Uma das críticas mais frequentes feitas ao bitcoin (BTC) é a sua volatilidade. Segundo muitos, isso faz com que não seja útil porquê meio de pagamento. Há também quem afirme que, por isso, é um investimento de cimeira risco. Mas… estas acusações têm fundamento?
O preço do bitcoin é volátil, isso não pode ser recusado. Mas um relatório recente da empresa de gestão de activos Fidelity mostra que esta volatilidade está sobrestimada.
A volatilidade implícita é uma medida do risco porvir percebido de um ativo, porquê o bitcoin. É calculado a partir dos preços de derivativos, porquê opções, negociados no mercado.
De harmonia com o relatório da Fidelity, a volatilidade real do bitcoin tem sido geralmente muito menor do que os profissionais do mercado esperam. Isto sugere que A volatilidade do bitcoin é mal compreendida e ainda “em processo de invenção”.
Relativamente a levante ano, a volatilidade implícita também sugere um poderoso aumento durante o resto de 2024. No entanto, resta saber se a “volatilidade real estará em conformidade com estas expectativas”, destaca a Fidelity.
Neste ponto, deve-se levar em conta que, embora possa aumentar levante ano – segundo o relatório – o bitcoin é agora “menos volátil do que alguns ativos individuais proeminentes”, muitos dos quais são amplamente detidos por investidores tradicionais.
Porquê pode ser visto no gráfico a seguir, bitcoin tem sido menos volátil que as ações da plataforma de streaming Netflix (NFLX). A volatilidade realizada da NFLX durante um período de 90 dias foi em média de 53%, enquanto a volatilidade realizada do Bitcoin durante o mesmo período foi em média de 46%.
Embora o bitcoin em seus primeiros anos tivesse subida volatilidade, a Fidelity garante que isso é normal, uma vez que um ativo nascente com uma pequena capitalização de mercado tem maior verosimilhança de experimentá-la.
No entanto, à medida que o bitcoin amadureceu e aumentou a sua capitalização de mercado totalidade, a volatilidade diminuiu, porquê pode ser visto no gráfico.
ETFs spot aceleraram a maturação do bitcoin
“Ao longo de 2023, vimos um aumento na capitalização de mercado do bitcoin e uma queda nos níveis de volatilidade realizados”, diz Fidelity.
O gráfico a seguir mostra o preço do bitcoin e a volatilidade realizada em média anualmente, que às vezes tem ficado inferior de 50% (agora, por exemplo).
Portanto, a queda na volatilidade não pode ser devida à falta de interesse pelo bitcoin. O que isso pode indicar é que o bitcoin está amadurecendo e isso foi ainda mais veloz pela aprovação de 11 ETFs de bitcoin nos Estados Unidos no início do ano, conforme noticiado pela CriptoNoticias.
“O Bitcoin foi quase metade da volatilidade em 2024, em US$ 60.000, em conferência com 2021. Juntando tudo isso, começa a surgir uma tese que aponta para uma ratificação crescente do bitcoin devido ao seu potencial sazão”, destaca o relatório.
Volatilidade do Bitcoin e o porvir do seu preço
A queda da volatilidade deverá ser o momento em que os investidores “estão mais entusiasmados”, porque pode estar a indicar para o “início de um aumento de preço”, observa a Fidelity.
É por isso que o início de 2024 provou ser um período único de baixa volatilidade que coincide com os máximos históricos dos preços. Precisamente, o bitcoin atingiu US$ 73.000 em março pretérito.
«Depois de duplicar o seu preço, o bitcoin continuou historicamente a sua corrida ascendente até que a volatilidade observada aumentou para um nível em que o preço do bitcoin está a sobreaquecer. É cá que termina a temporada de valorização dos preços e a virilidade dos vendedores procura encontrar o seu fundo.
Fidelity, gestora de ativos digitais.
“Força do vendedor” refere-se à atividade e comportamento dos vendedores no mercado. No contexto dos mercados financeiros, levante termo é utilizado para descrever a pressão de venda ou a intensidade com que os vendedores estão dispostos a vender os seus activos.
Para Fidelity, volatilidade ou medida da rapidez com que o preço do bitcoin muda, pode ser uma instrumento útil para quem procura entender o mercado atual de bitcoin.
Ao observar a volatilidade, juntamente com outros fatores porquê o ciclo do bitcoin, o posicionamento do investidor e a psicologia do mercado, os traders podem ter uma teoria melhor de porquê o bitcoin poderá se comportar no porvir.
Na opinião de Michael Saylor, presidente da empresa de informática MicroStrategy, a volatilidade do bitcoin não é tão importante, Para ele é simplesmente um tanto que deve ser aceito. “Se você quisesse que a volatilidade desaparecesse, você a regularia. E quando você regula, você danifica”, disse ele.
