Em meio à redução de receitas e ao aumento dos custos operacionais, especialistas do setor dizem Interpretar que os mineradores de Bitcoin continuam a investir em hardware novo e especializado, demonstrando potente crédito no porvir da rede criptográfica líder apesar das lutas de limitado prazo.
De congraçamento com um Glassnode relatório divulgado esta semana, a taxa de hash do Bitcoin — uma medida necessário da atividade de mineração — permanece perto de máximas históricas, exclusivamente 1% aquém, embora as receitas tenham derrubado.
A indústria de mineração está atualmente enfrentando um repto duplo: aumento da dificuldade de mineração e declínio da receita de taxa de transação. À medida que a taxa de hash aumenta, também aumenta a dificuldade de mineração e de lucrar uma recompensa de conjunto BTC, aumentando assim os custos de produção.
Isto, combinado com a subtracção da procura por transações com taxas elevadas, porquê as de Fichas de runas e o NFT-como ordinaisreduziu a lucratividade dos mineradores nos últimos meses. Ainda assim, os mineradores continuam a investir em novos hardwares ASIC, em segmento devido à premência de permanecerem competitivos em um envolvente onde máquinas mais antigas estão rapidamente se tornando obsoletas.
Um fator importante que impulsiona essa tendência é a melhoria da eficiência energética em equipamentos ASIC modernos, o que ajuda os mineradores a gerenciar os custos operacionais.
Falando com InterpretarIllia Otychenko, comentador líder da exchange de criptomoedas CEX.IO, disse que a eficiência energética do hardware devotado à mineração de Bitcoin “mais que dobrou” de 2018 a 2023, “reduzindo significativamente o consumo de virilidade por moeda produzida”.
Levante progressão permite que os mineradores mitiguem os crescentes custos de eletricidade e a dificuldade de mineração, mantendo a lucratividade intacta mesmo em meio a condições de mercado desfavoráveis.
Enquanto o preço do Bitcoin permanece relativamente potente, a pressão das taxas de transação diminuiu, espremendo ainda mais os lucros dos mineradores. Com a receita das taxas de transação agora sendo uma pequena fração do que era antes, os mineradores estão se apoiando mais fortemente em subsídios de conjunto para sustentar as operações.
Curiosamente, os mineradores agora estão mudando suas estratégias em resposta a essa redução de receita.
Historicamente, eles vendiam a maior segmento de seus Bitcoins minerados para resguardar custos operacionais, mas o relatório destaca que muitos agora estão retendo uma segmento de seu suprimento minerado em reservas do tesouro. A Marathon Do dedo, por exemplo, anunciou em julho que iria adotar uma estratégia de “HODL totalidade”dizendo que não venderia mais BTC minerado. Na verdade, comprou mais do mercado também.
Jeffrey Hu, gerente de pesquisa de investimentos da HashKey Capital, vê isso porquê um sinal de crédito no valor de longo prazo do Bitcoin.
“Os mineradores que retêm uma segmento do seu fornecimento minerado sugerem que estão apostando na valorização futura dos preços”, disse Hu Interpretar. “É um sinal de crédito e pode reduzir a pressão de venda no mercado, potencialmente apoiando os preços.”
No entanto, Hu também alerta que essa estratégia traz riscos, principalmente se as mineradoras forem forçadas a vender reservas durante períodos de crise, o que pode exacerbar a pressão de venda.
Ryan Lee, analista-chefe da Bitget Research, atribuiu os motivos por trás do aumento da taxa de hash, em segmento, à reintrodução de plataformas de mineração mais antigas, que estão se tornando lucrativas novamente com os ganhos de preço do Bitcoin no ano pretérito.
“Máquinas mais antigas estão sendo trazidas de volta à operação, pois o preço do Bitcoin torna viável hardware que antes não era lucrativo. Isso, combinado com novos investimentos em máquinas mais eficientes, está elevando a taxa totalidade de hash”, diz Lee.
Ele também aponta para o recente suporte regulatório em regiões porquê a Rússia, juntamente com sinais positivos de figuras porquê o ex-presidente Donald Trump, que se manifestou em escora ao Bitcoin e à indústria de criptomoedas em meio à sua última corrida para retornar à Moradia Branca. Tais mudanças reforçaram a taxa de hash ao reduzir a incerteza do mercado, observou Hu.
Embora esses fatores ajudem a recompensar alguns dos desafios de receita, os especialistas concordam que os mineradores precisam explorar fluxos de receita alternativos para prometer a lucratividade a longo prazo. Quando Interpretar pesquisou o cenário de mineração no Bitcoin 2024 em julho, havia uma sensação de que as empresas estavam enfrentando uma “crise de identidade” de vários tipos — mas é alguma coisa que pode ajudá-los a longo prazo.
O cofundador e CEO da Livepeer, Doug Petkanics, sugeriu que os mineradores de Bitcoin estão muito posicionados para variar em computação de IA, o que exige grandes quantidades de poder computacional.
“A demanda por poder de computação de IA está crescendo exponencialmente. Com sua infraestrutura de virilidade e resfriamento existente, os mineradores poderiam explorar esse mercado adicionando GPUs e proporcionando um novo fluxo de receita“, disse Petkanics.
A diversificação pode ser a chave para sobreviver ao cenário cada vez mais competitivo da indústria de mineração. Empresas porquê a Core Scientific e a Bitdeer estão entre aquelas que estão fornecendo poder de computação para as necessidades de IA para substanciar potenciais deficiências com seus negócios de Bitcoin.
Otychenko prevê mais consolidação, com mineradoras ricas em capital sobrevivendo a operações menores.
CleanSpark’s obtenção da GRIID por US$ 155 milhões em junho deste ano, é um magnífico exemplo, aumentando sua capacidade de hospedagem porquê segmento de sua estratégia de propagação. Da mesma forma, a Bitfarms recentemente adquirido A Stronghold Do dedo Mining, enquanto a Riot Platforms adquiriu uma participação de 19% na Bitfarms para influenciar sua direção.
Empresas porquê a Marathon Do dedo também ver oportunidades futuras de obtenção para prometer virilidade de reles dispêndio e infraestrutura escalável.
“Podemos ver mais fusões e aquisições à medida que mineradores maiores absorvem concorrentes em dificuldades para expandir sua fatia de mercado”, ele observa. Para aqueles incapazes de se apropriar, os crescentes custos operacionais podem se mostrar insustentáveis, levando a uma sacudida na indústria.
Hu também aponta para a possibilidade de novos produtos de financiamento projetados para proteger os mineradores da volatilidade do mercado, muito porquê formas inovadoras para os pools de mineração gerarem receita suplementar, porquê mineração combinada para novas soluções de estrato 2 no Bitcoin.
“A indústria de mineração também pode crescer em regiões porquê o Oriente Médio, onde os recursos naturais e um negócio de criptomoedas em rápido propagação apresentam novas oportunidades”, acrescenta.
No entanto, mesmo com a diversificação, a lucratividade dos mineradores continua fortemente dependente das recompensas por conjunto, que atualmente representam mais de 90% de sua receita.
“As taxas de transação só se tornam significativas durante picos de taxas, porquê vimos com Runes e Ordinals, mas tais eventos são temporários”, disse Otychenko. “As recompensas de conjunto ainda são o principal impulsionador de receita.”
Lee ecoou esse sentimento, alertando que os mineradores eventualmente precisarão depender mais de taxas de transação, já que as recompensas de conjunto diminuem a cada ciclo de halving. Ele previu que o preço do Bitcoin poderia aumentar durante o próximo ciclo de subida, potencialmente atingindo US$ 150.000.
Isso atrairia mais participação do varejo na mineração, à medida que participantes menores entrassem no mercado comprando máquinas mais antigas e acessíveis.
“Embora os grandes mineradores possam transmigrar para a gestão de ativos”, disse Lee, “os mineradores de varejo podem gerar fluxo de caixa consistente se o preço do Bitcoin continuar a subir”.
Editado por Andrew Hayward e Ryan Ozawa
