Introdução:
O último relatório do índice de hashrate do primeiro trimestre de 2024 da Luxor Technology investiga o desempenho do setor de mineração de Bitcoin em seguida a quarta redução do Bitcoin pela metade. Levante relatório oferece insights críticos sobre as principais métricas, porquê Bitcoin Hashrate, Hashprice, Hashrate Forwards e Bitcoin Mining Stocks, destacando a adaptabilidade da indústria de mineração de Bitcoin – e também os desafios que aguardam os mineradores em um mundo de subsídios de conjunto de 3.125 BTC.
Bitcoin Hashprice e Hashrate flutuam
Agora que a Quarta redução pela metade passou, os mineradores de Bitcoin estão de olho em duas métricas em privado: preço de hash e taxa de hash de rede.
Hashprice é uma medida de quanta receita os mineradores podem lucrar por dia ao fazer hash com um pool de mineração com pagamento totalidade por ação. Se todo o resto for igual, devemos esperar que o halving, que reduz pela metade o subvenção do conjunto Bitcoin, reduza o preço do haxixe pela metade.
Isso não aconteceu imediatamente, no entanto. Hashprice experimentou extrema volatilidade antes e imediatamente em seguida o Halving. Na hora em que ocorreu a redução pela metade, o preço do hash caiu para US$ 74/PH/dia, mas rapidamente subiu para um pico de US$ 183/PH/dia à medida que as taxas de transação aumentavam devido à atividade de negociação de Runas. O hype das Runas durou pouco, e o preço do hash logo caiu para um mínimo recorde de US$ 44/PH/dia antes de se estabilizar em seu nível atual de US$ 50/PH/dia. O anterior mínimo histórico do preço do haxixe, $55/PH/dia, ocorreu em 2022 durante as consequências do sinistro da FTX, e a novidade verdade do preço do haxixe sublinha a economia brutal que os mineiros enfrentam agora.
O que nos leva à próxima métrica importante que o Halving impactou: Hashrate. Durante o primeiro trimestre de 2024, o hashrate médio de 7 dias do Bitcoin aumentou 19% para 611 EH/s, e aumentaria outros 6% em abril para um supremo histórico de 650 EH/s. Com a poeira assentada em seguida o Halving, o hashrate do Bitcoin caiu 10% de seu supremo histórico para 580 EH/s.
Oferecido que as margens de mineração estão comprimidas e o verão está chegando – o que provavelmente exigirá a redução do consumo de vigor de fazendas de mineração em graduação industrial em lugares porquê o Texas, um vento contrário para o incremento do hashrate – devemos esperar que o hashrate do Bitcoin experimente unicamente um incremento marginal nascente ano.
Hashprice está sendo negociado em Contango
Notavelmente, os traders nos mercados de hashrate acreditam que o preço do hash está no fundo do poço (por enquanto, pelo menos).
O Hashrate Forwards da Luxor, um derivado de mineração de Bitcoin que permite que mineradores e outros participantes comprem e vendam hashrate por preços fixos em datas futuras, estão sendo negociados em contango, o que significa que os traders de hashrate esperam que o preço do hash seja mais eminente nos próximos meses do que o preço à vista atual. . Isto sugere um sentimento otimista entre os traders de Hashrate Forwards, que esperam um aumento no preço do hash, potencialmente devido a taxas de transação mais altas ou a uma subtracção na dificuldade de mineração.
Uma vez que afirmamos na última seção, é provável que a redução em hotspots de mineração porquê o Texas possa fazer com que o hashrate fique temporariamente off-line, melhorando assim o preço do hash e as margens de mineração.
Os mercados ASIC estão passando por invenção de preços
O mercado ASIC experimentou uma desaceleração significativa à medida que o Halving se aproximava, com quedas de preços notáveis em vários modelos, apesar de um preço médio de Hash mais eminente no primeiro trimestre de 2024. Não é de surpreender que os preços premium do Antminer S21 em verificação com outros modelos tenham aumentado, indicando uma mudança estratégica entre os mineradores de Bitcoin em direção a um hardware mais eficiente para mitigar o declínio nas receitas pós-halving.
Os estoques de mineração de Bitcoin estão em uma corrida armamentista de taxa de hash e eficiência
Todos os principais mineradores públicos de Bitcoin aumentaram seu hashrate ao longo de 2023, mas alguns mineradores tomaram medidas mais agressivas para aumentar seus hashrates nos primeiros meses de 2024. Com o subvenção de conjunto agora reduzido pela metade, é imperativo que os mineradores equipem suas frotas ASIC com os mais novos hardware para permanecerem competitivos na corrida armamentista de hashrate e reduzirem seus custos operacionais por unidade de hashrate.
Previsões e perspectivas para 2024 e além
Salvo um aumento significativo no preço do Bitcoin e/ou uma subida nas taxas de transação, 2024 será um ano reptante para os mineradores de Bitcoin. Agora, mais do que nunca, as taxas de transação terão um papel crítico nos resultados financeiros de uma mineradora.
Em termos de mourejar com o novo normal, aqueles que não o fizeram em 2023 terão de ser criativos nas suas estratégias operacionais. Além de otimizar a eficiência energética da sua frota com os mais recentes modelos ASIC e prometer contratos de vigor mais favoráveis, podem empregar firmware pós-venda para otimizar os seus ASICs, adotar estratégias de cobertura mais sofisticadas e procurar fluxos de receitas alternativos ou locais para reduzir custos operacionais.
No contexto dos EUA e do Canadá, prevemos a consolidação impulsionada por fusões e aquisições, à medida que as empresas tiram partido dos preços de venda rápidos de ASICs e instalações mineiras. À medida que o setor mineiro continua a amadurecer, a mineração tornar-se-á ainda mais enraizada e integrada nos sistemas energéticos, e acreditamos que a atual quadra de redução para metade irá estugar esta integração, à medida que os mineiros são direcionados para a nascente de produção de eletricidade para aproveitar os custos de vigor mais baixos possíveis. .
Levante é um post convidado de Alessandro Cecere e Colin Harper. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.
