O Bitcoin está passando por uma grande correção, apesar dos altos fluxos líquidos de ETFs à vista. O crítico de criptografia Willy Woo compartilhou sua opinião sobre a recente queda no preço do BTC. Em sua recente postagem no X, ele fornece alguns insights sobre a atual liquidação do Bitcoin e por que seu preço não se correlaciona com a dinâmica positiva do ETF BTC.
Os ETFs estão comprando…
As instituições estão comprando…
Quem diabos está vendendo?
2024 trouxe uma volume de comentaristas olhando para os fluxos de ETFs, porquê se isso fosse tudo que importa.
O que importa é a demanda e a oferta totais.
Cá está um tópico 101 sobre porquê funciona o mercado #Bitcoin moderno.
-Willy Woo (@woonomic) 14 de junho de 2024
Quem está vendendo?
Woo aponta que, embora os ETFs e as instituições estejam comprando ativamente BTC, focar somente nos fluxos de ETFs é uma irregularidade. Os principais vendedores, segundo Woo, são os “OGs” – detentores originais de BTC. Esses primeiros adotantes possuem significativamente mais BTC do que todos os ETFs combinados e tendem a vender durante todos os mercados em subida.
O gráfico revela um padrão reconhecível que aparece durante as corridas de subida em cada ciclo.
Papel é tudo
A introdução do BTC em papel nos mercados futuros desde 2017 alterou significativamente a dinâmica do mercado. O BTC de papel permite que os comerciantes comprem BTC sintético sem manter o BTC real, o que desvia a demanda direta do BTC real.
No pretérito, o preço do Bitcoin subiu porque somente os detentores e mineradores de longa data vendiam o BTC. No entanto, o mercado baixista de 2022 foi influenciado por uma enxurrada de BTC de papel, apesar das vendas mínimas por secção dos detentores à vista. Woo observa que as condições atuais mostram períodos em que um aumento no BTC de papel não leva a uma subida dos preços, destacando o impacto do BTC sintético.
Woo argumenta que compreender a dinâmica do mercado do BTC requer a estudo de dados on-chain, dados de derivativos e ações técnicas de preços.
Portanto… não é uma boa teoria olhar somente para a compra de ETFs.
Dados on-chain… dados de derivativos… ação técnica de preços…
Tudo isso contribui para o quadro de demanda e oferta.
Reunir tudo é uma arte, não uma ciência quantificável.
Todo mundo está somente fazendo suposições fundamentadas.
-Willy Woo (@woonomic) 14 de junho de 2024
Assim, focar somente na compra de ETFs é insuficiente; é necessária uma visão mais ampla para captar o quadro completo da procura e da oferta.
