BTC uma vez que natividade de diversificação
As criptomoedas têm apresentado historicamente baixas correlações com classes de ativos tradicionais, oferecendo uma natividade única de risco idiossincrático nas carteiras.
O Bitcoin é publicado pela sua extrema volatilidade, com oscilações de preços significativas uma vez que uma viagem de montanha-russa – caindo mais de 64% em 2022 e depois subindo 160% em 2023. Esta volatilidade pode ser um duelo para os comerciantes de criptografia.
Por outro lado, o S&P 500 oferece um desempenho mais seguro, com retornos anuais médios de 9% a 10% e servindo uma vez que referência para a economia dos EUA. Apesar dos retornos mais baixos em conferência com o Bitcoin, a consistência e fiabilidade do S&P 500 fazem dele uma escolha preferida para investidores avessos ao risco que procuram resultados de investimento previsíveis.
As alocações em criptomoedas podem variar o risco e aumentar os retornos em carteiras tradicionais, de entendimento com a Glassnode.
Por exemplo, aditar pequenas alocações ao Coinbase Core Índice (COINCORE), um índice criptográfico ponderado pela capitalização de mercado constituído principalmente de Bitcoin (70,9%) e Ether (21,9%), para um portfólio 60/40 (60% MSCI ACWI e 40 % US Agg) aumentou os retornos absolutos e ajustados ao risco durante um período de cinco anos encerrado em 31 de março de 2024.
Poderoso desempenho no primeiro trimestre
Durante o primeiro trimestre de 2024, a capitalização de mercado totalidade das criptomoedas, incluindo BTC, ETH, altcoins e stablecoins, aumentou 63%, impulsionada por ganhos nas principais criptomoedas uma vez que BTC e ETH, juntamente com o aumento da emissão de stablecoins.
O Bitcoin (BTC) teve um primeiro trimestre impressionante em 2024, registrando um retorno de 69% e superando a maioria das classes de ativos tradicionais, de entendimento com o relatório conjunto da Coinbase e da Glassnode.
Apesar do lançamento dos ETFs BTC, que muitos pensaram que levaria a uma interdependência mais possante com os ativos financeiros tradicionais, o BTC apresentou interdependência mínima com as principais classes de ativos, usando dados de um relatório institucional recente da Glassnode e da Coinbase. Isto sugere o seu potencial uma vez que um componente valioso para a diversificação dentro de uma carteira.
A interdependência BTC/S&P 500 permanece baixa
O Bitcoin correlacionou-se negativamente com o índice DXY e o ouro, enquanto sua interdependência com o S&P 500 foi baixa, em 0,11. Isto sugere que os movimentos de preços do Bitcoin são em grande secção independentes dos mercados tradicionais.
No entanto, no início do segundo trimestre, o BTC caiu 15% em relação aos seus máximos, coincidindo com o índice DXY subindo supra de 106, destacando ainda mais a interdependência negativa entre os dois.
O relatório do segundo trimestre também observou uma subtracção na volatilidade do Bitcoin desde janeiro de 2020, com os picos tornando-se menos pronunciados. Embora a volatilidade esteja atualmente ligeiramente inferior dos 60%, o relatório enfatiza uma trajetória progénito de longo prazo, apesar de picos ocasionais supra da risca de tendência, principalmente durante 2020 e 2021.
À medida que o Bitcoin continua a amadurecer e se tornar uma importante classe de ativos, espera-se que sua volatilidade continue a diminuir ao longo do tempo.
Por que o mercado de ações é importante
Embora historicamente a interdependência do Bitcoin com o mercado de ações tenha sido baixa, os últimos anos registaram um ligeiro aumento, com a interdependência nos últimos cinco anos a subir para 0,41.
De entendimento com Saboroso ao vivo pesquisa, geralmente, há pouca interdependência entre o Bitcoin e o S&P 500, exceto durante movimentos significativos de preços do Bitcoin (+5% ou mais para cima, ou menos de -5% para o lado negativo).
Quando o movimento do preço do Bitcoin excede 5%:
- Variação média do S&P 500: 0,42%.
- Variação mediana do S&P 500: 0,19%.
- Meandro padrão: 1,53%.
Quando o movimento do preço do Bitcoin está inferior de -5%:
- Variação média do S&P 500: -0,67%.
- Variação mediana do S&P 500: -0,34%.
- Meandro padrão: 2,31%.
Nos outros dias:
- Variação média do S&P 500: 0,09%.
- Variação mediana do S&P 500: 0,11%.
- Meandro padrão: 1,11%.
A crescente interdependência entre o Bitcoin e o S&P 500 pode ser atribuída a fatores uma vez que o declínio da inflação e a decisão do Federalista Reserve dos EUA de interromper os aumentos das taxas de juros.
Isso criou um envolvente favorável para negociações de risco, levando a altas tanto para o Bitcoin quanto para o índice S&P 500, apesar do sentimento de baixa em seguida a correção de 2022.
À medida que a interdependência do Bitcoin com os mercados de ações tradicionais, uma vez que o S&P 500 e o Nasdaq, aumenta enquanto a sua interdependência com o ouro diminui, isso sugere que o Bitcoin está se comportando mais uma vez que um ativo de risco do que uma vez que um porto seguro.
Quando os investidores se sentem aventureiros, muitas vezes gravitam em torno de ações e moedas digitais em procura do potencial de lucros mais elevados.
O crescente envolvimento de investidores institucionais e de retalho nos mercados de ações e de criptomoedas poderá levar a decisões simultâneas de compra e venda, alinhando os movimentos de preços destes ativos.
