2024 já parece ser um ano transformador para os ativos digitais em universal, e para o bitcoin em pessoal. Com a aprovação da SEC para um ETF spot de bitcoin na semana passada e o próximo evento de redução pela metade do bitcoin agendado para abril, prevemos mudanças importantes tanto na oferta quanto na demanda. Compreender estas mudanças é fundamental para compreender o papel que os ativos digitais poderão desempenhar nos próximos anos, uma vez que ajudam a promover a acessibilidade financeira a nível mundial.
Do lado da procura, a potencial aprovação pela SEC de um ETF spot de bitcoin deverá terebrar a porta a um número significativo de novos investidores que procuram exposição ao preço do bitcoin diretamente nas suas contas de investimento tradicionais. Eles agora podem renunciar à complicação de mourejar com exchanges de criptomoedas e acessar um veículo de investimento familiar – um ETF. Isso provocará maior liquidez e maior firmeza de preços do bitcoin. Também importante, a aprovação da SEC representa um marco significativo para a crescente legitimidade do bitcoin junto a instituições financeiras estabelecidas.
Quanto à oferta, a escassez do bitcoin aumenta aproximadamente a cada quatro anos a cada evento de redução pela metade. O halving do Bitcoin é o processo no qual a recompensa para os mineradores de Bitcoin é cortada pela metade, reduzindo em 50% a taxa de emissão de novos bitcoins. Com o próximo halving previsto para abril de 2024, a recompensa do conjunto será de 3,125 contra 6,25 hoje.
Historicamente, isso levou a aumentos significativos no preço do BTC nos meses e anos seguintes (ver gráfico). Embora o momento real deste evento seja previsível, o mercado leva tempo para encontrar um novo estabilidade de preços. Olhando para os halvings anteriores do Bitcoin, vemos aumentos significativos nos meses e anos seguintes a cada um.
A última redução pela metade do Bitcoin ocorreu em 11 de maio de 2020, quando a recompensa do conjunto diminuiu de 12,5 BTC para 6,25 BTC. O Bitcoin cresceu a uma taxa composta de prolongamento anual de 52% desde aquele evento, com o aumento mais rápido ocorrendo nos primeiros nove a 12 meses em seguida o evento. As reduções anteriores a 2020 produziram uma trajetória semelhante.
A combinação desses fatores constitui um caso de investimento persuasivo para o bitcoin e oferece um ponto de ingressão potencial. Usando um protótipo stock-to-flow, que tenta quantificar o valor de um ativo que tem uma oferta limitada, encontramos um valor implícito de aproximadamente US$ 62.000 por bitcoin em abril de 2024, representando um aumento de aproximadamente 34% em relação ao preço atual em janeiro. 10.
O cenário dos ativos digitais, principalmente o bitcoin, deverá suportar mudanças significativas leste ano. A aprovação da SEC para um ETF Bitcoin à vista e o evento de redução pela metade em abril estão prestes a remodelar a dinâmica de oferta e demanda do Bitcoin.
Para um mergulho mais profundo no poder transformador dos ativos digitais, a Global X publicou recentemente o nosso mais recente Disrupção de gráficos relatório, nosso aprofundamento anual nas tendências e tecnologias que moldam a economia de amanhã.
