À medida que as moedas digitais remodelam o cenário financeiro, as stablecoins estão surgindo porquê um ator fundamental.
No início deste mês, a Castle Island Ventures fez uma parceria com a Brevan Howard Do dedo e a Artemis para produzir um relatório aprofundado sobre stablecoins, patrocinado pela Visa. Com base em suas descobertas, “Existem mais de US$ 160 bilhões em stablecoins em circulação hoje, supra dos bilhões de um dígito em 2020.”
O relatório argumenta que as stablecoins têm encontrado casos de uso crescentes, afirmando: “Em mercados emergentes, a adoção de stablecoins para pagamentos, substituição de moeda e aproximação a formas de rendimento de subida qualidade está se acelerando”.
Navegando pela transparência, regulamentação e volatilidade do mercado de stablecoins depois o colapso da TerraLuna
As stablecoins oferecem a promessa de firmeza de preços, mantendo o potencial inovador dos ativos digitais. Sua subida não foi isenta de controvérsias. Notavelmente, as stablecoins enfrentam escrutínio sobre sua transparência, conformidade regulatória com KYC e AML e mecanismos técnicos subjacentes.
Em maio de 2022, a stablecoin da TerraLuna, conhecida porquê Terreno (UST), entrou em colapso. Nascente evento catastrófico desencadeou um dos eventos mais significativos na história das criptomoedas. A UST era uma stablecoin algorítmica projetada para manter uma paridade de 1:1 com o dólar americano por meio de seu token irmão, Luna. No entanto, quando a crédito do mercado na UST começou a vacilar, o mecanismo que ligava a UST e a Luna quebrou. O preço da Luna despencou devido à emissão massiva de tokens, causando uma lesma hiperinflacionária. Isso levou a UST a perder sua paridade completamente, eliminando mais de US$ 40 bilhões em valor e devastando a crédito dos investidores.
Desde esse evento, o mercado vem se recuperando e exigindo transparência. A demanda do consumidor por stablecoins continua aumentando.
O propósito do design de uma stablecoin é manter um valor sólido. Normalmente, as stablecoins são atreladas a um ativo tradicional, porquê o dólar americano, uma commodity ou uma cesta de ativos. O propósito das stablecoins é reduzir a volatilidade geral em outras criptomoedas. Tornando-as, portanto, mais adequadas para transações cotidianas, economias ou porquê uma proteção contra flutuações de mercado. O relatório mencionado supra descobriu que mais de 95% das stablecoins “estão vinculadas ao dólar americano”.
As descobertas da stablecoin referenciadas continuam dizendo: “A divergência que apareceu durante o período de reflexão nos volumes de troca de criptomoedas em 2022-23 sugere que as stablecoins têm uso significativo fora de meros usos especulativos”.
Equilibrando Inovação, Regulamentação e Atividade Ilícita em Meio a um Prolongamento de Mercado de US$ 2,6 Trilhões
Existem muitos tipos de stablecoins, incluindo stablecoins garantidas por moedas fiduciárias, cripto-garantidas e algorítmicas.
O propósito das stablecoins é parear a inovação da criptomoeda com a firmeza de preços. Inferior da superfície, há um debate multíplice sobre porquê isso acontece. Desde sua ingresso pública no mundo dos ativos digitais em 2014, as stablecoins continuam sendo um veículo para atividades fraudulentas.
No entanto, a narrativa está mudando.
No relatório de stablecoins da Castle Island, foi desvelado que, “No primeiro semestre de 2024, as stablecoins liquidaram (de convénio com nossas estimativas ajustadas) mais de US$ 2,6 trilhões em valor”.
USDT (Tether
Em abril de 2024, as senadoras Cynthia Lummis (R-WY) e Kirsten Gillibrand (D-NY) anunciaram um expedido à prensa sobre seu projeto de lei de stablecoin. Gillibrand declarou: “Validar uma estrutura regulatória para stablecoins é absolutamente crítico para manter o domínio do dólar americano, promover inovação responsável, proteger consumidores e reprimir lavagem de quantia e financiamento ilícito.”
Uma questão fundamental para os reguladores é lastrar os benefícios legítimos das stablecoins, com a urgência de uma supervisão mais poderoso para combater o uso ilícito. Tudo isso enquanto promove a inclusão financeira e transações mais rápidas para os usuários.
Stablecoins vs. Moedas Digitais de Bancos Centrais
Algumas stablecoins são mais transparentes que outras.
Nic Carter, um dos sócios fundadores da Castle Island Ventures, disse: “Cada blockchain oferece compensações em termos de garantias de liquidação, taxas, velocidade, etc.”
Um dos apelos da criptomoeda é que ela não está associada a nenhum governo. Quando perguntado se um governo pode empregar stablecoins na forma de uma Moeda Do dedo do Banco Médio, Carter afirma: “Ainda não encontramos nenhuma stablecoin apoiada pelo governo”. Ele continua dizendo: “Meu presciência é que as CBDCs, quando forem implantadas, não usarão trilhos de blockchain, porque os governos vão querer incorporar mais vigilância a esses sistemas, e as transações de criptomoedas em blockchains públicas são menos vigiáveis e dão aos usuários finais significativamente mais autonomia. Portanto, estou cético de que veremos um governo lançar um blockchain público”.
À medida que as stablecoins evoluem, sua crescente adoção reflete seu potencial para revolucionar as finanças digitais. Lastrar a inovação com a supervisão regulatória e prometer a transparência será crucial para moldar o porvir das stablecoins dentro do sistema financeiro global.
