A situação atual do Bitcoin (BTC) revela um choque pronunciado na demanda, com preços estáveis em torno de US$ 71.000. A demanda de investidores institucionais, principalmente por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista, alimenta esse aumento.
Os ETFs Spot Bitcoin experimentaram entradas líquidas sem precedentes. Nos últimos 18 dias, registaram fluxos positivos contínuos, a sequência mais longa desde a sua geração.
O Bitcoin está aguardando um prolongamento explosivo de preços?
Entre os ETFs de Bitcoin, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock é particularmente digno de nota. Acumulou US$ 350 milhões na quinta-feira, o maior valor dos últimos dois meses de negociação. No totalidade, o IBIT adquiriu quase US$ 780 milhões em Bitcoin nos últimos três pregões.
Somente nesta semana, os ETFs de Bitcoin tiveram entradas coletivas superiores a US$ 1,7 bilhão. Significativamente, 4 de junho marcou a maior ingressão diária da semana, com ETFs Bitcoin à vista atraindo coletivamente US$ 886 milhões.
“Esse é o maior fluxo semanal desde o lançamento (+US$ 1,7 bilhão) – e ainda temos um dia restante”, disse o comentador de criptografia Miles Deutscher.
Aliás, a discrepância entre a produção dos mineradores de Bitcoin e as compras de ETF destaca o choque na demanda. O investidor de criptografia Adam Back destacou que, embora os mineradores de Bitcoin produzissem somente 450 BTC em 4 de junho, os ETFs compraram impressionantes 12.508 BTC.
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Apesar destas atividades otimistas, a taxa de financiamento do Bitcoin permanece neutra. Esta taxa é crucial para manter o estabilidade do mercado e é uma taxa trocada entre negociadores de contratos futuros perpétuos. Ele alinha o preço do contrato com o preço à vista do Bitcoin.
Apesar dos altos preços do Bitcoin, uma taxa de financiamento neutra sugere um sentimento de mercado equilibrado com um risco reduzido de quedas repentinas.
“A última vez que estivemos cá (em março/abril) – era um mar laranja/vermelho (subida taxa de financiamento)”, acrescentou Deutscher.
Aliás, os contratos em destapado no Grupo CME (Chicago Mercantile Exchange) estão a aumentar, aproximando-se novamente dos máximos históricos. O comentador Vetle Lunde, da K33 Research, relata que esse aumento é impulsionado por uma exposição mais direta dos participantes e entradas sólidas em ETFs alavancados.
Os contratos em destapado, que representam o totalidade de contratos de derivativos pendentes ainda não liquidados, atingiram o supremo em 11 semanas, ultrapassando 75.000 BTC. Esta medida indica uma crescente liquidez do mercado e reflecte um maior sentimento e envolvimento do mercado.
Aliás, de harmonia com dados da CryptoQuant, o fornecimento de Bitcoin nas exchanges de criptomoedas está no nível mais plebeu em um ano.
“Muito na hora para uma segunda vaga de fluxos de ETF. Choque de demanda + oferta inelástica”, disse o investidor de Bitcoin, Thomas Fahrer.
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Suplente de troca de Bitcoin. Nascente: CryptoQuant
Levante cenário econômico tradicional de subida demanda juntamente com baixa oferta sugere um potencial prolongamento explosivo dos preços do Bitcoin. A convergência da crescente procura institucional, mecanismos de mercado equilibrados através de taxas de financiamento neutras e uma oferta cada vez mais restrita de Bitcoin delineiam uma perspectiva promissora para a sua trajectória de valorização a pequeno prazo.
