A retração do Bitcoin para US$ 90.000 causou uma grande conflito no mercado. Embora sua recuperação para supra de US$ 96.000 em 14 de janeiro tenha oferecido qualquer refrigério, muitos indicadores da rede revelaram estresse subjacente na saúde do mercado.
As principais métricas, porquê lucro/perda líquido não realizado (NUPL) e a porcentagem da oferta no lucro, mostraram quedas significativas na semana passada, refletindo mudanças nos ganhos e perdas não realizados do mercado.
O NUPL, uma métrica calculada porquê a diferença entre lucros não realizados e perdas não realizadas dividida pelo valor totalidade de mercado, serve porquê um barômetro para o sentimento do mercado. Um NUPL positivo indica que o mercado se encontra num estado de lucros não realizados, sugerindo otimismo entre os detentores.
Na semana passada, o NUPL caiu de 0,615 para 0,562, sinalizando uma redução moderada nos ganhos agregados não realizados. Esta subtracção reflecte um esfriamento da exuberância do mercado, mas a posição do NUPL firmemente em território positivo sugere que lucros não realizados significativos ainda apoiam a estrutura do mercado. Uma queda desta magnitude (–0,053) indica um abrandecimento do sentimento e não uma mudança fundamental.
A porcentagem da oferta de Bitcoin no lucro é calculada comparando o dispêndio de obtenção das moedas com os preços atuais de mercado. Caiu drasticamente de 98,52% para 85,78% na semana passada, revelando que uma segmento suculento da oferta de Bitcoin passou de lucros não realizados para perdas não realizadas devido às flutuações de preços.
Em 13 de janeiro, 85,78% da oferta de Bitcoin ainda era lucrativa, indicando que a maioria dos detentores adquiria seu Bitcoin a preços inferior do preço atual de mercado. Isto mostra que, apesar de o mercado ser altamente sensível à volatilidade dos preços, uma grande segmento dele ainda permanece resiliente.
Essas métricas são cruciais para a compreensão da distribuição baseada em custos do Bitcoin e da saúde universal do mercado. O NUPL e a oferta de lucro destacam coletivamente o posicionamento econômico dos detentores de Bitcoin. Embora 14,2% da oferta de Bitcoin agora tenha uma base de dispêndio supra do preço atual, os dados indicam um suporte subjacente robusto para que o preço do Bitcoin permaneça supra de US$ 90.000. Isto confirma ainda que o mercado não entrou numa tempo de distribuição prolongada.
A oferta no lucro e o NUPL medem a relação entre os custos históricos de obtenção e os preços atuais, mas não levam em conta a atividade ou comportamento mercantil real. Por exemplo, embora uma descida nos lucros não realizados possa sugerir um aumento da pressão de venda, estes indicadores não podem confirmar se os detentores estão a vender activamente ou simplesmente a reter apesar da volatilidade.
Essas métricas oferecem uma visão macro da base de custos do mercado, atuando porquê um “termômetro” para o posicionamento econômico do Bitcoin. Os dados reforçam a visão de que a maioria dos detentores de Bitcoin ainda tem lucro, fator que pode proporcionar firmeza em momentos de turbulência de preços.
Embora a queda acentuada nos lucros não realizados possa levantar preocupações sobre o aumento da pressão de venda, a resiliência na percentagem da oferta no lucro sugere uma base possante de detentores que permanecem optimistas em relação ao Bitcoin.
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