Já faz um mês desde que os ETFs spot de Ethereum foram lançados nos EUA, e digamos que as coisas não saíram exatamente uma vez que planejado. Os investidores, ao que parece, não estão tão animados quanto todos esperavam.
Os nove ETFs que detêm Ethereum diretamente têm maduro saídas por seis dias seguidos. Desde seu lançamento, esses fundos têm sangrado numerário, enquanto os ETFs de Bitcoin, em contraste, têm desfrutado de um fluxo jacente de entradas.
Fale sobre a história de duas criptomoedas.
Só hoje, o Grayscale Mini Bitcoin ETF arrecadou US$ 51 milhões. Enquanto isso, os ETFs de Ether estão lutando. Foram anos de luta com reguladores para obter ETFs que são apoiados por Bitcoin e Ether reais.
Mas agora que eles estão cá, parece que os investidores não estão mordendo a isca — pelo menos, não do lado do Ethereum. Na verdade, nas primeiras três semanas, os ETFs de Ether viram milhões em saídas, em secção porque o Grayscale Ethereum Trust, que se converteu em um ETF, viu os investidores sacando sempre.
Estamos falando de US$ 458 milhões em saídas líquidas. Matthew Sigel, patrão de pesquisa de ativos digitais na VanEck, disse que:
“Os volumes caíram em todos os locais esta semana e as saídas de Grayscale continuam. Vimos uma redefinição totalidade de sentimento e posicionamento que deve ser um bom presságio para setembro e outubro.”
Previsão ousada, Matthew. Previsão ousada.
A SEC deu sinal virente para os ETFs de Ethereum, mas não sem qualquer olhar de lado. A mudança do Ethereum para um padrão de proof-of-stake não conquistou exatamente a todos.
Alguns veem isso uma vez que um movimento mais aventuroso em verificação ao Bitcoin, que, aos olhos de muitos, continua sendo o ativo mais inabalável.
Depois, há o sentimento do mercado. Simplificando, as pessoas parecem estar mais interessadas em Bitcoin. Os números comprovam: o preço do Bitcoin disparou 61,1% neste ano, em verificação com os 41,8% do Ethereum.
O Bitcoin sempre foi visto uma vez que o vencedor peso-pesado das criptomoedas, enquanto o Ethereum é mais uma vez que o azarão valoroso que ainda tenta provar seu valor.
Agora vamos falar sobre o lado operacional das coisas também. Os ETFs Spot Ethereum não são exatamente o padrão de eficiência agora. Eles têm que usar numerário para criações e resgates em vez do processo mais eficiente em espécie que os ETFs Bitcoin usam.
Isso pode levar a custos mais altos e erros de rastreamento, que não são exatamente pontos de venda atraentes para potenciais investidores. Ninguém quer mourejar com taxas extras ou o risco de não espelhar perfeitamente o preço do Ethereum, principalmente quando há opções mais suaves na mesa.
E não vamos olvidar da realização de lucros. Alguns investidores provavelmente pularam para os ETFs de Ethereum imediatamente, pegos pelo hype inicial, mas quando o preço não disparou, eles decidiram sacar e seguir em frente.
Já vimos esse padrão antes com o Bitcoin. Em seguida o lançamento do ETF, houve uma grande explosão de exaltação, seguida por uma vaga de vendas. Agora, parece que o Ethereum está passando pelos mesmos movimentos, fazendo com que ele tenha um desempenho subalterno ao do Bitcoin. Só que pior.
