Scott Bessent, o novo secretário do Tesouro dos EUA sob o governo de Trump, tem uma missão de tamanho de monstro. Ele recebeu um quebra -cabeça econômico que poderia quebrar todos os mercados financeiros e toda a economia global se ele estragar tudo.
O trabalho de Scott é manter o rendimento dos títulos, reduzido os gastos federais sem desencadear uma recessão e, de alguma forma, mourejar com o caos dos preços do petróleo, um dólar volátil e inflação. Portanto, toda a estratégia de Scott se inclina muito sobre o Departamento de Eficiência do Governo de Elon Musk, também espargido porquê Doge sem Elon e seus malucos de eficiência (porquê ele os labareda), a visão de Scott poderia desmoronar.
De convénio com um relatório da Bloomberg, o primeiro pregão trimestral de financiamento de Scott ficou de convénio com a estratégia de Janet Yellen, com foco na emissão de títulos de limitado prazo. Os analistas esperavam que ele se movesse em direção a títulos de longo prazo, mas ele não o fez. Os empréstimos de limitado prazo são a maneira de Scott de comprar tempo, mas o mercado de títulos não espera para sempre.
Os preços do petróleo são um problema que Scott não pode ignorar
O slogan da campanha do presidente Donald Trump, o bebê, o bebê, a broca “, prometeu reduzir a inflação aumentando o suprimento de petróleo, mas o petróleo não se comporta da maneira que a maioria das pessoas pensa. O óleo mais barato não reduz diretamente os custos reais de empréstimos.
Os comerciantes de valores mobiliários protegidos pela inflação (dicas) usam futuros de vigor para proteger suas apostas, que distorcem porquê as expectativas da inflação acontecem nos mercados de títulos. Scott sabe que, mesmo que os preços do petróleo caírem, não será suficiente para resolver seus problemas.
De convénio com dados da pesquisa de estratégia absoluta, a vigor agora representa uma parcela muito menor dos custos gerais de produção. Mesmo que os preços do petróleo dobrassem amanhã, isso não causaria o mesmo sinistro econômico visto durante as crises energéticas da dezena de 1970.
Mas pressionar os preços do petróleo não será fácil. O projecto de Trump de reabastecer a suplente de petróleo estratégica aumentará a demanda, aumentando os preços em vez de descer. E a OPEP não senta e deixa os EUA inundarem o mercado.
Scott coloca sua fé na equipe do Doge de Elon Musk
Trinchar gastos federais é onde as coisas ficam confusas. De convénio com dados da pesquisa da BCA, os gastos federais precisam ser reduzidos em 3,6% para estabilizar a relação dívida / PIB. Esse é um golpe enorme, e o Congresso não o aprovará sem lutar.
A equipe do Doge de Elon está mirando resíduos em vários departamentos e fazendo cortes agressivos, mas se eles falharem, Scott estaria olhando para um colapso financeiro e econômico. E se Elon trinchar demais, ele corre o risco de desencadear uma recessão. Se ele trinchar muito pouco, enfrentaremos um tumulto no mercado de títulos.
De qualquer forma, Scott também está afastando Trump de interferir no Federalista Reserve. Trump disse várias vezes que deveria ter mais controle sobre as decisões da taxa de juros, mas em sua audiência de confirmação no Senado, Scott disse que sabe que isso levaria os mercados em pânico.
Em vez disso, ele está pressionando por uma abordagem mais estratégica – substituindo o atual presidente do Fed, Jerome Powell, com alguém que o mercado respeita. O ex-governador do Fed, Kevin Warsh, é a melhor escolha, porque, de convénio com Scott, ele é experiente, amigável ao mercado e “é improvável que balança o navio”.
Enquanto isso, logo antes, o presidente Trump ordenou que o Tesouro dos EUA parasse de produzir centavos, por meio de um post sobre a verdade social que diz: “Por muito tempo, os Estados Unidos cuidaram de um centavo que literalmente nos custou mais de 2 centavos. Isso é tão esperdiçado! Eu instruí meu Secretário do Tesouro dos EUA a parar de produzir novos centavos. Vamos arrancar o desperdício do nosso orçamento das Grandes Nações, mesmo que seja um centavo de cada vez. ”
É simples que isso ocorre em meio às tensões de Doge com o Tesouro depois que ele auditou e teve entrada aos seus dados. Infelizmente, porém, um juiz federalista decidiu no sábado para proibir Elon e sua equipe de acessar os dados do Tesouro ‘temporariamente’.
Scott também enfrenta um problema em dólares. Historicamente, os preços do petróleo e o dólar se movem em direções opostas. Quando os preços do petróleo caem, o dólar tende a subir. Aconteceu em 2014, quando a OPEP inundou o mercado e aconteceu novamente na dezena de 1980 em seguida a crise do Irã.
Mas um dólar poderoso torna as importações mais baratas, o que ajuda a combater a inflação, mas também nos torna exportações menos competitivas. A visão econômica de Trump depende de aumentar as exportações, para que você possa ver por que Scott não pode remunerar um dólar muito poderoso.
