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Muito-vindo ao On the Margin Newsletter, trazido a você por Ben Strack e Casey Wagner. Cá está o que você encontrará na edição de hoje:
- Porquê o histórico “risco de reputação” para consultores e instituições que alocam em criptomoedas foi, de certa forma, voltado.
- A NVIDIA está prestes a publicar seus resultados do Q2. Cá está o que saber de antemão.
- O que fazer com os testes relacionados a criptomoedas da Rússia, que devem principiar nos próximos dias.
Mais instituições veem os ativos digitais porquê ‘inevitáveis’
Costumava possuir “risco de reputação” para consultores financeiros e instituições que alocavam no misterioso segmento de criptomoedas.
Isso mudou à medida que os desenvolvimentos regulatórios (e, por sua vez, as ferramentas para obter entrada à categoria) continuam a proliferar.
“O que vimos agora com os ETFs spot bitcoin e spot ethereum é que o risco, de muitas maneiras, se inverteu”, disse o diretor administrativo da Grayscale Investments, John Hoffman. “Os investidores agora veem que têm risco potencial de curso e risco de reputação se não tiverem feito o trabalho nessa classe de ativos.”
O motivo disso? Hoffman disse à Blockworks: “Seus clientes estão perguntando sobre esse espaço agora de uma forma muito mais pronunciada do que nunca vimos antes.”
Isso coincide com uma coleção de pesquisas e comentários executivos reunidos em um relatório OKX de quarta-feira. As descobertas refletem sentimentos de uma mesa redonda de Dubai organizada pela exchange de criptomoedas no Q2.
Clientes de gestão de ativos e bancos que buscam essa exposição coincidem com o reconhecimento institucional de que criptoativos têm baixa reciprocidade com ações e renda fixa — o que os torna um bom diversificador de portfólio.
Criptomoedas podem agir porquê outras commodities (nomeadamente ouro), servindo porquê uma proteção contra a inflação, observa o presidente-executivo da Capmetric, Rams Kanouni, no relatório. Muitos percebem stablecoins porquê alternativas ao moeda.
As divulgações regulatórias deste ano indicaram que instituições — desde fundos de hedge e RIAs até o estado de Wisconsin — estão mantendo ETFs de bitcoin.
A Hunting Hill Global Capital adicionou exposição aos fundos BlackRock e Bitwise BTC no Q2. O fundador Adam Guren disse à Blockworks que a criptomoeda não só oferece cume potencial de retorno, mas também pode combater a volatilidade tradicional do mercado e desbloquear maior diversificação de portfólio.
Decisões para aumentar ou diminuir as participações da empresa dependerão da liquidez do mercado, ventos políticos favoráveis para produtos cripto e oportunidades para negociações estratégicas de ETF, ele acrescentou. A avaliação de Hunting Hill dos mercados de crédito cripto também será crucial para tais avaliações.
A OKX cita uma pesquisa que afirma que investidores institucionais esperam que as participações em criptomoedas representem 7,2% de seus portfólios até 2027. Guren observou que as alocações atuais em criptomoedas geralmente variam de 1% (conservador) a até 10% — uma filete consistente com consultores financeiros com quem conversei alguns meses detrás.
Outros que estão menos interessados em criptoativos específicos podem esperar pelo boom da tokenização de ativos do mundo real.
Murado de um terço dos fundos de hedge rotularam a tokenização porquê a oportunidade de mercado porvir mais significativa em uma pesquisa de 2023. Os titãs financeiros BlackRock e Franklin Templeton já oferecem fundos de mercado monetário tokenizados, enquanto outros porquê State Street também buscam fazer sucesso no segmento.
“O que está evidente é que as instituições veem os ativos digitais porquê inevitáveis, já que… títulos, títulos e moedas digitais de bancos centrais são tokenizados no blockchain”, disse o diretor mercantil da OKX, Lennix Lai, à Blockworks.
Um ponto suplementar levantado “com força” ao longo da mesa redonda, ele acrescentou, foi que mais transparência regulatória será sátira para uma maior adoção institucional.
Jagadeshwaran Kothandapani, da Citi Services, questionou, por exemplo, se moedas fiduciárias operando porquê tokens em tecnologias de contabilidade distribuída são consideradas moedas (para fins regulatórios) ou ativos.
Depois, há o cronograma a ser considerado. Lai disse que ficou impressionado com a crédito dos participantes na velocidade e na graduação dessa revolução.
O fundador da SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, é citado no relatório dizendo que os consumidores comuns farão transações em blockchains “sem problemas” nos próximos 10 anos, sem perceber.
Muitos parecem estar na mesma página. Agora, tudo tem que continuar se desenrolando.
— Ben Strack
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O número de dias consecutivos de negociação que o segmento US spot ether ETF contabilizou saídas líquidas. O capital do investidor saiu principalmente do Grayscale Ethereum Trust (ETHE) de preço mais cume, enquanto os produtos concorrentes não conseguiram gratificar totalmente o vazamento.
Os fundos de Bitcoin nos EUA evitaram esse tipo de sequência, vendo entradas líquidas durante oito dos últimos nove dias. A maior saída para o segmento spot BTC foi de sete dias (ocorrendo duas vezes, em abril e junho).
Mais instrução sobre Ethereum — mormente entre consultores financeiros e investidores institucionais — provavelmente será um catalisador de fluxo depois a crise do verão e além.
NVIDIA-É melhor não travar
Um importante oferecido econômico foi divulgado esta tarde depois o fechamento: os resultados do segundo trimestre da NVIDIA.
A NVIDIA tem sido até agora a grande vencedora do boom da IA. As ações subiram 158% no reunido do ano e quase 2.900% nos últimos cinco anos.
Analistas estão chamando-a de ação mais importante do mundo. Os lucros da NVIDIA hoje vão solidificar ou minar a narrativa de IA que os mercados parecem amar tanto. Oferecido que agora é mais de 6% do S&P 500, seus lucros terão um efeito cascata nas ações de tecnologia e além.
Sem pressão, notório?
A receita da NVIDIA mostrou prolongamento de três dígitos nos últimos três trimestres, e os analistas esperam que o relatório de hoje não seja dissemelhante. As expectativas pedem que a receita mostre um aumento de 112% durante o último trimestre, o que seria um ritmo mais lento do que o desempenho da empresa no início do ano.
Os principais números a serem ouvidos na teleconferência de resultados de hoje serão o que os executivos estão prevendo para o próximo trimestre. A demanda para desenvolver capacidades de IA será crucial para o prolongamento sustentado.
“Boas notícias parecem já estar consolidadas; más notícias, ainda não”, disse Noelle Acheson, autora de Crypto is Macro Now, sobre o impacto nos lucros da NVIDIA.
Os mercados parecem ter se restaurado relativamente do declínio causado pela taxa de juros japonesa e pelos problemas do mercado de trabalho dos EUA no início deste verão. As ações da NVDA estavam sendo negociadas a aproximadamente US$ 124 às 14h ET de quarta-feira — aquém da subida de tapume de US$ 136 em julho.
Ventura aos detentores do NVDA. Ou melhor, eu deveria expor: Ventura a qualquer um que tenha um tanto.
— Casey Wagner
Movimentos de criptomoedas russas
A Rússia está pronta para principiar a testar exchanges de criptomoedas e pagamentos cripto transfronteiriços, informou a Bloomberg esta semana. A medida ocorre depois uma série de sanções internacionais dificultarem a facilitação de pagamentos por empresas e entidades russas.
Os testes desses sistemas no país estão previstos para principiar em 1º de setembro.
Em junho, autoridades americanas anunciaram maiores restrições a bancos e entidades estrangeiras que ajudam empresas russas a liquidar pagamentos de exportações.
No mês seguinte, o parlamento russo aprovou projetos de lei para legalizar a mineração de criptomoedas e transfixar caminho para testes de pagamento transfronteiriço de criptomoedas sob o banco mediano do país. Putin sancionou os projetos de lei algumas semanas detrás.
O OFAC, que supervisiona as sanções nos EUA, “considera que suas sanções se aplicam a atividades conduzidas em criptomoedas”, de congraçamento com o jurisperito Evan Abrams, da Steptoe & Johnson.
Ainda assim, preocupações sobre porquê e se entidades russas poderiam usar criptomoedas para evadir de sanções impostas pelos EUA e outros países surgiram em 2022, enquanto reguladores em todo o mundo tentavam isolar o país do sistema financeiro global.
O mais recente movimento da Rússia no espaço das criptomoedas tem outras implicações além da potencial evasão de sanções, dizem especialistas do setor.
“A América tem uma escolha”, disse o presidente da CoinFund, Chris Perkins, à Blockworks. “Ela pode permitir que seus adversários, porquê a Rússia, liderem na adoção de tecnologias emergentes, porquê pagamentos criptográficos. Ou pode assinar políticas de stablecoin baseadas em princípios que melhorem o sistema e aumentem a segurança vernáculo.”
— Casey Wagner
Quadro de avisos
- A OpenSea se tornou a mais recente empresa a receber um aviso Wells da SEC. O CEO Devin Finzer disse que a sucursal acredita que os NFTs na OpenSea são títulos, ao mesmo tempo em que observa que o mercado está “pronto para se levantar e lutar”.
- O preço do Bitcoin caiu brevemente aquém de US$ 58.000 no meio do dia de quarta-feira antes de se restabelecer para US$ 58.690 às 14h ET. O Ether caiu para aproximadamente US$ 2.460 antes, antes de se restabelecer para US$ 2.500.
- Falando sobre preços de criptomoedas, o CEO da XBTO Global, Philippe Bekhazi, disse que as quedas recentes podem ser atribuídas em secção à prisão do cofundador do Telegram, Pavel Durov. “O Telegram é o lar de muitas discussões e negócios de criptomoedas e, porquê ainda não sabemos a extensão da repressão, há qualquer pavor e nervosismo na comunidade”, disse Bekhazi em um e-mail. A polícia francesa libertou Durov da custódia e o transferiu para o tribunal para interrogatório, informou a CNN na quarta-feira.
