O presidente do FED de Minneapolis, Neel Kashkari, alertou que o FED precisará manter taxas de juros mais altas por muito tempo. Leste alerta surgiu em resposta a repetidos excessos de inflação e à procura resiliente.
“É provável que desejemos manter as taxas por mais qualquer tempo”, disse Kashkari em entrevista ao Radar de Política Monetária do Financial Times antes do período de bloqueio de publicações associado à reunião do Comitê Federalista de Mercado Cândido do Fed, em 12 de junho.
Embora não seja membro votante do comitê leste ano, Kashkari tem sido hostil em relação ao FOMC recentemente. Seu impacto aumentou depois a inflação ter surpreendido para cima por três meses consecutivos no início de 2024.
Kashkari expressará sua opinião sobre a provável evolução das taxas de juros no gráfico de pontos, que será publicado em 12 de junho e reflete sua postura agressiva.
Ele disse que está acompanhando de perto a inflação no setor imobiliário e nos serviços e acredita que ambas provavelmente permanecerão altas nos próximos meses.
Em relação à habitação, disse Kashkari, “não estamos a ver a procura diminuir tanto quanto esperado”. Os novos aluguéis e aluguéis estão novamente subindo, o que significa que “a inflação imobiliária permanecerá subida por qualquer tempo”.
Isso contrasta com a visão de Jay Powell. O novo Presidente da FED enfatizou repetidamente que a queda das rendas será um factor importante na redução da inflação no horizonte.
No que diz reverência aos serviços de forma mais ampla, Kashkari discorda da narrativa recente de que a procura de trabalho nos EUA diminuiu visivelmente.
Ele baseia a sua opinião em evidências anedóticas do seu região, que alberga uma vasta gama de indústrias, desde a lavra à mineração e à saúde. Muitas empresas relatam que o mercado de trabalho ainda está apertado e que ainda competem para atrair trabalhadores para os cargos vagos.
O facto de o mercado de trabalho ser tão potente é vantagoso para a FED, pois significa que a FED não terá de se comprometer entre os seus objectivos duplos de inflação de 2% e pleno ocupação.
Se a Fed ainda enfrentasse um desemprego vertiginoso juntamente com uma inflação elevada, a situação seria muito pior.
Mas a combinação de uma economia potente e de uma inflação elevada contínua significa que “o dispêndio para a nossa credibilidade de declarar vitória prematuramente é tão ressaltado que não devemos apressar-nos a trinchar as taxas”, observa Kashkari.
Ele acredita que a sua posição agressiva é partilhada pelo público norte-americano. Quando questionado sobre a razão pela qual os consumidores norte-americanos se sentem tão negativamente em relação à economia, ele disse que “realmente odeiam instintivamente a inflação”, mas porquê a maioria dos detentores de hipotecas norte-americanas contraem empréstimos a taxas fixas de longo prazo, a maioria das pessoas ainda não notou as taxas de renda mais elevadas.
Em declarações ao Financial Times, Kashkari afirmou que a FED “nunca quererá ignorar o aumento da taxa diretora”, mas que manter as taxas de renda constantes seria suficiente para reduzir a inflação.
No entanto, Kashkari disse que se um aumento das taxas for necessário, esta medida não colocaria em risco a credibilidade do FED porque o banco meão nunca fechou completamente a porta a esta possibilidade.
*Leste não é um recomendação de investimento.
