Seria mais lucrativo investir em bitcoin ou em ações da Coinbase?

Nos últimos doze meses, as ações da maior bolsa de criptomoedas de capital descerrado, Coinbase (Nasdaq: COIN), valorizaram 360%, enquanto o bitcoin (BTC) subiu “exclusivamente” 160%. Desta forma, a COIN revelou-se um investimento mais rentável do que a moeda do dedo.

De negócio com a empresa de estudo de mercado Cavenagh Research, Oriente desempenho superior da Coinbase em relação ao bitcoin “faz sentido” e pode se repetir durante 2024. Em relatório sobre o matéria, ele detalhou que isso ocorre porque a exchange representa um “ativo produtivo”, enquanto o bitcoin é um “ativo não produtivo”.

Para entender tais conceitos, ele explicou que A Coinbase é um ativo produtivo porque, porquê troca, gera renda através de taxas de transação, serviços de garantia e outros produtos. Em vez disso, ele contrastou que o bitcoin “não gera renda ou dividendos, mas sim seu valor é fundamentado exclusivamente na demanda do mercado”. Isso explica a diferença de desempenho no último ano, que pode ser observada no gráfico a seguir. Em qualquer caso, esta hipótese não explica porque é que um “activo não produtivo” porquê – segundo estes analistas – o bitcoin, superou qualquer outro activo financeiro ao longo dos seus 15 anos de vida.

A estudo indica que, “à medida que a adoção das criptomoedas aumenta, a Coinbase se beneficiará do aumento dos volumes de negociação em múltiplas criptomoedas, não exclusivamente no Bitcoin”. “Esse ecossistema mais vasto poderia atrair investidores mais tradicionais que buscam exposição ao mercado de criptomoedas sem possuí-los diretamente”, disse ele.

A empresa de pesquisa afirma que o atual aumento sustentado dos preços do bitcoin e das criptomoedas é bem pelo gosto global por uma proteção contra a inflação e pela antecipação de cortes nas taxas nos Estados Unidos em 2024, “tornando a Coinbase um investimento encantador”.

Aliás, ele observa que a bolsa expande continuamente a sua oferta, incluindo apostas, empréstimos e outros serviços financeiros, de modo Seu protótipo de negócio não depende exclusivamente da movimentação do preço de um ativo. “Mesmo que o bitcoin sofra uma desaceleração, a Coinbase ainda poderá gerar receita de outras criptomoedas e serviços que oferece”, esclareceu. Um exemplo deste último é que ele fornece custódia de vários fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista BTC que foram lançados ontem nos Estados Unidos.

“Estou principalmente otimista quanto à oportunidade de expansão da Coinbase porquê a principal bolsa de criptomoedas depois que os principais concorrentes FTX e Binance tropeçaram”, enfatizou a Cavenagh Research. Especificou que se trata da falência do primeiro e da falta de cumprimento lícito do segundo, que envolveu recentemente a deposição do seu CEO e uma multa de 4,3 milénio milhões de dólares.

A participação de mercado da Binance em relação à concorrência tem minguado no ano pretérito. No entanto, ainda continua sendo a bolsa de criptomoedas com maior volume quotidiano de negociação global, superando a Coinbase, que está em segundo lugar, segundo a CoinMarketCap.

As ações da Coinbase seriam subvalorizadas

A Cavenagh Research acredita que as ações da Coinbase estão atualmente “negociadas baratas”. Eles estão sendo negociados a US$ 141 no momento em que oriente cláusula foi escrito, de negócio com o TradingView. E de negócio com o seu protótipo de estudo, No cenário mais optimista, estes valeriam 585 dólares.conforme mostrado na tábua a seguir.

Explicou que oriente protótipo de estudo se baseia na teoria de que uma avaliação deve ser igual aos lucros futuros de uma empresa menos a sua urgência de capital para investimento e impostos. É o que fica no topo da tábua, enquanto no lado recta o desempenho da ação.

Um tanto que a Cavenagh Research não menciona, mas que deve ser evidenciado, é que a Coinbase é a custodiante do BTC da maioria dos ETFs que foram recentemente aprovados nos Estados Unidos. Isto lhe dará um papel fundamental no desenvolvimento deste negócio emergente.

Apesar de tudo o que é mencionado, a estudo faz a salvaguarda de que, porquê acontece com qualquer projeção, ela deve ser encarada com ceticismo e é fundamental que qualquer investidor faça sua própria pesquisa antes de realizar uma operação. Da mesma forma, é precípuo considerar um projecto de gestão de riscos.

Aliás, é importante ter em mente que a estudo da Cavenagh Research considera exclusivamente ambos os ativos financeiros porquê um investimento (ou seja, para aumentar a riqueza medida em dólares num determinado período), mas omite todas as vantagens que o bitcoin oferece, porquê resistência à increpação, não confisco e capacidade de ser facilmente utilizado porquê meio de pagamento. Deste ponto de vista, a vantagem do bitcoin é inquestionável.