O ouro está pegando queima. O FOMO dos investidores – temor de perder – fez com que a procura global pelo metal valedouro ultrapassasse os 100 milénio milhões de dólares no terceiro trimestre, um pico histórico. Ao mesmo tempo, o Bitcoin conseguiu um retorno notável do Uptober durante os últimos dias do mês.
Esta recuperação reflete uma grande mudança entre os investidores que veem o ouro e o Bitcoin uma vez que apostas seguras em meio à desordem econômica. Na verdade, a procura mundial de ouro aumentou 5%, para 1.313 toneladas, e o preço disparou 34% só leste ano, atingindo um recorde de 2.788 dólares por onça troy.
Os investidores – grandes e pequenos – estão mergulhando no ouro, enquanto o Bitcoin continua sua escalada silenciosa em direção a outro recorde histórico. Os dois aumentos assinalam uma mudança à medida que instituições, fundos de cobertura e escritórios familiares se protegem contra mercados tradicionais instáveis e políticas monetárias incertas.
No meio deste frenesim, o Parecer Mundial do Ouro (WGC) citou um aumento na procura de ETFs garantidos por ouro, que finalmente recuperou depois nove trimestres consecutivos de saídas. As entradas em ETFs de ouro totalizaram 94 toneladas, com a procura totalidade de investimento em ouro físico – barras, moedas e base de fundos – a duplicar, atingindo 364 milhões de toneladas neste trimestre.
As famílias ricas e os investidores institucionais estão a nutrir particularmente a procura. John Reade, estrategista do WGC, diz que muitas instituições perderam ouro no início do ano, mas “muitas e muitas pessoas estão procurando comprar ouro em baixa”.
Bancos centrais e mudanças de preços
Enquanto os investidores afluem, os bancos centrais adoptam uma abordagem dissemelhante. As compras de ouro do banco meão caíram acentuadamente 49% em termos anuais, para 186 toneladas no final do verão, marcando os níveis de compra trimestrais mais baixos em dois anos.
Por que? Simples: os preços são altos. Março deu início a um poderoso aumento de preços e, para os bancos centrais, é uma questão de relação custo-eficácia. Mas também cá há outro ângulo: os bancos centrais do Poente estão a considerar cortes nas taxas de rendimento, o que tradicionalmente apoiaria o valor do ouro uma vez que um activo sem rendimento.
Taxas mais baixas tornam a posse de ouro mais barata porque não há rendimento a perder. Os preços do ouro leste ano também aproveitaram a vaga de tensões globais, particularmente os conflitos no Médio Oriente e na Ucrânia.
Muitos bancos centrais estão a variar, afastando-se do dólar, à medida que as economias ocidentais parecem menos estáveis, e uma queda nas taxas de rendimento apoia esta mudança. A procura de jóias, que representa muro de 40% da utilização global de ouro, não acompanhou a subida dos preços, caindo 7% no terceiro trimestre.
“O nível de preços absolutos é bastante surpreendente para alguém que acompanha o ouro há muito tempo”, diz Reade, notando um evidente impacto na procura do consumidor no mercado de jóias.
Bitcoin permanece no jogo, o interesse do varejo diminui
O Bitcoin tem estado surpreendentemente imperturbado no varejo. A criptografia de ponta está se aproximando de seu ponto mais sobranceiro, mas os investidores de varejo mal recuam. De harmonia com o crítico de criptografia Miles Deutscher, “o Bitcoin está prestes a atingir máximos históricos e o interesse do varejo ainda é quase inexistente”.
Uma olhada no Google Trends confirma essa calmaria: o interesse de pesquisa por “Bitcoin” fica em exclusivamente 23 em 100 em confrontação com os níveis máximos de maio de 2021. Em corridas de subida anteriores, os investidores de varejo se acumularam, aplicativos uma vez que o Coinbase subiram rapidamente na classificação.
Desta vez? A Coinbase está classificada em 308º lugar na App Store da Apple, muito longe dos máximos anteriores, quando chegou ao top 50. Mas recente dados mostra que a Coinbase não está fora de cogitação. Nos dias 28 e 29 de outubro, o ranking do app saltou 167 posições.
Isso pode valer que os preços das criptomoedas estão começando a estimular o interesse do varejo, mas estamos longe do nível febril das altas anteriores. CriptoQuant relatórios que os investidores de varejo estavam “retornando lentamente” ao Bitcoin, mas os investidores maiores – baleias, no jargão criptográfico – os ultrapassaram durante todo o ano.
As transações de varejo de Bitcoin caíram para US$ 326 milhões em volume quotidiano em 21 de setembro, o nível mais grave desde 2020. No entanto, uma vez que apontam os analistas, a lenta atividade de varejo muitas vezes “precede a subida dos preços do Bitcoin”. Em outras palavras, os comerciantes de varejo tendem a romper depois que a sarau já começou, buscando ganhos enquanto o Bitcoin segue para o setentrião.
Bitcoin luta contra fraqueza fiduciária
Embora o interesse do varejo nos EUA possa ser moderado, a história do Bitcoin é dissemelhante na Europa. Depois meses de consolidação, o Bitcoin quebrou seu teto de março no par mercantil BTC/EUR.
Uma mudança na força do dólar tornou isso verosímil, e o preço do Bitcoin disparou em euros, dólares australianos, dólares canadenses e até mesmo na lira turca, à medida que cada um deles atingia mínimos recordes em termos de Bitcoin.
O euro fraco e outras moedas fiduciárias destacam uma tendência em que o Bitcoin é visto uma vez que uma proteção contra o declínio do fiduciário, embora não tenha ultrapassado totalmente o ouro neste vista.
Traçando essa tendência, o trader veterano Peter Brandt compartilhou uma confrontação BTC versus XAU/USD, comentando sobre o repto do Bitcoin na luta contra a desabono fiduciária.
“Esta é a subdivisão de peso pesado na guerra contra a desabono fiduciária”, Brandt observadojá que o Bitcoin ainda é negociado inferior dos máximos de março de 2024 e dos picos duplos de 2021. Sem ganhos de preço significativos nos últimos 42 meses, o Bitcoin ainda não provou que pode superar a segurança do ouro.
