O fascínio da tokenização dos RWA é a promessa de revolucionar a forma porquê pensamos sobre valor, chegada e liquidez. À medida que organizações líderes porquê a McKinsey & Co. apontam o potencial da indústria em quase 4 biliões de dólares até 2030, é importante garantirmos que os investidores estejam muito informados sobre os benefícios dos RWA e sobre a melhor forma de determinar os méritos de cada oferta.
A tokenização de RWA pretende ser uma solução que resolve problemas sistêmicos, não uma solução que procura um problema. A desvantagem de tokenizar tudo e qualquer coisa é que o mercado fica saturado de ativos tokenizados que carecem de transparência de valor – ofuscando toda a indústria. A indústria deve ter zelo para não produzir um NFT
Faz sentido, portanto, ter uma estrutura que organize a infinidade de ofertas de uma forma simples e oriente os investidores através de um processo de lei. A Credbull, uma plataforma de fundos de crédito privados em ergástulo, estruturou uma estrutura para os investidores avaliarem as oportunidades de RWA e rotulou-a de Estrutura PETALS, concentrando-se em seis alavancas principais.
Capturando desempenho e eficiência
A geração de um desempenho melhor e mais sustentável está no cerne do problema que o RWA tokenizado pretende resolver.
É imperativo que só faça sentido trazer um ativo para a rede se ele tiver valor intrínseco e proporcionar aos investidores um desempenho incremental em relação ao que eles têm chegada atualmente no mercado tradicional. O desempenho pode assumir a forma de um melhor rendimento relativamente ao risco subjacente, de períodos de indisponibilidade mais curtos ou de características mais atrativas, porquê a opção de resgate antecipado.
A infraestrutura Blockchain que sustenta a tokenização também pode reduzir a premência de intermediários, reduzir o tempo de transação e oferecer liquidação em tempo real.
A tokenização de um ativo deve resultar em uma experiência mais eficiente para o investidor e em operações de back-end. Um dos principais pontos de venda da tokenização é o seu potencial para agilizar o processamento em todo o ciclo de investimento, reduzindo o atrito e proporcionando taxas mais baixas aos investidores.
Tomar decisões informadas com base na transparência
Só porque um ativo é tokenizado não significa que seja descentralizado. A crédito entre emissores e investidores é fundamental para todas as tecnologias emergentes. Onde os instrumentos financeiros tradicionais tantas vezes deixaram os investidores no escuro, os RWA tokenizados podem iluminar. A tokenização, quando muito feita, pode oferecer uma transparência incomparável, fornecendo informações em tempo real sobre a alocação de capital, o desempenho dos ativos e a exposição ao risco.
Por exemplo, os fundos construídos na plataforma de gestão de ativos on-chain da Centrifuge oferecem aos investidores totalidade transparência das posições do portfólio on-chain e off-chain, transações e dados de operações – tudo em tempo real. Nascente nível de transparência é sedutor para os investidores, principalmente numa quadra em que sistemas financeiros opacos levaram à suspeição.
Outra razão persuasivo para tokenizar um ativo é o potencial de democratizar o chegada a ele. Os veículos de investimento tradicionais exigem frequentemente investimentos mínimos elevados, eliminando os pequenos investidores do jogo. A tokenização pode quebrar essas barreiras, permitindo que um público mais grande invista com valores mínimos mais baixos.
Nascente critério é principalmente importante para classes de activos que têm sido historicamente inacessíveis ao investidor médio, tais porquê crédito privado, imobiliário, belas-artes ou private equity. A tokenização destes ativos dentro dos quadros regulamentares aplicáveis pode terebrar novas oportunidades para investidores que de outra forma seriam excluídos.
Beneficiando-se de maior chegada, liquidez e autocustódia
A liquidez é um fator crítico para ativos tokenizados. Os RWA prometem desbloquear liquidez em mercados tradicionalmente ilíquidos, mas isto só será alcançável se viver uma infraestrutura robusta para resgates antecipados, mercados secundários ou alavancagem.
Ao determinar se um ativo deve ser tokenizado, é forçoso considerar se existe — ou pode possuir — um mercado líquido para ele. Isto envolve a avaliação do risco de contraparte do ativo, da procura do mercado e dos mecanismos disponíveis para facilitar a liquidez (tais porquê mercados secundários ou plataformas financeiras descentralizadas).
Considerando tudo isso, o diferencial mais importante de qualquer ativo do dedo, em conferência com suas contrapartes tradicionais, é a opção de autocustódia do ativo. A autocustódia refere-se a dar aos investidores a capacidade de manter e gerenciar seus tokens sem depender de custodiantes terceirizados. Esta é uma das características definidoras dos sistemas baseados em blockchain, capacitando os investidores com controle direto sobre seus ativos.
No entanto, a autocustódia não é adequada para todos os investidores ou ativos. Embora alguns possam valorizar a independência, outros podem preferir a segurança de soluções de custódia de terceiros. A tokenização deverá proporcionar aos investidores a opção de autocustódia, mas também deverá oferecer alternativas para aqueles que preferem serviços de custódia gerenciada. Ao dar aos investidores escolha e controle, a tokenização pode atender a uma gama mais ampla de preferências e tolerâncias ao risco.
Para concluir, nem todos os ativos são adequados para tokenização, e tokenizar tudo indiscriminadamente pode levar a ineficiências e confusão para os investidores. Para negar estes resultados indesejados, um quadro de avaliação evidente é uma utensílio útil para os investidores. Oferecido o poder de tomar decisões informadas, a sua crédito para interagir com nascente excitante mercado emergente garantirá, em última estudo, a sua longevidade e sucesso.
