A oferta de ether (ETH), criptomoeda Ethereum, vem aumentando há três meses, tornando o ativo inflacionário. Em princípio, isso pode ser considerado um tanto negativo para o seu mercado, pois implica maior oferta. No entanto, deve-se levar em conta que isso não se traduz necessariamente em queda de preços.
Para contextualizar, é preciso saber que, desde o Merge (a atualização que o Ethereum teve em 2022), a emissão de ETH por conjunto foi reduzida. Isso permitiu que a queima da criptomoeda ultrapassasse a emissão em momentos de subida atividade na rede, tornando-a deflacionária. Mas isso mudou com a atualização do Dencun em março de 2024.
O recurso proto-danksharding habilitado com Dencun reduz as taxas de transação otimizando o armazenamento de dados. Isso, somado à menor atividade na rede devido à proliferação de segundas camadas e redes alternativas porquê Solana, fez com que a ETH voltasse a ser inflacionária, porquê pode ser visto aquém.
De negócio com Kennan Mell, engenheiro de software e profissional em investimentos em tecnologia, Há um tanto fundamental neste cenário que contrabalança a oferta. “Embora a inflação dilua os investidores ao longo do tempo, também permitirá taxas de transação mais baixas”, observou ele.
“Taxas de transação mais baixas devem ser um resultado positivo para os usuários do Ethereum porque reduzem os custos gerais de fazer transferências”, explicou ele. Para esclarecer, detalhou que torna as transferências mais lucrativas em universal, o que tem um impacto próprio nas transações frequentes e de ordinário valor.
Para o engenheiro, é um fator levará ao aumento do uso de Ethereumo que poderia levar a uma maior demanda e preços mais elevados para ETH-USD.
Na verdade, nota-se que isso já se reflete nas redes da classe 2, Arbitrum e Base, que experimentaram um aumento no volume de transações, conforme mostra o gráfico. Com base nessas métricas, ele argumenta que as taxas de transação mais baixas no Dencun já foram um resultado positivo para os usuários do Ethereum.
Nesse sentido, ele sustenta que “a recente mudança do Ethereum de uma oferta deflacionária para uma oferta inflacionária é um evento neutro para os investidores”. “Continuo otimista em relação ao Ethereum no longo prazo”, acrescentou.
Ethereum tem menos inflação que ouro
Mell também destaca que a atual taxa de inflação da ETH é insignificante do ponto de vista do investimento. “Embora o Ethereum fosse tecnicamente deflacionário, era quase imperceptível”, disse ele. A razão é que a oferta universal da criptomoeda flutuou menos de 1% desde a fusão.
Desde a atualização do Dencun, o fornecimento de Ethereum aumentou exclusivamente 0,1%. O profissional indicou que Isso representa menos de 1% de inflação anual, subalterno às reservas tradicionais de valor porquê ouro e prata.. Portanto, ele não considera que esse fator deva mudar a visão no longo prazo.
“A passagem do Ethereum da deflação para a inflação é um desenvolvimento interessante que vale a pena compreender (…). No entanto, no grande esquema das coisas, oriente é um desenvolvimento relativamente pequeno que não deve mudar as perspectivas de longo prazo para os touros do Ethereum.”
Kennan Mell, profissional em investimentos.
Aliás, ao contrário do ouro, da prata ou mesmo do bitcoin (BTC), os investidores podem manter seu ETH apostado para obter um retorno que compense a inflação.
A narrativa otimista do Ethereum não se baseia exclusivamente na sua deflação
“Depois que o Ethereum foi negociado porquê um ativo deflacionário nos últimos dois anos, alguns investidores podem ver a mudança para a inflação porquê um fracasso da sua tese de investimento”, observa Mell. Porém, ele esclarece que A oferta inflacionária deve ter pouco ou nenhum impacto na tese altista das criptomoedas.
“Tendo em conta a sua oferta relativamente sólido, a tese altista do Ethereum sempre girou mais em torno de uma maior adoção (e talvez da fraqueza do USD) do que da deflação”, resume o profissional.
“Embora o Ethereum possa se tornar deflacionário novamente no porvir se os usuários fizerem muito mais transações, é virtualmente impossível prever se ou quando isso acontecerá”, acrescentou. Portanto, é fundamental estudar o porvir da criptomoeda sob outros aspectos.
De negócio com sua visão, os touros devem concentrar a atenção em desenvolvimentos maioresporquê novas funcionalidades habilitadas pela atualização Dencun, planos para atualizações semelhantes no porvir e os próximos fundos negociados em bolsa (ETFs) Ethereum.
Enquanto isso, o ETH apresenta um desempenho subalterno ao BTC, sendo negociado 37% aquém do seu sumo histórico de US$ 4.900 registrado em 2021. O preço do bitcoin, por outro lado, está 20% supra do novo recorde de US$ 73.700 conseguido em março de 2024. .
