O Bitcoin (BTC) está mostrando os primeiros sinais de dinâmica positiva de preços desde junho, enquanto tenta romper de forma persuasivo a zona de preços de US$ 69.000 e mudar para um “mercado altista eufórico”.
De concordância com o último “Week Onchain Newsletter” da Glassnode, a recente recuperação viu o preço à vista do Bitcoin romper os principais níveis técnicos e de preços na rede, empurrando muitas posições de investidores de volta para lucros não realizados e proporcionando um impulso potencial ao sentimento do mercado.
O Índice AVIV, uma métrica chave na enxovia que avalia os ganhos e perdas não realizados dos investidores ativos, permanece construtivo, sugerindo que a rentabilidade permaneceu robusta mesmo quando o mercado enfrentou desafios.
Essa proporção também sugere espaço potencial para maior prolongamento à medida que o Bitcoin tenta fazer a transição de um regime de “mercado em subida entusiasmado” para um “mercado em subida eufórico”, que seria marcado por uma quebra sustentada supra de seu recorde anterior de US$ 69.000.
Recuperando indicadores-chave
O recente aumento de preços fez com que o Bitcoin ultrapassasse as médias móveis de 200 e 111 dias (DMA), que são marcadores historicamente importantes para os investidores.
Ou por outra, o relatório destacou que a média traste simples (SMA) de 365 dias tem funcionado porquê um suporte crítico durante eventos macroeconómicos, reforçando a resiliência do mercado à medida que o Bitcoin mantém a sua tendência ascendente.
De concordância com os níveis de retração de Fibonacci, o Bitcoin permaneceu dentro de uma filete de negociação atípica por vários meses, indicando um período de consolidação em vez das altas dramáticas ou vendas mais típicas.
Glassnode observou que os fluxos líquidos de capital aceleraram, aumentando em US$ 21,8 bilhões nos últimos 30 dias, empurrando o limite realizado do Bitcoin para um recorde de US$ 646 bilhões.
Institucional de volta às estratégias de ‘cash and carry’
Os mercados de derivativos do Bitcoin também estão mostrando um possante prolongamento, com contratos em desobstruído em contratos futuros perpétuos e de prazo fixo atingindo um novo recorde histórico de US$ 32,9 bilhões.
A presença crescente de investidores institucionais é destacada pelos contratos futuros da CME, que registaram 11,3 milénio milhões de dólares em contratos em desobstruído. Estes produtos oferecem aos intervenientes institucionais uma exposição regulamentada a derivados, permitindo-lhes participar em estratégias geradoras de rendimento, tais porquê negociações cash-and-carry.
Apesar desta operosidade institucional, os volumes de negociação de futuros permanecem um pouco moderados, sinalizando que o mercado ainda não registou um aumento significativo na operosidade mercantil global.
No entanto, com os rendimentos das estratégias cash and carry agora em torno de 9,6%, quase o duplo do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de pequeno prazo, espera-se que o interesse institucional no Bitcoin aumente ainda mais, principalmente porque a Suplente Federalista sinaliza potenciais cortes nas taxas nos próximos meses.
Ou por outra, os fluxos contínuos para ETFs de Bitcoin à vista e mercados futuros de CME sugerem ainda que os comerciantes institucionais estão adotando cada vez mais estratégias de futuros longos e curtos para tomar rendimento. Isto poderia expandir a liquidez do Bitcoin e fortalecer a sua posição porquê um ativo chave tanto nas carteiras de retalho porquê nas institucionais.
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