As entradas líquidas em ETFs de bitcoin à vista dos EUA são de mais de US$ 1,2 bilhão – um número que os observadores da indústria esperam aumentar exponencialmente à medida que mais profissionais de investimento alocam esses fundos.
Mas grande segmento do “mercado primitivo” de ETFs de bitcoin à vista precisa de mais tempo antes de colocar capital de cliente neles, de pacto com Alex Thorn, patrão de pesquisa da Galaxy Do dedo.
Thorn está se referindo ao setor de gestão de patrimônio, que ele estima controlar US$ 48 trilhões em ativos.
“A maior segmento da gestão de patrimônio dos EUA (ativos sob gestão) é afiliada a bancos ou corretoras, e essas plataformas ainda não adicionaram os ETFs de bitcoin às suas opções de investimento”, disse Thorn à Blockworks. “Isso leva tempo, mas vai sobrevir.”
Aproximadamente 80% dos consultores financeiros entrevistados pela Bitwise e VettaFi no final do ano pretérito disseram que não conseguiam comprar criptografia para clientes ou não tinham certeza se conseguiriam. Os entrevistados incluíram consultores de investimentos independentes registrados (RIAs), muito uma vez que representantes de corretores, planejadores financeiros e outros investidores institucionais.
Dos consultores entrevistados interessados em juntar exposição ao bitcoin às carteiras de clientes, quase 90% disseram que estavam esperando até que um ETF de bitcoin à vista fosse revalidado.
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Wirehouses – um termo para empresas uma vez que Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley e Wells Fargo – são geralmente as mais lentas em alocar novas ofertas, disse Ric Edelman, fundador da Edelman Financial Services e do Do dedo Assets Council of Financial Professionals.
“Todas as grandes empresas têm comitês de investimento, que precisam de tempo para sentenciar quais desses produtos serão aprovados para uso”, disse Edelman à Blockworks. “Enquanto isso, seus diretores jurídicos e de conformidade devem redigir políticas que regem quais de seus consultores podem oferecer esses produtos e quais clientes da empresa terão permissão para investir neles – juntamente com quanto cada cliente está autorizado a investir.”
Embora as AIR independentes sejam mais ágeis quando se trata de alocar novos fundos, a maioria não o fará imediatamente, acrescentou Edelman. Ele observou que a maioria dos consultores não entende completamente a tecnologia criptográfica ou blockchain e terá que desenredar uma vez que explicar esses setores aos clientes.
“Só depois de superarem esse tropeço os conselheiros estarão prontos para enfrentar as grandes questões táticas”, disse Edelman. “Quais clientes devem investir nesses ETFs? Qual alocação é melhor para eles? Uma vez que os consultores comunicarão esta recomendação e uma vez que responderão às perguntas e objeções dos clientes?”
Edelman espera que os consultores financeiros aloquem mais de US$ 150 bilhões em ETFs de bitcoin à vista nos próximos dois anos.
Dez ETFs de bitcoin à vista foram lançados em 11 de janeiro. Embora os fundos da BlackRock e da Fidelity liderem o grupo com mais de US$ 2 bilhões em entradas líquidas cada, as saídas do Bitcoin Trust ETF (GBTC) da Grayscale Investments moderaram os ganhos de ativos do setor.
Edelman prevê que os fundos BTC estarão em plataformas de gestão de patrimônio – com consultores tendo a capacidade de alocá-los em nome dos clientes – durante os próximos seis a 12 meses.
“Para calcular o verdadeiro sucesso dos ETFs de bitcoin, os meses três a 12 serão muito mais importantes do que os meses um a três”, observou Thorn.
Ryan Rasmussen, exegeta sênior de pesquisa de criptografia da Bitwise, disse que alguns gestores de patrimônio – nomeadamente RIAs – já estão investindo em produtos criptográficos, com alocações variando entre 1% e 5%. As equipes dessas empresas de investimento estão criando uma capote criptográfica em seus portfólios padrão, acrescentou.
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“Isso deve se transcrever em influxos significativos para esses produtos”, disse Rasmussen à Blockworks. “Por exemplo, se os ETFs de bitcoin à vista sugassem 1% de todos os ativos de ETF nos EUA, isso representaria mais de US$ 70 bilhões em ativos sob gestão em ETFs de bitcoin à vista. Acreditamos que isso é muito alcançável.”
