Oriente é um segmento do boletim informativo Forward Guidance. Para ler as edições completas, inscrever-se.
À medida que mais investidores parecem procurar exposição à classe de ativos criptográficos (mormente depois a vitória eleitoral de Trump), as ações são uma forma de se envolverem.
Vamos verificar esse ecossistema.
Começando pela MicroStrategy, Mark Palmer da Benchmark aumentou em 18 de novembro seu preço-alvo para as ações da MSTR de US$ 300 para US$ 450. Ele está revisando esse valor novamente, de harmonia com uma nota de segunda-feira – desta vez para US$ 650.
Isso ocorre depois que a MicroStrategy concluiu na semana passada uma oferta de US$ 3 bilhões em notas seniores conversíveis. Em seguida, revelou em um documento de segunda-feira que comprou 55.500 BTC de 18 a 24 de novembro por US$ 5,4 bilhões em moeda (com média de US$ 97.862 cada).
As ações da MSTR oscilavam em torno de US$ 402 às 14h (horário do leste dos EUA) de segunda-feira – queda de 4,7% no dia, mas subida de 70% em relação ao mês anterior.
A força da recuperação do MSTR fez com que alguns questionassem a teoria de que essas ações deveriam ser negociadas com um prêmio de quase 3x em relação ao valor de mercado da rima de BTC da empresa.
Mas a MicroStrategy, por meio de operações de tesouraria, gerou ~79.130 bitcoins no reunido do ano, traduzindo-se em um rendimento BTC de 41,8% (a variação percentual da proporção entre as participações de bitcoin da MSTR e sua resenha de ações totalmente diluídas), explicou Palmer. Esse BTC vale atualmente murado de US$ 7,5 bilhões.
“Consideramos os valores em dólares dos bitcoins que o MSTR cria, calculados usando seu rendimento BTC, uma vez que análogos aos ganhos, e acreditamos que eles podem ser projetados e contextualizados através da anexação de um múltiplo de avaliação”, disse ele.
Na Coinbase, os analistas da Oppenheimer aumentaram na segunda-feira seu preço-alvo da COIN de US$ 265 para US$ 358. As ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 311 às 14h (horário do leste dos EUA) de segunda-feira.
Eles mencionam que o “efeito inibidor” criado pelas ações judiciais da SEC contra “bons atores amplamente reconhecidos” no segmento, uma vez que a Coinbase, “não pode ser subestimado”.
“Isso dissuadiu a ingresso de novo capital neste espaço e muitos desenvolvedores se voltaram para outras indústrias”, acrescentaram. “Mas a indústria tem a chance de reconstruir a reputação e a Coinbase está liderando oriente novo capítulo.”
Além da expectativa de que um novo presidente da SEC, ainda a ser nomeado, adote a criptografia uma vez que catalisador, os volumes de negociação da Coinbase aumentaram substancialmente desde as eleições nos EUA.
Os volumes diários médios aumentaram para US$ 6,5 bilhões desde o dia da eleição – superior à média acumulada no ano de US$ 2,4 bilhões antes de 5 de novembro. Oppenheimer está projetando que o volume de negociação à vista do quarto trimestre seja de US$ 350 bilhões (seria um aumento de 89% trimestre depois trimestre e 127% ano depois ano). ano) e para “eminente volume de negócios para sustentar sob a política de criptografia de Trump”.
Quanto a outras ações criptográficas, o comentador da Compass Point Joe Flynn aumentou o preço-alvo do Galaxy de US$ 22 (CAD) para US$ 33 (~$ 24 CAD na tarde de segunda-feira).
Além dos preços mais altos das criptomoedas e do impulso dos volumes de negociação, a GLXY deve se beneficiar de sua esperada subida à Nasdaq e de seu termo de compromisso com um hiperescalador para hospedar computação de eminente desempenho (HPC) em seu campus Helios – um datacenter que Flynn chamou de “ativo subvalorizado”. .”
Flynn, também na semana passada, reduziu sua classificação das ações da mineradora de bitcoin Marathon Do dedo para neutra. Ele observou que “embora a MARA seja uma grande beneficiária dos preços mais altos do BTC devido à sua estratégia HODL, não vemos muitas vantagens adicionais do próprio negócio base”.
Depois, há a mineradora concorrente Core Scientific (CORZ), que oferece hospedagem HPC para o provedor de nuvem CoreWeave. Flynn escreveu no início deste mês que a CORZ está “muito posicionada para continuar expandindo sua liderança existente no fornecimento de datacenters HPC/GPU específicos para aplicações com foco em um único locatário”.
CORZ é a principal participação no ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) – o maior ETF de ações com foco em blockchain. Outras ações entre as cinco primeiras são COIN, MSTR, Hut 8 Mining e GLXY.
Dan Weiskopf, que co-gerencia o portfólio da BLOK, disse que é difícil determinar a disrupção alimentada pela blockchain na próxima dez, à medida que as regulamentações se tornam mais amigáveis às criptomoedas.
Ele me disse: “O verdadeiro exaltação deve estar em torno da adoção da tokenização uma vez que emprego e uma vez que o blockchain uma vez que tecnologia em breve transformará as indústrias em todos os níveis”.
