capital crédulo, superando a expectativa de final de ano de 2024 da Marathon Do dedo (MARA) de 50 EH/s.
O banco de investimento disse que espera que a maior secção da novidade capacidade energética da Bitdeer seja concluída até o final de 2025, espalhada pelas instalações da Noruega, Ohio, Texas e Butão. Ao longo desse ano, espera que o EBITDA da Bitdeer seja de US$ 576,7 milhões – quase metade de seu valor de mercado atual de US$ 1,25 bilhão.
Segundo Cantor, uma das principais vantagens da Bitdeer em relação a outras mineradoras é sua integração vertical, incluindo a produção de suas próprias máquinas de mineração. “A margem que os grandes fabricantes obteriam com empresas porquê a BTDR desapareceria”, escreveram os analistas, acrescentando que a Bitdeer poderia eventualmente vender suas próprias plataformas para obter receitas adicionais.
Até agora, Cantor acredita que a Bitdeer tem sido subvalorizada em conferência com outras empresas de mineração porque é uma novidade participante no mercado e tem menos negócios puramente dedicados à mineração própria. No entanto, explicaram que o mercado está a subestimar os negócios adjacentes à mineração.
“Nosso valor de caso base do negócio de plataformas comerciais é de US$ 18,46/ação”, escreveu Cantor. “Em última estudo, acreditamos que levante negócio poderia valer o duplo do que as ações valem hoje, e isso é um pouco sobre o qual teremos maior perspicuidade nos próximos seis trimestres.”
O BTDR foi negociado por US$ 9,08 na sexta-feira, um aumento de 50% em relação ao mês pretérito, em meio a um poderoso retorno de várias empresas de mineração de Bitcoin levante ano.
Cantor estimou em janeiro que o dispêndio totalidade da maioria dos mineradores públicos para extrair um BTC estaria muito aquém do preço de mercado de 1 BTC hoje (US$ 65.200), o que significa que a maioria dos mineradores poderia permanecer lucrativa posteriormente o halving. Seu dispêndio de produção estimado para o Bitdeer, em pessoal, foi surpreendentemente grave, de somente US$ 17.744 por moeda.
O CEO da Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick, se autodenominou um ‘fã’ do Tether, o maior provedor de stablecoin do mundo, e afirma que seu banco de investimento detém grande secção dos ativos que respaldam seu token. No início deste mês, a Tether revelou que havia adquirido uma participação de 25% na Bitdeer, permitindo à mineradora levantar US$ 100 milhões.
Editado por Ryan Ozawa.
