Ontem, o preço do Bitcoin caiu pela primeira vez aquém de 100 milénio desde 13 de dezembro.
Por outras palavras, menos de uma semana depois da última vez, caiu novamente aquém deste limiar psicológico muito importante.
Bitcoin e o fatídico nível de 100k
A marca de 100.000$ referente ao preço do Bitcoin tem sido um foco privativo desde 2021.
Naquela fundura em pessoal, existiam as projeções do Projecto B, baseadas no protótipo stock-to-flow (S2F), segundo as quais o preço do BTC na segunda secção do ano poderia ter ultrapassado significativamente esse valor.
Para expor a verdade, o Projecto B afirmou que as suas previsões eram reais, quando na veras eram unicamente projeções baseadas em tendências passadas. As projeções baseadas no pretérito são válidas unicamente enquanto a situação não mudar.
Em 2021, houve uma poderoso mudança, por volta de maio (pouco antes de meados do ano).
Essa mudança deveu-se a uma proibição totalidade e definitiva por secção da China do negócio de Bitcoin. Já houve outras proibições chinesas de criptografia no pretérito, mas nenhuma conseguiu estancar completamente o mercado chinês de criptografia.
Porém, no segundo semestre de 2021, o mercado criptográfico chinês praticamente desapareceu, causando uma perda significativa de capital no mercado criptográfico global.
Assim, as projecções do Projecto B tornaram-se subitamente incorrectas, mas não porque estivessem erradas: o único problema era que as condições gerais do mercado tinham mudado.
Diante disso, é verosímil levantar a hipótese de que, talvez, se o capital chinês não tivesse perdido, o preço do Bitcoin poderia ter atingido os fatídicos 100 milénio já no segundo semestre de 2021.
A situação atual
O facto é que, nos anos seguintes, embora a proibição chinesa tenha permanecido em vigor, os chineses conseguiram reentrar no mercado criptográfico, utilizando canais estrangeiros.
E assim hoje o capital chinês regressou em grande secção, apesar da proibição ainda estar em vigor.
A isto há que alongar que em seguida as eleições presidenciais dos EUA, o preço do Bitcoin consegue geralmente retornar aos máximos históricos do ciclo anterior, uma vez que já aconteceu em 2016 e 2020.
Portanto, não deveria surpreender que o preço do BTC leste ano tenha atingido e ultrapassado os máximos de 2021 antes mesmo das eleições presidenciais dos EUA, nem que depois delas tenha conseguido atingir os 100 milénio pela primeira vez.
À luz de tudo o que aconteceu nos últimos quatro anos, é verosímil expor que a situação parece agora ter voltado ao normal.
Bitcoin (BTC): segurando os 100k
Ontem, porém, os 100k não se sustentaram.
Para falar a verdade, depois de tombar para US$ 98 milénio, o preço do Bitcoin logo rapidamente voltou supra dos US$ 100 milénio, conseguindo também subir supra dos US$ 102 milénio.
A questão agora é: será que vai sustentar os 100k?
Boa secção da resposta está no comportamento dos mercados americanos.
Ontem, na verdade, foram os mercados americanos que trouxeram o Bitcoin de volta para menos de 100 milénio.
O ponto chave foi a mudança de perspectiva do Fed em relação às estimativas de cortes nas taxas de juros para 2025. Até anteontem, os mercados estavam convencidos de que no próximo ano haveria pelo menos 4 cortes, enquanto ontem o Fed afirmou claramente que está mais predisposto imaginar unicamente dois, por enquanto.
A consequência foi um poderoso e repentino reposicionamento dos mercados americanos nesta novidade perspectiva, o que causou pesadas perdas que afetaram também os criptomercados.
Agora, porém, com a cabeça fria, outras hipóteses também podem ser levantadas.
A hipótese do rebote
A primeira hipótese é que hoje os mercados americanos, depois da correção de curso de ontem, possam voltar a ser relativamente otimistas.
Na verdade, a razão que levou a Fed a rever as suas estimativas sobre cortes de taxas é que a economia dos EUA está a ter um desempenho melhor do que o esperado.
Dadas as taxas elevadas, já há muitos meses que se esperava uma desaceleração na economia dos EUA, que, em vez disso, continua a ter um desempenho substancialmente bom.
Embora, por um lado, isto signifique que a Fed não poderá permitir-se subtrair as taxas muito ou muito rapidamente, a termo de evitar um ressurgimento da inflação, por outro lado, significa que, até 2025, resultados económicos melhores do que o esperado dos EUA empresas poderiam ser antecipadas.
Portanto, a partir de hoje poderão ocorrer novos reposicionamentos, mas talvez desta vez para cima.
A outra hipótese, no entanto, é que os mercados ontem mudaram de ideias sobre 2025, começando a supor uma situação menos otimista do que o esperado. No entanto, à luz das palavras proferidas ontem pelo presidente da Fed, Jerome Powell, que foram, na verdade, o gatilho para o declínio, a perspectiva de um extenuação da economia dos EUA em 2025 pareceria, na verdade, remota.
O porvir do Bitcoin
Quanto ao Bitcoin, em teoria, ainda há esperanças de que o seu preço possa subir ainda mais, talvez até muito além dos 100 milénio.
Neste sentido, existem duas dinâmicas relativamente previsíveis que podem ajudar a compreender o que poderá ocorrer.
O primeiro é aquele que vê muitas vendas lucrativas adiadas para janeiro, a termo de atrasar em um ano o pagamento dos impostos sobre ganhos de capital. Esta dinâmica, que também poderá estar por detrás do recorde histórico de anteontem, sugere que a partir do início de Janeiro a tendência de desenvolvimento também poderá inverter-se momentaneamente. É, no entanto, unicamente uma dinâmica de médio/limitado prazo.
A segunda é a relativa ao Índice Dólar.
O preço do Bitcoin tende a ser inversamente correlacionado ao Índice Dólar e, historicamente, o Índice Dólar tende a tombar nos doze meses seguintes às eleições presidenciais dos EUA.
Em 2016, por exemplo, quando Trump venceu pela primeira vez, o Índice Dólar começou a tombar unicamente no final de Dezembro, e ainda ontem marcou o pico anual de 2024 muito supra dos 108 pontos. Caso essa perspectiva se concretize, é verosímil que o preço do BTC volte a subir nos próximos doze meses.
