O recente HSBC lançamento de tokens de ouro de varejo destaca a crescente adoção da tokenização de ativos financeiros, uma prática que está em transição da adoção precoce para o uso convencional.
No entanto, permanecem desafios para prometer a padronização e uma integração mais ampla.
Tokenização de ativos aproveita a tecnologia blockchain para simbolizar a propriedade de ativos do mundo real (imóveis, arte, ações, etc.) porquê tokens digitais negociáveis. Esses tokens funcionam porquê certificados de propriedade do dedo, permitindo a propriedade fracionada. Uma vez que resultado, alarga a base de investidores e aumenta a diligência mercantil, aumentando assim a liquidez nestes mercados.
Uma limitação sátira de muitas plataformas atuais de tokenização é o seu escopo restrito, de consonância com Ralf Kubli, membro do recomendação da Associação Casper.
Ele explicou que as plataformas de tokenização priorizam a digitalização do próprio ativo subjacente, negligenciando a representação dos passivos e fluxos de caixa associados. Consequentemente, um token reservado por ativos é criado e vinculado a uma blockchain, com um documento PDF separado contendo os termos e condições.
Superando a vazio de transparência da tokenização com contratos financeiros inteligentes
No entanto, a submissão de cálculos manuais de fluxo de caixa anula a própria eficiência e automação que a tokenização promete. Esta falta de transparência e verificabilidade em torno dos fluxos de caixa apresenta um risco sumoso, reflectindo uma vulnerabilidade sátira exposta durante a crise financeira de 2008.
“Os projetos atuais não definem os fluxos de caixa do instrumento financeiro subjacente em um termo de compromisso legível e exequível por máquina”, disse Hubli à Cryptonews na quinta-feira.
“Não fazer isso significa que ainda temos os mesmos riscos que já atormentam o setor financeiro há anos. Principalmente os esforços de força bruta necessários para a reconciliação.”
O papel dos contratos inteligentes na tokenização
Kubli propõe uma solução clara: prometer que todos os fluxos de caixa sejam definidos de forma algorítmica e determinística dentro desses ativos.
Isto exige o desenvolvimento de “contratos financeiros inteligentes”. Esses contratos não unicamente codificariam informações sobre o ativo tokenizado, mas também definiriam explicitamente todas as obrigações de pagamento das partes envolvidas. Ao fazê-lo, definiriam de forma abrangente os aspectos activos e passivos do instrumento financeiro.
“Felizmente, temos esse padrão disponível. Estabelecido na sequência da crise financeira de 2008, o Instalação de Pesquisa de Padrões Unificados de Tipos de Contrato Algorítmico (ACTUS) foi formada para ajudar a esclarecer os padrões de fluxo de caixa de instrumentos financeiros baseados em garantias”, disse ele.
“Agora, eles criaram e implantaram um padrão de código franco que qualquer empresa poderia usar.”
A adoção de definições padronizadas de fluxo de caixa dentro de ativos tokenizados, conforme defendido por Kubli, ofereceria às instituições financeiras uma visão em tempo real dos seus recursos e obrigações. Esta maior transparência poderia mitigar significativamente o risco de uma crise futura que reflectisse os acontecimentos de 2008.
